高频数据跟踪(2024年5月)：车市零售月底回暖

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 06 月 05 日 车市零售月底回暖_高频数据跟踪(2024 年 5 月第 5 周) 定期报告 经济增长：车市零售月底回暖 生产：电厂日耗缓慢回升。 （1） 电厂日耗缓慢回升。6 月 4 日，6 大发电集团的平均日耗为77.2 万吨，较 5 月 28 日的 76.4 万吨上升 1.0%。5 月 28 日，南方八省电厂日耗为 178.7 万吨，较 5 月 21 日上升 0.4%。夏季用煤高峰临近，南方沿海地区依然阴雨连绵，电厂负荷虽有回升但总体偏低。 （2） 高炉开工率窄幅波动。5 月 31 日，全国高炉开工率 81.7%，较5 月 24 日上升 0.2 个百分点；产能利用率 88.2%，较 5 月 24日下降 0.4 个百分点。5 月 31 日，唐山钢厂高炉开工率 94.7%，较 5 月 24 日持平。经过前期焦炭一轮提降后，钢厂利润有所回升，仍处于谨慎复产中。 （3） 轮胎开工率高位回落。5 月 30 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 60.9%，较 5 月 23 日下降 5.2 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 80.6%，较 5 月 23 日下降 0.2 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。5 月 30 日，江浙地区涤纶长丝开工率 86.4%，较 5 月 23 日上升 0.3 个百分点；同期，下游织机开工率 69.5%，较 5 月 23 日下降 0.1 个百分点。 （5） 全国整车货运流量略有回落。6 月 4 日，近一周全国整车货运流量指数均值较 5 月 28 日当周下降 1.6%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降 1.9%/下降 0.2%/下降 1.4%/下降1.1%/上升 0.4%。 需求：车市零售月底回暖。 （1） 30 城商品房销售仍然偏弱。6 月 1-4 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 19.5 万平方米，较 5 月同期（6.3 万平）环比上涨 208.1%，较去年 6 月（31.0 万平）下降 37.1%，较 2022年 6 月（27.7 万平）下降 29.6%，较 2021 年 6 月（74.9 万平）下降 74.0%。 （2） 车市零售月底回暖。5 月零售同比下降 3%。5 月第四周，全国乘用车市场零售达到日均 9.6 万辆，同比增长 6%，环比 4 月同期增长 27%；初步统计，5 月全月乘用车市场零售同比下降3%，环比增长 10%，今年以来累计同比增长 5%。5 月批发同比持平。5 月第四周，全国乘用车市场批发达到日均 15.1 万辆，同比增长 11%，环比 4 月同期增长 34%；初步统计，5 月全月乘用车市场零售同比增长 0%，环比增长 3%，今年以来累计同比增长 8%。 （3） 钢价转跌。6 月 4 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 5 月 28日分别下跌 2.9%、下跌 2.0%、下跌 1.6%和下跌 0.9%。6 月以来，上述品种环比分别下跌 1.2%、下跌 1.1%、下跌 1.4%和下跌 1.0%，同比分别下跌 2.7%、下跌 2.8%、下跌 1.7%和下跌3.9%。淡季临近，下游刚需逐渐下滑，尤其南方地区受雨水天证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 气影响，成交情况较差。钢材去库放缓。5 月 31 日，五大钢材品种库存 1279.0 万吨，较 5 月 24 日下降 10.6 万吨。 （4） 水泥价格加速修复。6 月 4 日，全国水泥价格指数较 5 月 28日上升 3.7%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上升 0.3%和上升 0.3%，表现弱于全国平均水平。6 月 1 日起执行的新国标导致水泥成本上升约 30 元/吨左右，加之 6 月东北再次错峰停窑，近期东北三省、京津冀地区水泥企业也在大幅推涨价格。6 月以来，水泥均价环比上升 6.1%，同比下跌 4.3%。 （5） 玻璃价格反弹结束。6 月 4 日，玻璃活跃期货合约价报 1664.0元/吨，较 5 月 28 日下跌 2.3%。6 月以来，玻璃价格环比上涨1.3%，同比上涨 8.0%。 （6） 集运运价指数加速上涨。5 月 31 日，CCFI 指数较 5 月 24 日上涨 7.7%；同期 SCFI 指数上涨 12.6%。5 月以来全球几乎所有细分航线运价都在无差别飙升，目前推动运价持续攀升的主要原因在于港口拥堵导致的供需失衡。近期东南亚的恶劣天气加剧了新加坡港口的拥堵程度，等待靠泊的集装箱数量已远超疫情时期的数轮高点。6 月以来，CCFI 指数同比上涨 42.7%，环比上涨 14.3%；SCFI 指数同比上涨 168.6%，环比上涨 46.6%。 通货膨胀：猪价加速反弹 CPI：猪价加速反弹。 （1） 猪价加速反弹。6 月 4 日，猪肉平均批发价为 23.6 元/公斤，较 5 月 28 日上涨 7.6%。短期来看，根据饲料行业信息网数据，5 月全国生猪屠宰同比下降 8%，市场上猪肉供应整体仍将偏紧。中期来看，3 月开始生猪存栏量同比下降幅度逐步扩大，预计中期生猪供给压力持续。 （2） 农产品价格指数持续下行。6 月 4 日，农产品批发价格指数较5 月 28 日下跌 1.1%。分品种看，猪肉（上涨 7.6%）>鸡蛋（上涨 2.2%）>羊肉（下跌 0.3%）>水果 (下跌 0.5%）>鸡肉（下跌 0.9%）>牛肉（下跌 0.9%）>蔬菜（下跌 1.6%）。 PPI：油价显著回落。 （1） 油价显著回落。6 月 4 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 76.3和 73.3 美元/桶，较 5 月 28 日分别下跌 7.7%和下跌 8.2%。6月 2 日，OPEC+会议决定延长减产协议至 2025 年底，同时将自愿减产措施延长至今年 9 月底，但 10 月起部分成员国将按月增产，这一产量政策对油价构成利空。 （2） 铜铝下跌。6 月 4 日，LME3 月铜价和铝价较 5 月 28 日分别下跌 4.5%和下跌 2.3%。6 月以来，LME3 月铜价环比下跌 1.9%，同比上涨 19.7%；LME3 月铝价环比上涨 1.7%，同比上涨 19.6%。 （3） 国内商品指数环比转跌。6 月 4 日，南华工业品指数较 5 月 28日下跌 3.5%；CRB 指数较 5 月 28 日下跌 1.2%。6 月以来，南华商品指数环比下跌 2.4%（前值上涨 2