农林牧渔行业周报：短期猪价调整，种业振兴加快推进

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾： 本周（2024.8.10-2024.8.16）农林牧渔（申万）指数收于 2405.70 点(-2.04%)，沪深 300 指数收于 3345.63 点（+0.42%），深证综指收于 1548.93 点（-0.32%），上证综指收于 2879.43 点（+0.60%），科创板收于 705.22 点（-0.05%)。 生猪养殖： 根据涌益咨询，截至 8 月 16 日，全国商品猪价格为 21.18 元/公斤，周环比+3.67%；15 公斤仔猪价格为 689 元/头，较上周环比+8 元/头；本周生猪出栏均重为 125.79 公斤/头，较上周+0.35 公斤/头。生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为 493.22 元/头，盈利周环比+116.07 元/头；自繁自养养殖利润为 681.76/头，盈利周环比+94.87 元/头。生猪价格再创新高，短时或震荡调整。根据涌益咨询数据，截至 8 月 16 日全国生猪销售均价已经达到 21.18 元/公斤，生猪价格再创年内新高，养殖利润明显好转。从区域价格看，南方生猪价格依旧领先，受检疫票等因素影响，北方生猪价格较南方差距出现扩大。从体重角度看，生猪出栏均重出现回升，主要系猪价上行期压栏惜售情绪有所加强，但是二次育肥与压栏总量并不大，均重依旧有较大上行空间。在生猪价格屡创新高的背景下，8 月下旬行业出栏积极性有所回升，预计生猪价格出现小幅调整，随着消费端的持续好转，猪价有望继续走强。根据涌益咨询数据，本周标肥价差为 0.56 元/公斤，环比-0.10 元/公斤，短时肥猪出栏压制标肥价差，进入消费旺季后标肥价差的走阔有利于后续猪价上涨的高度与持续性。从冻品库吨角度看，行业冻品库容率自年初以来持续下行，目前已经下降至13.87%，下游低库存也对旺季猪价存在较好支撑。7 月份受炎热天气影响，生猪消费较为平淡，随着气温的下降和消费旺季的到来，预计猪价仍有较好的表现。目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，在行业高负债和低猪价预期的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能在低位会维持较长时间，从而拉长本轮周期持续的时间。生猪产能已经去化 16 个月之久，生猪产能已经处于 2021 年以来的低位，生猪价格已经实现较好盈利，随着周期持续上行，养殖企业业绩有望逐步兑现。经历了一段时间的调整，目前生猪养殖企业估值重回底部区间，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份。建议关注：华统股份、新五丰、巨星农牧等。 种植产业链： 6 月 7 日，新华社发布文章《种业振兴行动这三年》，文中提到今年是种业振兴行动由“三年打基础”转向“五年见成效”的关键一年，农业农村部有关负责人表示，聚焦“五年见成效”的目标任务，下一步将加快推进种业振兴五大行动，确保到 2025 年再取得一批标志性成果，努力实现由多点突破向整体提升转变，推动取得一批具有自主知识产权的创新成果，进一步健全优势企业商业化育种体系，促进种业知识产权大保护格局初步形成。《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》提出“加快推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种，开展重大品种研发推广应用一体化试点。推动生物育种产业化扩面提速”。我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。 禽类养殖： 本周主产区白羽鸡平均价为 7.77 元/千克，较上周不变；白条鸡平均价为 14.87 元/公斤，较上周环比+0.47%。父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，截至 8 月 16 日，父母代种鸡养殖利润为 0.80 元/羽，周环比+3.90%；毛鸡养殖利润为-0.01 元/羽，周环比-104.76%。目前处于消费淡季，毛鸡端受需求压制，价格持续承压；商品代鸡苗目前供给端较为充足，在终端价格表现低迷的情况下，预计商品代鸡苗价格出现回落。目前海外引种预期趋于稳定，虽然海外供给偏紧，但是国内种鸡供给逐步增加，整体供给端依旧处于相对高位。黄羽鸡目前在产父母代存栏处在 2018 年以来的低位，年后黄鸡价格的走低使得行业去产能再次进行；近期黄羽鸡价格出现较多调整，主要系下游需求偏弱导致，预计随着消费端的逐步好转，黄鸡价格有望跟随猪价回暖，行业可以取得较好盈利。 转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 ................................................................................ 4 1.1 生猪养殖：猪价新高下或震荡调整，养殖利润明显好转 ........................................ 4 1.2 种植产业链：粮食生产重中之重，重视种业振兴 .............................................. 4 1.3 禽类养殖:巴西禽流感影响进口，静待供给端传导 ............................................. 4 ................................................................................ 5 .............................................................................. 6 3.1 生猪产品价格追踪 ........................................................................ 6 3.2 禽类产品价格追踪 ........................................................................ 7 3.3 粮食价格追踪 ............................................................................ 8 3.4 饲料数据追踪 ........................................................................... 10 3.5 水产品价格追踪 ......................................................................... 11 ............................................................................... 11 风险提示............................................