传媒互联网行业周报：OpenAI停止对中国地区API服务，大模型国产替代或加速

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 07 月 03 日 推荐（维持） 传媒互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等 ❑ 过去的一周，传媒行业下跌了 0.83%，在所有行业中排名第 6 位，传媒板块年初到现在下跌了 21.44%，排名所有板块第 25 名。传媒板块上周在整体市场疲软的环境下，展现出了一定的抗跌性。原因在于 OpenAI 宣布终止对中国的 API 服务，从而为国产大模型，特别是面向 2B 市场的产品，带来了发展的机遇。对此，我们进行如下点评：1、OpenAI 断服有望推动国产 AI 自主创新加速。据多家媒体报道，6 月 25 日凌晨，部分开发者收到了来自 OpenAI 的官方邮件。邮件显示：“我们的数据显示，贵组织的 APl 流量来自 OpenAl目前不支持的地区。您可以在此处找到受支持的国家和地区。我们将从 7 月 9日开始采取额外措施，阻止来自不在我们支持的国家和地区列表中的地区的APl 流量。要继续使用 OpenAl 的服务，您需要在受支持的地区访问服务。”根据媒体报道，OpenAI 的 API 目前向全球 161 个国家和地区开放，但中国内地和香港不在其中，这表明 OpenAI 将不再为中国用户提供服务。过去国内企业和开发者主要通过两种渠道使用 OpenAI 的技术：1）直接对接 OpenAI 的API；2）通过微软 Azure 平台。此次 OpenAI 的“断服”决定，将使依赖其API 接口的开发者转向其他大模型，并面临开发流程的调整。然而，这也为国产大模型提供了发展机会，有望加快其迭代速度，促进国内 AI 技术的自主创新。2、国内大模型厂商陆续推出“搬家”计划，面向开发者提供迁移服务。Open AI 宣布断服后，国内包括百度、阿里巴巴、昆仑万维在内的多家大模型厂商迅速推出迁移方案，接纳后续可能无法使用 OpenAI 接口的开发者客户。百度智能云在其公众号上推出“故乡的云·国产大模型普惠计划”，为新注册企业用户提供迁移服务，包括免费模型调用、训练、迁移和服务，并针对 OpenAI迁移用户额外赠送 ERNIE3.5 旗舰模型 Tokens 包。昆仑万维旗下天工开放平台面向 OpenAl API 用户推出“一键搬家计划”，提供 1.5 亿 Tokens 的 API调用资源（包括天工 2.0 及天工 3.0 大模型），同时针对开发者提供专属迁移服务技术支持。3、人工智能技术自主创新有望加速，建议关注 AI 相关标的。虽然短期内 OpenAI 断服可能对国内 AI 应用研发带来一定影响，但长期来看，更多开发者将逐渐转向国产大模型以规避风险和不确定性。这将进一步推动国产大模型厂商加速技术更新和迭代，实现 AI 技术的自主创新。建议关注国内相关大模型厂商【百度】【腾讯控股】【昆仑万维】，以及 AI 应用相关标的【美图公司】【神州泰岳】【恺英网络】【巨人网络】【蓝色光标】【值得买】等。 ❑ 本周，AI 手机的兴起推动了消费电子市场的持续繁荣，进一步印证了我们前期对于 AI 发展堪比移动互联网发展历程的预测。一方面，随着中报和三季报业绩的公布，业绩真正优秀的传媒公司将有望脱颖而出；另一方面，AI 浪潮与先前的移动互联网科技浪潮具有显著的相似性：08 年 4G（通信）—11、12 年消费电子（功能机换智能机）—13 到 15 年移动互联网大爆发（传媒计 行业规模 占比% 股票家数（只） 151 3.0 总市值（十亿元） 1222.9 1.7 流通市值（十亿元） 1099.9 1.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.7 -19.7 -32.4 相对表现 -3.6 -22.3 -22.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《互联网行业周报—国产大模型针对 OpenAI 断服推出迁移方案，关注中报季》2024-07-02 2、《游戏行业 6 月版号点评—新发国产版号 104 个，多家上市公司游戏在列》2024-06-30 3、《互联网行业周报—AI 应用端持续 更 新 ， 国 内 新 游 表 现 亮 眼 》2024-06-25 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 刘玉洁 研究助理 liuyujie1@cmschina.com.cn -40-30-20-10010Jul/23Oct/23Feb/24Jun/24(%)传媒沪深300OpenAI 停止对中国地区 API 服务，大模型国产替代或加速 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 算机）—15 年后腾讯字节巨头成为移动互联网巨头。随着苹果、微软等巨头推出 AI 手机和 AI PC，这将对寻找 AI 应用落地场景的研究者带来显著的积极影响，并可能标志着 AI 应用时代的真正开始。目前，出版、游戏和分众传媒等行业均属于高股息类别，其下跌空间已相对有限。因此，我们建议投资者耐心等待市场后续催化剂的出现。 ❑ 投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和 CHATGPT 方向。 ❑ 风险提示：互联网行业监管风险、游戏行业市场竞争加剧的风险、宏观经济不振对于广告业务潜在风险等。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 正文目录 一、上周市场表现回顾 ....................................................................................... 4 1.1 传媒行业整体表现 ........................................................................................ 4 1.2 传媒细分板块和公司表现 ............................................................................. 4 1.3 中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅 ....................................................... 5 二、影视及游戏行业重点数据一览 ...................................................................