投资银行业与经纪业行业周报：业绩集中披露在即，重点关注绩优个股

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨投资银行业与经纪业 [Table_Title] 业绩集中披露在即，重点关注绩优个股 报告要点 [Table_Summary]券商方面，市场交投活跃度维持高位，近期多家券商披露业绩快报，预计中报业绩延续高增，整体配置价值持续提升；另外保险方面，预期价值率提升继续驱动新业务价值高增；资产端权益市场延续上涨，预期投资收益及利润增长表现较好。从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股。 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 谢宇尘 程泽宇 SAC：S0490519080007 SAC：S0490521020001 SAC：S0490524090001 SFC：BUV596 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 投资银行业与经纪业 cjzqdt11111 [Table_Title2] 业绩集中披露在即，重点关注绩优个股 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 核心观点： 1）券商方面，市场交投活跃度维持高位，近期多家券商披露业绩快报，预计中报业绩延续高增，整体配置价值持续提升；另外保险方面，预期价值率提升继续驱动新业务价值高增；资产端权益市场延续上涨，预期投资收益及利润增长表现较好。当前估值隐含市场对长期投资的悲观假设，考虑中远期利差水平，当前估值仍然安全，看好集中度和负债成本改善。2）从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。3）此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股。 核心数据跟踪 行业：本周非银金融指数+0.6%，相对沪深 300 的超额收益为-0.6%，行业排名靠后（27/31）；年初至今非银金融指数+4.6%，相对沪深 300 的超额收益为+0.3%，行业排名靠后（22/31）。本周非银板块整体表现较弱。 市场：市场热度有所回落，两市日均成交额 16,964.10 亿元，环比-6.26%，日均换手率 1.94%，环比-17.45BP；杠杆资金规模回升，两融余额 2.01 万亿元，环比+1.43%；股指上涨，债指上涨，本周万得全 A 上涨 1.94%，中债总全价指数上涨 0.1%；长端利率有所下行，10 年期国债收益率-1.68BP 至 1.6891%。 重点行业新闻&公司公告 新闻：南方万国数据中心 REIT 和南方润泽科技数据中心 REIT 分别在沪深交易所上市。 公司公告：国信证券发布重大资产重组报告书，拟购买万和证券 96.08%的股份，已通过深交所审核；2025 年上半年，中信证券子公司华夏基金实现营收 42.58 亿元、净利润 11.23 亿元，同比分别增长 16.07%、5.78%；华泰证券本次利润分配以方案实施前的公司总股本 90.27 亿股为基数，每股派发现金红利 0.37 元（含税），共计派发现金红利 33.40 亿元（含税）。 风险提示 1、权益市场大幅回调； 2、监管政策收紧。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《中报期在即，持续关注绩优个股及优质红马》2025-08-03 •《中报业绩有望高增，建议关注绩优个股》2025-07-27 •《2025Q2 公募基金持仓点评：非银配置比例环比有所提升，整体仍然维持低配》2025-07-25 -5%19%44%68%2024/82024/122025/42025/8投资银行业与经纪业沪深300指数2025-08-10%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 16 行业研究 | 行业周报 目录 指数与板块表现 ............................................................................................................................ 5 保险周度数据跟踪 ........................................................................................................................ 5 行业概况：保费同比有所回升 ........................................................................................................................ 5 上市险企保费：单月保费增速有所分化.......................................................................................................... 6 国债收益率回落，期限利差走阔..................................................................................................................... 7 券商周度数据跟踪 ........................................................................................................................ 8 经纪业务：两市交投有所回落 ........................................................................................................................ 8 投资业务：权益市场整体回暖 ........................................................................................................................ 9 信用业务：两融规模有所回升 .................................................................................................