通信行业动态报告：5G成MWC2018亮点，各厂商推出重磅产品

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 行业动态报告 5G 成 MWC2018 亮点，各厂商推出重磅产品 报告摘要： [Table_Summary]■上周市场表现：上周上证综指下跌 1.05%，沪深 300 指数下跌 1.34%，中小板指数上涨 2.35%，创业板指数上涨 6.18%。同期通信行业（申万）上涨 5.54%，涨幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨 6.00%，通信运营上涨 2.35%。从行业横向比较来看，涨幅位于前五位的行业为计算机、国防军工、通信、电子、传媒，其中计算机的涨幅为8.86%，通信行业位居第 3 位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为东土科技、佳都科技、金信诺、佳讯飞鸿、耐威科技，涨幅分别为 48.34%、27.29%、18.90%、17.08%、16.72%，跌幅前五名的公司为三变科技、春兴精工、三元达、茂业通信、汇源通信，跌幅分别为 18.44%、4.46%、2.79%、1.85%、1.67%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为 44.80X，通信运营、通信设备市盈率分别为 157.10X、37.83X，市盈率位居 TMT 行业中第 2 位。 ■行业重要新闻：华为推出的首款 3GPP 标准 5G 商用终端，峰值速率大于 2Gbps。中国移动今年将建世界最大规模 5G 试验网。中国移动与多家国外运营商联合成立 ORAN 联盟。中国联通联合中兴通讯、英特尔发布《中国联通 Edge-Cloud 平台架构及产业生态白皮书》，宣布正式启动中国联通 Edge-Cloud 大规模试点。中国移动联合全球合作伙伴首发 5G 预商用核心网，宣布“5G SA 突破行动”。数字王国携手全球跨行业合作伙伴宣布成立 5G 切片联盟。中兴通讯携手 velcom 部署全球首个 5G-ready网络。华为和 BT 集团签署 5G 战略合作合同 共建英国领先 5G 网络。中国联通启动 2018-2019 年天线集采：总规模 41.58 万副。 ■本周投资建议：本周 MWC 正式开幕，设备、芯片、终端等厂商纷纷宣布 5G 相关进展和未来规划。国内方面，中国移动宣布今年将建世界最大规模 5G 试验网，并联合全球合作伙伴首发 5G 预商用核心网，宣布“5G SA 突破行动”；中兴通讯携手 velcom 部署全球首个 5G-ready 网络；华为和 BT 集团签署 5G 战略合作合同，共建英国领先 5G 网络；5G 有望在各方大力推进下加速落地。 我们建议关注 5G 相关进展和布局带来的积极影响以及运营商的发展，受益标的：中兴通讯（A 股主设备厂商）、亨通光电（A 股光纤光缆龙头）、中国联通（运营商、A 股混改龙头）等。 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2016A 2017E 2018E 2016A 2017E 2018E 中兴通讯 31.52 -0.57 1.06 1.20 -55.3 29.7 26.3 买入 亿联网络 117.9 3.86 4.47 6.10 30.5 26.4 19.3 买入 亨通光电 38.67 1.06 1.70 2.09 36.5 22.7 18.5 买入 中国联通 6.44 0.01 0.06 0.14 644.0 107.3 46.0 买入 天孚通信 18.5 0.65 0.74 1.03 28.5 25.0 18.0 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote]历史收益率曲线 -21%-11%-1%9%19%2017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/12018/2通信沪深300 [Table_Trend]涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 4.32% -10.36% -10.16% 相对收益 10.29% -10.82% -27.08% [Table_IndustryMarket]行业数据 成分股数量（只） 99 总市值（亿） 10,020 流通市值（亿） 7,184 市盈率（倍） 54.08 市净率（倍） 5.50 成分股总营收（亿） 6,419 成分股总净利润（亿） 133 成分股资产负债率（%） 58.39 [Table_Report]相关报告 《通信行业周报- 5G点燃行业热度，物联网加快推进步伐》 2017-09-25 《通信行业周报- 中兴领跑中移动集采，光通信持续高温》 2017-09-18 《通信行业周报- 工信部拟定 5G频段，光通信持续火热》 2017-09-11 《通信行业周报- 运营商设备商加速 5G 推进，相关标的持续受益》 2017-09-06 [Table_Author]证券分析师：熊军 执业证书编号：S0550517030001 021-20361109 xiongj@nesc.cn 研究助理：黄瀚 执业证书编号：S0550117050029 021-20363245 huangh@nesc.cn 通信 发布时间：2018-03-04 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 13 [Table_PageTop] 行业动态报告 目录 1. 上周市场表现 ........................................................ 错误！未定义书签。 2. 行业重要新闻 ........................................................ 错误！未定义书签。 3. 上周重要公告 ........................................................ 错误！未定义书签。 4. 本周大事提醒 ........................................................ 错误！未定义书签。 5. 本周投资建议 ........................................................ 错误！未定义书签。 6. 主要覆盖公司汇总 .............................................................................. 10 图表目录 图 1：通信行业各板块走势 .........................................................................................................3 图 2：上周各行业涨跌幅对比 ...........................