通信行业移动互联网APP八月数据分析：短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深 300 指数 3910.08 上证指数 2985.66 深证成指 9753.31 中小板综指 9268.86 黄梓灿 联系人 huangzican＠gjzq.com.cn 王平 联系人 wangping＠gjzq.com.cn 唐川 分析师 SAC 执业编号：S1130517110001 tangchuan＠gjzq.com.cn 短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元 ——移动互联网 APP 八月数据分析 行业动态  暑期流量王者：受益于暑期到来，短视频、手游的 MAU 和时长增长显著。暑假期间，泛娱乐行业展现出了强大的流量收割能力，其中短视频和手游的MAU 分别实现了 35%和 22%的同比增长，使用时长的同比增速均超过了50%。短视频双雄——抖音和快手的 MAU 环比增速均在 5%左右，与追赶者的领先优势在不断扩大。  动漫二次元：巨头加码，快看漫画获腾讯投资。8 月 27 日，快看漫画获得腾讯投资，巨头紧盯动漫二次元市场。目前快看漫画、腾讯动漫头部地位稳固，微博动漫异军突起。巨头加码二次元领域，本质上是看中了潜力巨大的95 后用户市场。典型“95 后”APP 的加总 MAU 相比去年同期，同比增速为21%，总使用时长增速达到了 50%，远高于移动互联网平均增速 19%。  人口红利见顶， MAU 高增长分布在社交电商和泛娱乐类：我们统计了千万级 MAU 应用的季度环比增速，增速最高的 APP 分布分散，包括社交电商类的淘集集和拼多多，其中拼多多的 MAU 季度环比增速达到了 23%；泛娱乐类的 Keep 和七猫免费小说的 MAU 环比增速均超过 40%。汽车交易相关APP 和亲子平台 APP 增速同样可观，值得关注。  时长同比增速回升，泛娱乐类仍是使用时长的主要增量来源：8 月用户总使用时长的同比增速经历连续四个月下滑后，开始回升至 19%。泛娱乐类贡献了最大的时长增量，19 年 8 月的同比增速达到了 24%，游戏类的时长同比增速最高，为 52%。细分来看视频、社交以及资讯类 APP 类 APP 贡献了近一半的时长增量。 投资建议  未来几年，95 后乃至 00 后将成为互联网娱乐消费的中坚力量，对应的用户市场值得重点关注。腾讯控股的流量壁垒被市场严重低估了，尤其是 QQ 建立起来的 95 后用户封闭文化圈。哔哩哔哩是无可争议的 95 后泛二次元用户大本营。 重点关注：腾讯控股（0700.HK），哔哩哔哩（BILI.O）  学生群体对于泛娱乐类和社交类的需求更强，暑期的到来有望带动相关APP 的热度和用户活跃度，尤其是视频、音乐和游戏类。 重点关注：爱奇艺（IQ.O），芒果超媒（300413.SZ），腾讯音乐（TME.N） 风险提示  1）数据准确性说明：相关数据通过自有技术监测获得，并进行去重去噪点处理，力求客观地反映业务表现。因统计方法和口径的差异，与官方数据可能存在差异，仅为定性分析而用。  2）政策监管；  3）用户行为变化。 2019 年 09 月 19 日 研究创新数据中心 行业数据分析报告 行业月报 证券研究报告 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 关键词：暑期流量王者、动漫二次元 ..............................................................3 暑期流量王者：短视频、长视频和手游实现 MAU 和时长双增长 ..................3 动漫二次元：巨头加码，快看漫画获腾讯投资 .............................................5 人口红利见顶，时长增速显著回升 ..................................................................7 MAU 高增长分布在社交电商和泛娱乐类......................................................7 时长同比增速回升，泛娱乐类仍是时长增量的主要来源 ...............................9 风险提示 ......................................................................................................14 图表目录 图表 1：泛娱乐类（包含游戏）的加总 MAU 对比（亿） ................................3 图表 2：泛娱乐类（包含游戏）的总使用时长对比（亿分钟）.........................3 图表 3：短视频头部 APP 的 MAU 对比（万） .................................................4 图表 4：短视频头部 APP 的 MAU 同比增速对比 .............................................4 图表 5：短视频头部 APP 的使用时长对比（分钟/天）.....................................4 图表 6：手游 APP 暑期前后的加总 MAU 变化对比（亿） ...............................5 图表 7：手游 APP 暑期前后的总使用时长变化对比（亿分钟）........................5 图表 8：动漫 APP 的 MAU 对比（单位：万）.................................................6 图表 9：动漫 APP 的每日使用时长对比（单位：分钟）..................................6 图表 10：典型 95 后 APP 的 95 后用户比例 TGI 对比......................................6 图表 11：典型 95 后 APP 的加总 MAU 和总使用时长 ......................................6 图表 12：中国移动互联网月活跃用户规模及增速（亿） .................................7 图表 13：一级行业分类的加总 MAU ...............................................................8 图表 14：一级行业分类的加总 MAU 同比增速 ................................................8 图表 15：千万级 MAU 季度环比增速排行榜