传媒互联网行业7月报：AI创新成果涌现，政策推动传媒消费内需增长

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 baao[Table_Main] 证券研究报告 | 行业月报 传媒 2024 年 08 月 11 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，内需驱动传媒基本面改善》，2024.8.6 2.《传媒互联网行业周报：国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，2024 年第四批进口游戏版号发放》，2024.8.5 3.《传媒互联网行业周报：2024 年Chinajoy 顺利闭幕，智谱发布清影视频创作智能体》，2024.7.30 4.《传媒互联网行业周报：泡泡玛特预告 H1 高增，关注 ChinaJoy 下周 举 办 带 来 的 投 资 机 会 》 ，2024.7.21 5.《传媒互联网行业 6 月报：AI 视频有望迎来爆发；电影暑期档热度逐步提升》，2024.7.17 传媒互联网行业 7 月报： AI 创新成果涌现，政策推动传媒消费内需增长 [Table_Summary] 投资要点：  行情概述：2024 年 7 月，传媒行业指数（SW）涨幅为-1.36%，沪深 300 涨幅为-0.57%，创业板指涨幅为 0.28%，上证综指涨幅为-0.97%。各传媒子板块中，媒体增长-0.47%，广告营销增长 0.46%，文化娱乐增长-1.27%，互联网媒体增长-2.71%。2024 年 7 月，港股互联网板块涨幅为-0.62%，恒生科技涨幅为-1.06%，恒生指数涨幅为-2.11%。港股互联网板块相较恒生科技指数跑赢 0.44%。  数据跟踪：1）游戏：24H1 国内游戏市场收入 1472.67 亿元，游戏用户规模创新高。根据伽马数据，2024 年 1-6 月，中国游戏市场规模为 1472.67 亿元，同比增长 2.08%，增长趋势较为平稳。24H1，中国游戏用户规模为 6.74 亿人，同比增长 0.88%，再创新高。2024 年上半年，游戏产业作为我国数字经济的有机组成部分，坚持走高质量发展之路，积极承担稳定预期、稳定增长的重要职责，服务于国家促发展稳就业的战略布局，为国民经济保持回升向好态势作出了应有贡献。具体而言，2024 年 1-6 月，中国移动游戏市场实际销售收入 1075.17 亿元，同比增长 0.76%。2024 年 1-6 月，中国客户端游戏市场实际销售收入为 337.63 亿元，同比增长 2.49%。2）电影：7 月全国票房 53.77 亿元，同比减少 38%。根据猫眼专业版，2024 年 7 月全国票房 53.77 亿元，观影总人次 1.3 亿，总场次 1306.7万，平均票价 41.1 元。根据 iFind，7 月总票房环比增加 141%，同比减少 38%。票房前三分别为《抓娃娃》24.21 亿，《默杀》12.64 亿、《神偷奶爸 4》3.05亿。  投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。  投资主题：收并购，游戏，AI 和 VR，教育，短剧，影视动漫，广告等。  受益标的：港股海外公司腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有青木科技、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。  投资建议：AI 进击 MR 成长 IP 裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -37%-29%-22%-15%-7%0%7%2023-082023-122024-04传媒沪深300 行业月报 传媒 2 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ....................................................................................................................... 4 1.1. A 股传媒板块 ........................................................................................................ 4 1.2. 港股互联网板块 ................................................................................................... 5 2. 月度数据跟踪 ............................................................................................................... 5 2.1. 游戏市场：24H1 国内游戏市场收入 1472.67 亿元，游戏用户规模创新高 .......... 5 2.2. 电影：7 月全国票房 53.77 亿元，同比减少 38% ................................................. 6 3. 本月重点事件点