行业点评报告：关注2024年医保目录调整，多家公司有望受益

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 医药生物 2024 年 08 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《血脂异常高发，PCSK9 药物为患者提 供 新 选 择 — 行 业 深 度 报 告 》-2024.8.15 《2024H1 GLP-1 单品快速放量，产业景 气 度 持 续 提 升 — 行 业 周 报 》-2024.8.11 《 全链条支持创新产业发展，创新药再迎政策利好—行业周报》-2024.8.4 关注 2024 年医保目录调整，多家公司有望受益 ——行业点评报告 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002  2024 年医保目录调整通过初步形式审查的目录发布，多家公司有望受益 8 月 7 日，国家医保局发布 2024 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式审查的药品及相关信息的公告。2024 年 7 月 1 日 9 时至 7月 14 日 17 时，共收到企业申报信息 626 份，涉及药品（通用名，下同）574 个。经审核，440 个药品通过初步形式审查，企业参与积极性高，通过审查的药品也逐年上升。从整体平均降幅上看，2023 年医保谈判成功药品平均降价幅度为 61.7%，价格降幅趋于稳定。据 PDB 数据，多家公司的药品在成功进入医保后实现快速放量。在当前医疗环境下，我们认为，纳入医保目录仍然是多数药品能成功实现商业化的较好选择，尤其是对于商业化能力欠缺的 Biotech 公司。  多个潜力品种参与谈判，相关公司有望受益 根据 2024 医保目录初步形式审查药品名单，我们梳理了代表公司参与谈判的药品情况。从公司看,恒瑞医药、海思科、中国生物制药、信立泰、人福医药、京新药业等传统制药企业的多个潜力品种均有望参与谈判；康方生物、泽璟制药、上海谊众等 Biotech 公司的潜力品种也出现在目录内，后续成功纳入医保后有望自 2025年开始为公司业绩带来明显的增量。从新技术药物上看，我们建议关注全球首款靶向 PCSK9 的 siRNA 药物—英克司兰钠注射液的谈判情况，顺利进入医保后有望重塑国内 PCSK9 抑制剂的市场。  本周医药生物上涨 0.05%，体外诊断板块涨幅最大 本周医药生物上涨 0.05%，跑输沪深 300 指数 0.37pct，在 31 个子行业中排名第 13位。同时，大部分子版块处于下跌态势，本周体外诊断板块涨幅最大，上涨 2.92%；血液制品板块上涨 2.04%，化学制剂板块上涨 1.59%，医药流通板块上涨 0.69%，中药板块上涨 0.51%；线下药店板块跌幅最大，下跌 5.84%，医疗设备板块下跌2.11%，医疗研发外包板块下跌 2.1%，其他生物制品板块下跌 1.72%，疫苗板块下跌 0.86%。  推荐标的 推荐标的：制药及生物制品：九典制药、恩华药业、康诺亚、智翔金泰、三生国健、神州细胞、艾迪药业、恒瑞医药、京新药业、健康元、丽珠集团、东诚药业、人福医药；中药：悦康药业、方盛制药、羚锐制药、济川药业、昆药集团；医疗器械：可孚医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、戴维医疗、海尔生物、振德医疗、安杰思、三诺生物；原料药：奥锐特、普洛药业；CXO：诺泰生物、圣诺生物、药明生物、药明合联、泰格医药、百诚医药、阳光诺和、万邦医药；科研服务：毕得医药、皓元医药、百普赛斯、奥浦迈、药康生物；医疗服务：海吉亚医疗、美年健康；零售药店：益丰药房、健之佳；疫苗：康泰生物。  风险提示：政策波动风险、市场震荡风险、医保未准入风险等。 -29%-22%-14%-7%0%7%14%2023-082023-122024-04医药生物沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 关注 2024 年医保目录调整，多家公司有望受益 ................................................................................................................... 3 1.1、 医保工作流程稳步推进，历史降幅稳定，助力创新药放量 ...................................................................................... 3 1.2、 多个潜力品种参与谈判，相关公司有望受益 .............................................................................................................. 4 2、 8 月第 3 周医药生物上涨 0.05%，体外诊断板块涨幅最大 .................................................................................................. 7 2.1、 板块行情：医药生物上涨 0.05%，跑输沪深 300 指数 0.37pct .................................................................................. 7 2.2、 子板块行情：体外诊断板块涨幅最大，线下药店板块跌幅最大 .............................................................................. 8 3、风险提示 .................................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1： 企业参与医保积极性高，通过审查药品逐年上升 ............................................................................................................ 4 图 2： 医保谈判平均降幅逐步趋于稳定 ....................................................................................................................................... 4 图 3： 医保谈判助力创新品种收入快速提升（单位：百万元） ..............................