通信行业周报：算力芯片持续更新，AI用户量初具规模

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 通信 2024 年 06 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《COMPUTEX 2024 总 结 ：Rubin GPU、以太网 Spectrum Ultra X800、液冷 MGX 成热点—行业点评报告》-2024.6.3 《卫星产业催化不断，把握卫星投资机会—行业周报》-2024.6.2 《AI 高速率时代，硅光子迎成长机遇—行业深度报告》-2024.5.31 算力芯片持续更新，AI 用户量初具规模 ——行业周报 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003  英伟达和 AMD 公布 AI 芯片路线图，全面进入液冷时代 英伟达公布未来技术路线图，算力边际成本不断下降。2024 年 6 月 3 日，英伟达在 COMPUTEX 2024 上发布 GPU、CPU、NVlink、NIC 网卡以及交换芯片的技术路线。Blackwell Ultra 系列 GPU 将于 2025 年发布，搭载八个HBM3e 内存堆栈；下一代 Rubin GPU 预计将在 2026 年推出，搭载 8 个HBM4 内存堆栈，配对的新一代 Arm 数据中心 CPU Vara 也将问世；Rubin Ultra 系列将于 2027 年推出，将搭载 12 个 HBM4 内存堆栈，拥有更多内存容量，GPU 加速效应显著，单卡算力性能持续提升，算力边际成本不断下降，以支撑 AI 大模型参数持续增长。 AMD 公 布 全 新 云 端 AI 加 速 芯 片 路 线 图 ， 今 年 将 推 出 全 新 Instinct MI325X。2024 年 6 月 3 日，AND 在 COMPUTEX 2024 上公布全新云端 AI加速芯片路线图，将会在今年推出全新的 AI 加速芯片 Instinct MI325X，2025年推出 MI350，2026 年推出 MI400。其中，MI325X 将延续 CDNA3 构架，采用 HBM3e 高带宽内存，容量大幅提升至 288GB，内存带宽也将提升至6TB/s，相较竞品英伟达 H200 将有 1.3 倍以上的提升，更具性价比，预计MI325X 将于今年第四季度开始供货，其他方面规格基本与 MI300X 保持一致；新一代 MI350 系列将采用 3nm 制程，基于全新的构架，集成 288GB HBM3e 内存，并支持 FP4/FP6 数据格式，推理运算速度较现有 MI300 系列芯片快 35 倍。 算力芯片功耗持续增长，全面进入液冷时代。单个英伟达 B200 八卡风冷DGX 服务器功耗接近 15KW，散热模组体积较大，空间利用率较差，相比之下液冷 MGX 服务器算力密度更高，液冷散热性价比优势显著；同时，据供应链信息透露，AMD MI350 将同样切换至液冷散热时代。  AI 用户初具规模，ChatGPT 宕机造成竞品访问量激增 “一鲸落而万物生”，ChatGPT 用户的庞大 AI 需求致使竞品系统瘫痪。6 月4 日，OpenAI 旗下 ChatGPT（包括网站、App 和桌面应用）出现系统故障，导致全球大量用户无法正常使用，持续长达近 8 个小时。ChatGPT 在全球拥有约 1.8 亿活跃用户，已成为部分人群工作流程的关键部分，此次宕机期间，用户纷纷转向替代工具，包括 Anthropic 公司的 Claude、谷歌 Gemini 和 Perplexity 等，据软件公司 QRFY 分析，谷歌 Gemini 的日均搜索量激增近60%，显示出用户对 ChatGPT 替代品的蓬勃需求。然而，在流量激增之下，上述三大 AI 平台也遭遇了系统瘫痪，Perplexity 网站显示因为接收到太多请求，显示超出服务容量。我们认为，此次事件映射出使用 AI 模型对于某些用户已为刚性需求，且 AI 用户量已初具规模，短时间内大量的增量需求已超出竞品的基础设施容量上限。当下算力基础设施建设仍存在结构性缺口，随着用户对于 AI 的需求持续增长，算力基础设施建设或将长期持续。  Aspeed 5 月营收同比大幅增长，服务器需求或迎来复苏 全球服务器管理芯片供应商龙头 Aspeed 2024 年 5 月实现营收 4.35 亿新台币，同比增长 92.90%，环比增长 4.67%，月度营收规模已接近 2022 年平均水平。我们认为，公司营收大幅改善主要是 AI 服务器的强劲需求，导致管理芯片单个服务器的价值量上升，以及传统服务器需求逐渐复苏所致。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-062023-102024-02通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 周投资观点：算力芯片持续更新，AI 用户量初具规模，基础设施建设仍然不足 ............................................................. 3 1.1、 英伟达和 AMD 公布 AI 芯片路线图，全面进入液冷时代 .......................................................................................... 3 1.2、 AI 用户初具规模，ChatGPT 宕机造成竞品访问量激增 .............................................................................................. 3 1.3、 Aspeed 5 月营收同比大幅增长，服务器需求或迎来复苏 ........................................................................................... 4 1.4、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 4 2、 产业数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 5 2.1、 云计算：仍处于逐步复苏中 .............................