新兴产业周报：政策利好低空经济发展，AI PC助力消费电子成长

证券研究报告 行业研究 行业周报 中小市值 行业研究/行业周报 政策利好低空经济发展，AI PC 助力消费电子成长 ——新兴产业周报（2024.05.20~2024.05.24）  核心观点 低空经济：民航局、多省市加大政策支持力度，产业链协同有望促进低空经济发展。（1）据财联社，近日，民航局有关负责人表示，将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域。（2）据财联社，近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024—2026 年）》。方案提到，通过政府投资基金等方式支持低空经济产业发展，支持头部企业以市场化方式实施并购重组。方案还提到，到 2026 年低空经济规模超过 3000 亿元，基本形成广州、深圳、珠海三核联动、多点支撑、成片发展的低空经济产业格局，培育一批龙头企业和专精特新企业。（3）据科创板日报，成都发布航空电子市场应用场景和地方产业发展机会清单，明确了航空电子市场应用场景和产业发展载体。 AI：英伟达第一财季营收超公司预期，微软、华为、戴尔 AI PC 新产品相继推出，英特尔 Lunar Lake 处理器或将提升新款 PC 的 AI 性能。（1）据英伟达官网，公司于北美时间 2024 年 5 月 22 日公布了截至 2024年 4 月 28 日的第一季度收入为 260 亿美元，同比增长 18%，同比增长262%。本季度每股摊薄后的 GAAP 收益为 5.98 美元，比上一季度增长21%，比去年同期增长 629%。每股摊薄后的非公认会计原则收益为 6.12美元，比上一季度增长 19%，比去年同期增长 461%。据公司公告中 CFO Colette Kress 描述，第一财季营收远高于公司 240 亿美元的预期。数据中心 226 亿美元的收入创纪录，环比增长 23%，同比增长 427%，这是受 NVIDIA Hopper GPU 计算平台持续强劲需求的推动。计算收入比去年增长了 5 倍以上，网络收入增长了 3 倍以上。（2）据财联社转引证券日报，近日，微软全新人工智能个人电脑面世，引起业界关注。近一个月以来，微软、华为、戴尔等企业相继推出人工智能个人电脑新品，紧抓新赛道机遇。（3）财联社 5 月 21 日电，据英特尔消息，自 2024 年第三季度起到假日季，英特尔即将到来的客户端处理器（代号 Lunar Lake）将为来自 20 多家 OEM 的 80 多款新笔记本电脑机型提供动力。  投资建议 （1）低空经济：我们认为，中国民航局、各省市政策持续加码，航空产业链协同加深有望促进低空经济快速发展，或将加速 eVTOL 商业化进程。建议关注：万丰奥威、中信海直、莱斯信息；（2）我们认为，随着AI 技术不断进步、AI PC 相继推出，有望进一步拓宽 AI 应用场景，从而为消费电子注入新增长动能。建议关注：英伟达、AMD、联想集团、戴尔科技、英特尔。  风险提示 产品研发进度低于预期；产品市场竞争加剧；新技术产业化不及预期。 行业： 中小市值 日期： yxzqdatemark 分析师： 彭毅 E-mail： pengyi@yongxingsec.com SAC编号： S1760523090003 联系人： 张恬 E-mail： zhangtian@yongxingsec.com SAC编号： S1760122120008 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《长征系列火箭接连发射，手机直连卫星落子香港》 ——2024 年 05 月 13 日 《运载火箭技术稳步提升，高温超导D 型线圈测试有效》 ——2024 年 04 月 24 日 《小米首款电动汽车 SU7 发布，可自动调整卫星天线专利受关注》 ——2024 年 04 月 04 日 -30%-22%-14%-6%2%10%05/2308/2310/2312/2303/2405/24中小市值沪深3002024年05月27日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 ................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ................................................................................................... 4 3. 行业要闻 ................................................................................................... 8 3.1. 商业航天、卫星互联网 ...................................................................... 8 3.2. 低空经济 .............................................................................................. 9 3.3. 超导与可控核聚变 ............................................................................ 12 3.4. 人工智能 ............................................................................................ 12 4. 公司公告 ................................................................................................. 13 5. 风险提示 ................................................................................................. 14 图目录 图 1: A 股主要指数近一年涨跌趋势 ................................................................. 4 图 2: 申万一级行业周涨跌幅（2024.05.20~2024.05.24） .............................. 5 图 3: 近一年 A 股大小盘市场风格 ................................................................... 5 图 4: 申万大小盘周涨跌幅（2024.05.20~2024.05.24） .............................