通信行业周报：北美云厂资本开支上行，高轨互联网卫星成功发射

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 8 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 08 月 05 日 [Table_Title] 北美云厂资本开支上行，高轨互联网卫星成功发射 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.07.29-2024.08.02）上证综指上涨 0.50%，深证成指回调 0.51%，创业板回调 1.28%。本周申万通信回调 0.12%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2024.07.29-2024.08.02）通信板块三级子行业中，通信工程及服务上涨幅度最高，涨幅为 6.04%，通信线缆及配套回调幅度最高，跌幅为 3.60%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2024.07.29-2024.08.02）通信板块涨幅分析方面 ， 欧 比 特 （ 39.96% ） 、 高 鸿 股 份 （ 15.71% ） 、 纵 横 通 信（14.37%）涨幅分列前三。  北美云厂业绩及资本开支 Meta：Q2 营收 390.71 亿美元，同比增长 22%，剔除汇率变动的影响同比增长 23%；净利润 134.65 亿美元，同比增长 73%。资本开支方面，Q2 共实现 84.7 亿美元（其中包括金融租约的本金付款），2024全年的资本开支由 350-400 上调至 370-400 亿美元，同时预计 2025 年的资本支出将大幅增长。 Google：Q2 营收为 847 亿美元，同比增长 14%，或者按恒定货币计算增长 15%；净收入 236 亿美元，同比增长 28%。资本开支方面，Q2 共实现 132 亿美元，环比增长 10%。同时，AI 大模型部门的数据首次独立披露。 微软：Q2 营收为 647 亿美元，同比增长 15%，或者按恒定货币计算增长 16%；净收入 220 亿美元，同比增长 10%。资本开支方面，25 财年（2024 年 H2 至 2025H1）的资本开支将高于 2024 财年，同时预计未来资本开支将逐季增加。 亚马逊：Q2 净销售额为 1480 亿美元，同比增长 10%，不计入汇率变动的影响为同比增长 11%；净利润为 135 亿美元，同比增长 100%。其中，用于购买资产及设备的现金流 176 亿美元，同比增长 54%。自研芯片 Trainium 训练芯片与 Inferentia 推理芯片性价比具优势，目前已迭代至第二代。（信息来源：Ifind、新浪财经）  建议关注方向：算力产业链、卫星互联网 推荐标的： 算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪 电 股 份 （ 002463.SZ ） ； 工 业 富 联（601138.SH） 卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；复旦微电（688385.SH）。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：千帆星座发射在即，关注卫星互联网催化》2024.07.28 《国元证券行业研究_通信行业周报：英伟达 Blackwell GPU投片量增 25%，国内算力“自主可控”或将加速》2024.07.22 [Table_Author] 报告作者 分析师 宇之光 执业证书编号 S0020524060002 电话 021-51097188 邮箱 yuzhiguang@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq,com,cn -30%-20%-10%0%10%8/411/42/45/4沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调 ............................................................................ 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数回调 0.12% ............................................ 3 1.2 细分板块方面，通信工程及服务上涨幅度最高 ........................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 39.96% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2024.07.29-2024.08.02） .................................................... 4 2.1 LightCounting：400G/800G 光模块需求量超过供应量一倍 ....................... 4 2.2 Dell'Oro 预测：未来五年 AI 基础设施支出将超 1 万亿美元 ........................ 5 2.3 我国成功发射卫星互联网高轨卫星 ............................................................ 5 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ........................................................................ 6 3.1 本周通信板块公司重点公告（2024.07.29-2024.08.04） ........................... 6 3.2 下周通信板块公司重点公告（2024.08.05-2024.08.11） ............................ 6 4 风险提示 ................................................................................................................ 7 图表目录 图 1：本周申万通信回调 0.12% ....................................................................... 3 图 2：本周欧比特领跑涨幅榜 ............................................................................ 4 图 3：本周部分个股有所回调 ......................