计算机行业投资策略周报：千帆星座成功首发，打造国产低轨互联网

计算机 / 行业投资策略周报 / 2024.08.11 请阅读最后一页的重要声明！ 千帆星座成功首发，打造国产低轨互联网 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 王妍丹 SAC 证书编号：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com 相关报告 1. 《AI 驱动 AWS 增长，Kuiper 项目持续推进》 2024-08-05 2. 《北美 CSP 如何看待日趋增长的 AI Capex？》 2024-08-05 3. 《苹果连续六个季度收入超预期》 2024-08-04 核心观点 ❖ 我国成功发射千帆极轨 01 组卫星。8 月 6 日 14 时 42 分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨 01 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第 530 次飞行。“千帆星座”也称“G60 星链”，该项目由上海松江区牵头，联合多家资本共同打造的。项目的实施主体是上海垣信卫星，此前，他们已经完成了 5 颗试验星的发射，8 月 6 日发射的 18 颗卫星是“千帆星座”的首批组网星。 ❖ 卫星绕地轨道和频段资源有限，低轨卫星市场正进行全球赛跑。卫星绕地球运行需要申请轨道和频段资源。国际电信联盟（ITU）提出的原则就是“先登先占、先占永得”，因此，轨道和频段也被认为是一种有限且不可再生的战略资源。特别是在低轨空间，能容纳的卫星数量有限，先发国家会具有显著优势。放眼全球，越来越多的商业公司在推出各自的低轨星座计划，包括美国太空探索技术公司的“星链”、美国互联网技术公司亚马逊的“柯伊伯计划”、美国铱星卫星通信公司的“铱星二代”和英国的 OneWeb。“星链”发射卫星总量已超过 6000 颗，亚马逊的“柯伊伯计划”、英国 OneWeb 等公司也都规划了千颗级别的发射量。目前我国已加速出台了一系列政策支持卫星互联网建设。2020 年，我国首次把卫星互联网纳入“新基建”范畴，并向国际电信联盟(ITU)提交了布局卫星总量 1.3 万颗的低轨道星座与频谱申请。时至今日，我国申请卫星数量总数已接近 4 万颗。 ❖ 投资建议：建议关注卫星产业链相关标的：佳缘科技、霍莱沃、华测导航、中科星图、航天宏图等。 ❖ 风险提示：卫星星座建设不及预期风险；下游应用行业需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；宏观经济风险等。 -40%-32%-24%-16%-8%0%计算机沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 千帆星座成功首发，打造国产低轨互联网 ........................................................................................... 3 2 低轨资源有限，“千帆星座”抢卡位优势 ............................................................................................. 4 3 投资建议 ................................................................................................................................................... 5 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 5 图 1. 千帆星座打造低轨互联网星座 ............................................................................................................. 3 图 2. 低轨卫星网络体系架构 ......................................................................................................................... 4 表 1. 千帆星座目前规划两阶段 ..................................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 千帆星座成功首发，打造国产低轨互联网 我国成功发射千帆极轨 01 组卫星。8 月 6 日 14 时 42 分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨 01 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第 530 次飞行。“千帆星座”也称“G60 星链”，该项目由上海松江区牵头，联合多家资本共同打造的。项目的实施主体是上海垣信卫星，此前，他们已经完成了 5 颗试验星的发射，8 月 6 日发射的 18 颗卫星是“千帆星座”的首批组网星。 图1.千帆星座打造低轨互联网星座 数据来源：央视网，财通证券研究所 千帆星座目前规划两阶段，计划打造超过 1 万颗的低轨宽频多媒体卫星组网。低轨卫星是指在距离地表约 160 公里—2000 公里之间轨道上运行的卫星。这些卫星因其较低的轨道高度，具有传输时延小、链路损耗低等特点，适合发展卫星互联网业务。“千帆星座”将采用多层、多轨道、分阶段实施的星座设计，目前规划了两个阶段。按照规划，到 2030 年底，“千帆星座”最终将打造超过 1 万颗的低轨宽频多媒体卫星组网。 表1.千帆星座目前规划两阶段 高度 数量 互联能力 第一阶段 1000 多公里 1296 颗 完成全球互联覆盖，提供全方位多样化的商业服务 第二阶段 300-500 公里 超过 8000颗 提供手机直连、宽窄带物联网更高级的应用 数据来源：央视网，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业投资策略周报/证券研究报告 2 低轨资源有限，“千帆星座”抢卡位优势 “千帆星座”作为低轨宽带卫星互联网星座，是面向普通大众通信需求建设的星座。将平板式高通量宽带通信卫星布局在低轨，具有离地较近、成本低、功耗低、覆盖广、时延低等优势，能够提供大带宽、低时延、高质量、高安全性、全球覆盖的卫星互联