电子行业周报：进迭时空发布AI CPU芯片，SK海力士称HBM售罄

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 进迭时空发布 AI CPU 芯片，SK 海力士称 HBM 售罄 ——电子行业周报（2024.04.29-2024.04.30） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力芯片：进迭时空发布全球首颗 8 核 RISC-V AI CPU 芯片 K1，算力芯片产业加速发展。K1 芯片使用 22nm 制程，搭载了自研 RISC-V 智算核 X60，频率最高 2.0GHz，号称单核算力领先 ARM Cortex-A55 30% 以上，CPU 算力 > 50 KDMIPS，AI 算力 2TOPS@INT8。我们认为，AI 推动算力需求攀升，相关产业链有望持续受益。 HBM：SK 海力士 12 层堆叠 HBM3E Q3 量产，将于 2025 年生产的HBM 产品也基本售罄，相关产业链或将受益。SK 海力士的 HBM 生产方面，2024 年已经全部售罄，2025 年也基本售罄。公司预计在2024 年 5 月提供世界最高性能的 12 层堆叠 HBM3E 产品的样品，并准备在第三季度开始量产。我们认为，各大存储厂持续积极推进HBM 等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。 先进封装：联电 3DIC解决方案已获得客户采用，预计 2024年量产，先进封装产业链有望持续受益。联电表示 3DIC 解决方案已获客户采用，首个应用为射频前端模组，预计 2024 年就会量产。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：三星电子称 2024Q1 存储业务整体市场需求强劲，产业链有望持续受益。三星表示 2024 年 Q1，存储业务整体市场需求强劲，产品价格持续上涨。在服务器存储市场，生成式 AI 需求保持稳定，令 DDR5 和高密度 SSD 的需求强劲。我们认为，随着下游需求或将持续好转，存储芯片价格有望延续上涨，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（4.29-4.30），A 股申万电子指数上涨 1.91%，整体跑赢沪深 300指数 1.35pct，跑输创业板综指数 0.48pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品 II(4.2%)、元件(3.41%)、其他电子 II(2.44%)、 半 导 体(2.13%)、 消 费 电 子(0.94%)、 光 学 光 电 子(0.92%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(6.8%)、申万电子(1.91%)、纳斯达克(1.43%)、道琼斯美国科技(0.97%)、台湾电子(0.57%)、费城半导体(-0.4%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好以 AI 为核心的算力芯片产业链、受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、存储和先进封装为代表的半导体周期复苏主线。 算力芯片：英伟达业绩亮眼，算力需求攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等； HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《高通推出骁龙 X Plus，日月光称先进封装供不应求》 ——2024 年 04 月 29 日 《台积电与 SK 海力士共推HBM，Q2 原厂 SSD 或涨价》 ——2024 年 04 月 23 日 《英特尔发布 AI 芯片 Gaudi 3，封装大厂布局 VFO》 ——2024 年 04 月 16 日 -30%-22%-14%-6%2%10%04/2307/2309/2311/2302/2404/24电子沪深3002024年05月06日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（4.29-4.30） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（4.29-4.30） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（4.29-4.30） ...........................