房地产行业周报：北京启动商品房“以旧换新”，5年期以上LPR调降

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 房地产 2024 年 07 月 22 日 房地产 优于大市（维持） 证券分析师 金文曦 资格编号：S0120522100001 邮箱：jinwx＠tebon.com.cn 蔡萌萌 资格编号：S0120524050003 邮箱：caimm＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《滨江集团（002244.SZ）首次覆盖报告-区域聚焦强品质，业绩稳健显韧性》，2024.7.17 2.《24 年 1-6 月国家统计局房地产数据追踪-销售降幅略有收窄，竣工面积累计同比降幅扩大》，2024.7.16 3.《房地产行业周报（2024.7.8-7.12）-30 大中城市成交环比回落，保障性住房再贷款稳步推进》，2024.7.15 4.《房地产行业周报（2024.7.1-7.5）-土地资产盘活专项基金设立，7 月首周多地成交回落》，2024.7.8 5.《房地产行业周报（2024.6.24-6.28）-北京楼市新政落地，24H1 百强房企销售降幅收窄》， 2024.7.2 北京启动商品房“以旧换新”，5年期以上 LPR 调降 房地产行业周报（2024.7.15-7.19） [Table_Summary] 投资要点：  市场回顾 2024.7.15-7.19，上证综指上涨 0.37%，沪深 300 指数上涨 1.92%，房地产板块下跌 0.72%，房地产板块跑输上证综指 1.09 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.64个百分点。年初至今，上证综指上涨 0.25%，沪深 300 指数上涨 3.14%，房地产板块下跌 19.49%，房地产板块跑输上证综指 19.74 个百分点，跑输沪深 300 指数22.64 个百分点。 上周，重点关注的 A 股地产股中*ST 和展、万业企业涨幅居前，珠江股份、三湘印象跌幅较大；重点关注的 H 股地产股中融信中国涨幅居前；重点关注的港股物业及代建公司中苏新服务、朗诗绿色涨幅居前。  数据追踪 上周百大城市土地成交累计同比降幅扩大。上周 100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积 194.60 万平方米，累计同比-37.21%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积累计同比-51.61%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积 105.06 万平方米，累计同比-29.80%。 30 大中城市商品房销售面积累计同比降幅缩小。上周 30 大中城市商品房成交152.99 万平方米，累计同比-35.88%。其中，一线城市商品房成交 51.15 万平方米，累计同比-29.91%，二线城市商品房成交 73.56 万平方米，累计同比-38.79%。  行业动态 北京启动商品房“以旧换新”：在旧房出售环节中，链家、我爱我家等 11 个参与活动的房地产经纪机构承诺，对购房居民的旧房“全城推、优先卖”。在购买新房环节中，梧桐星宸、建发·观云、建发·观堂府、御湖境一期等 31 个在京商品房项目的房地产开发企业承诺，在 90 天内，旧房未成功出售的，购房居民可无条件申请退还订金，退款时间不超过 15 天。首批参加倡议的 31 个新建商品房项目共涉及房源 9000 余套。 5 年期以上 LPR下调 10BP： 7 月 22 日，五年期 LPR 下调至 3.85%，此前为 3.95%。  投资建议 建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的品牌房企，比如绿城中国、保利发展、华润置地、中海地产、建发地产等；区域收储推进，库存去化有望加速，城投控股、越秀地产、城建发展等；三是服务型业务龙头，比如贝壳-W、绿城服务  风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期 -39%-29%-20%-10%0%10%20%2023-072023-112024-03房地产沪深300 行业周报 房地产 2 / 11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1：上周申万地产指数下跌 0.72% ................................................................................... 4 图 2：年初至今申万地产指数下跌 19.49% .......................................................................... 4 图 3：上周 A 股地产股中*ST 和展、万业企业涨幅居前 ...................................................... 4 图 4：上周 A 股地产股中珠江股份、三湘印象跌幅较大 ...................................................... 4 图 5：年初至今，A 股地产股中特发服务、我爱我家、滨江集团涨幅居前 .......................... 5 图 6：年初至今，A 股地产股中*ST 中迪、ST 中南、皇庭国际跌幅较大 ............................ 5 图 7：上周重点 H 股地产股融信中国涨幅居前 .................................................................... 5 图 8：年初至今重点 H 股地产股中正商实业、建业地产涨幅较高 ....................................... 5 图 9：上周重点关注的物业股中苏新服务、朗诗绿色生活涨幅居前 .................................... 5 图 10：年初至今重点关注的物业股中，领悦服务集团、融信服务涨幅居前 ....................... 6 图 11：上周样本 100 大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-37.21% .................... 6 图 12：上周一线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-51.61% ................................... 6 图 13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-29.80% ............................ 6 图 14：上周样本