大消费行业2024年6月金股推荐

联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 大消费行业 2024 年 6 月金股推荐 %%%%1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 11 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、纺服、轻工、食品、汽车、家电、医药）2024年 6 月重点推荐金股。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 李锦 赵刚 SAC：S0490513080003 SAC：S0490514080004 SAC：S0490517020001 SFC：BQT624 SFC：BUV258 于旭辉 蔡方羿 董思远 SAC：S0490518020002 SAC：S0490516060001 SAC：S0490517070016 SFC：BUU942 SFC：BUV463 SFC：BQK487 高伊楠 陈亮 彭英骐 SAC：S0490517060001 SAC：S0490517070017 SAC：S0490524030005 SFC：BUW101 SFC：BUW408 %%2请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 大消费行业 2024 年 6 月金股推荐 联合研究丨组合推荐 [Table_Summary2] 事件描述 长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、纺服、轻工、食品、汽车、家电、医药）2024年 6 月重点推荐金股。 事件评论 ⚫ 农业：重点推荐：巨星农牧 ⚫ 零售：重点推荐：巨子生物 ⚫ 社服：重点推荐：科锐国际 ⚫ 纺服：重点推荐：报喜鸟 ⚫ 轻工：重点推荐：顾家家居 ⚫ 食品：重点推荐：仙乐健康 ⚫ 汽车：重点推荐：比亚迪 ⚫ 家电：重点推荐：美的集团 ⚫ 医药：重点推荐：迈瑞医疗 风险提示 1、市场竞争过于激烈，公司业绩不及预期； 2、宏观经济波动； 3、消费行业相关政策发生变化。 2024-06-03%%%%3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 11 联合研究 | 组合推荐 目录 风险提示 ....................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1：长江证券大消费行业金股推荐组合（等权重）累计绝对及相对收益 .................................................................. 7 表 1：长江证券大消费行业 5 月金股推荐组合绝对及相对收益一览 ............................................................................. 7 表 2：长江证券大消费行业 2024 年 6 月金股推荐组合及盈利预测一览 ...................................................................... 8 %%4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 11 联合研究 | 组合推荐 巨星农牧：当前时点生猪养殖行业正在经历量变到质变的转变，依靠成本优势的可持续扩张或为企业实现长期发展的有效路径。结合成长性、养殖成本以及现金流三个维度，巨星农牧兼具成本优势以及长期成长性，公司现金流情况也更加健康。综合来看，专业化的管理团队、先进的育种体系以及领先的管理效率是巨星发展的基石，精准的营养理念、完善的内生团队以及持续的技术创新也支撑巨星快速扩张，我们看好公司长期发展。 巨星立足西南区域快速扩张，已经发展成为中型养殖集团中具有较大发展潜力的企业。从成长性维度来看，巨星专注于养殖产业链的建设和发展，未来三年是公司产能扩张的关键阶段，截至 2023 年年底公司养殖产能达到 420 万头，叠加今年公司养殖产能建设，2024-2025 年公司商品猪出栏量有望达到 350 和 700 万头，公司有望跻身全国前十大生猪养殖企业。4 月份开始巨星养殖成本持续下行，公司成本优势也进一步凸显。 现阶段巨星农牧兼具低成本和高成长性，类比当年牧原的成长路径，巨星或有望成为本轮周期的龙头企业，重点推荐。 巨子生物：凭借重组胶原蛋白领先的研发优势，当前公司正由胶原蛋白敷料级应用向化妆品级应用延伸，妆品业务开始贡献增量，自去年双 11 以来每一次大促都形成公司化妆品新品放量和新客获取的共振，近期 618 大促表现亮眼进一步验证公司化妆品级应用的商业化变现能力。展望今明两年，胶原蛋白医美级别的产品应用有望在持续落地后，进一步提振公司整体盈利能力。预计 2024-2025 年公司 EPS 分别为 1.76、2.22 元，PE估值分别为 28 和 22 倍，给予“买入”评级。 科锐国际：2024 年一季度业绩实现开门红，展望后市，期待未来市场环境改善，公司猎头业务触底反弹，灵活用工业务重回高增，技术服务创造取得新突破，收入业绩在团队积极发挥主观能动性、降本增效的前提下，回到高速增长的通道；此外，值得一提的是，新一轮股权激励方案已经落地，考核目标增速较高，覆盖核心业务骨干，有望激发团队活力，提高业绩的确定性。预计 2024 年-2026 年公司业绩分别为 2.6/3.3/4.3 亿，对应当前股价的 PE 分别为 16/13/10 倍，维持买入评级。 报喜鸟： 行业：Hazzys 享 2015 年后运动时尚风潮崛起红利，长景气赛道加持，叠加强品牌和消费粘性，弱消费下零售仍呈高增。 公司：主业成长性好于多数服装品牌。Hazzys ，以更加多元、年轻化、符合国内版型的产品建立了品牌势能和会员粘性，且加盟跑通下开店仍有较大空间。此外，产品系列优化、改扩店和拓品类有望带动单店持续增长，2024-2026 收入 CAGR 有望达 20%左右。主品牌，业内商务男装年轻化改革的领先者，伴随低效渠道梳理步入尾声，主品牌有望重回净开店，良性渠道库存保证加盟提货恢复双位数左右增长，叠加产品线多元化带动店效提升，2024-2026 收入 CAGR 有望达 10%左右。宝鸟，近年在行业阳光集采、公司推行合伙人激励机制下，客户多元化拓展&盈利水平提升，2024-2026 收入 CAGR有望维持双位数。此外，公司小品牌亦有望年内实现盈利，对报表贡献正向收益。 展望来看，5 月在基数走低、节假日天数增加等影响下，零售增速环比改善，前期负面因素消化下公司重回估值底部区间，现价对应 2024 年股息率 5%，成长性逻辑不改、估值&股息率性价比均高。预计公司 2024-2026 年归母净利润为 8.0、9.1、10.4 亿元，PE 为 10、9、8X，维持“买入”评级。 %%%%5 请阅读最后评级说明和重要声明 6 / 11 联合研究 | 组合推荐 顾家家居：兼具内销大家居能力和外销品牌化蓝图的优质龙头。1）内销大单品优势显著