信息技术行业2019年下半年投资策略：关注有基本面和增长机会的板块-太平洋证券

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title]信息技术 2019 年下半年投资策略—关注有基本面和增长机会的板块[Table_Summary]报告摘要 19 年逐渐恢复，头部公司依旧稳固。行业内上市公司基本在18 年或者 19 年 1 季度进行了业绩大洗澡，头部公司整体上好于行业水平。按照业绩预告中枢值，152 家已披露半年度业绩公司在 19年半年度业绩增速中位数为 15%，18 年半年度为 9.84%，同比提高了 5.16 个 pct。2019 年 Q2，计算机板块的基金持仓占比为 5.10%，高出行业标准比例 1.52 个百分点，较 2019Q1 降低了 0.29 个 pct，较 2018 年 Q2 降低了 0.07 个 pct。2019 年 Q2，综合从财务数据看，行业进入快速成长期，可关注医疗 IT、云计算、智能网联、信息安全、金融 IT 等板块。 基本面投资方向建议关注医疗 IT、云计算、互联网金融、和信息安全。投资建议关注有基本面，且未来具备发展潜力的子板块，如：（1）医疗 IT：政策催化下行业景气度依旧高涨，新卫建委和医保局成立深化医疗行业改革，未来及当下的需求包括电子病历、4s 服务评价体系、医院管理的评价体系、drgs 标准建立和云医院，能够保证医疗 IT 在未来 2-3 年迎来黄金发展期，目前龙头公司基本均已上市，优质公司包括思创医惠、卫宁健康和创业慧康等；（2）云计算：公有云基础设施开始高速投放，云厂商收入提高显著，混合云结合私有云的安全性和公有云的弹性，未来静待放量，云计算厂商持续加码，带动上下游整体产业链发展。（3）互联网金融：沪伦通、科创板、CDR 等上线都需新增配套的 IT 系统或者模块，金融 IT 增量需求空间有保障，随着金融政策放松的信号逐渐出现，尚可期待新增需求。（4）信息安全：等保 2.0+十三五头部需求预计在明年释放，云安全、工控安全拔地而起，龙头公司具备研发和产品优势，依旧有望保持领先地位。 主题投资上，主要推荐智能网联。智能网联政策和厂商同步推动，拥抱车厂和 Tier1，共同提升研发实力，占据先发优势，优质标的推荐四维图新、中科创达和千方科技等。 风险提示。政策风险：政策整体趋向明朗，但仍然存在不确定性；技术投入产出周期过长的风险，行业后周期的风险。 走势对比[Table_IndustryList] 子行业评级 [Table_ReportInfo]相关研究报告： 《2019 年上半年净利润增速同比上 升 ， 增 速 分 布 平 滑 化 》--2019/07/17 《公司医疗业务增长较为强劲，商业 智 能 业 务 保 持 稳 定 》--2019/07/14 《虹软科技——技术铸就高壁垒，延伸应用场景丰富》--2019/07/08 [Table_Author]证券分析师：王文龙 电话：021-61376587 E-MAIL：wangwenlong@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517080001 证券分析师助理：陈小珊 电话：021-61376587 E-MAIL：chenxs@tpyzq.com (27%)(18%)(10%)(1%)8%17%18/7/2318/9/2318/11/2319/1/2319/3/2319/5/23信息技术 沪深300 [Table_Message]2019-07-22 行业策略报告 看好/维持 信息技术 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 21699644/36139/20190723 17:00行业策略报告 P2报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 计算机行业综述 ............................................................................................................................. 6 （一） 18 年有波动，19 年逐渐恢复 ................................................................................................... 6 （二） 行业面临一定解禁压力 ............................................................................................................. 7 （三） 计算机行业基金持仓比例 ......................................................................................................... 7 （四） 计算机行业细分领域增长表现 ................................................................................................. 9 二、医疗信息化迎来黄金五年 ............................................................................................................. 11 (一)行业的需求来自医改拉动的医疗行业的进步 ............................................................................. 11 (二)新卫健委和医保局成立对行业的影响 ......................................................................................... 13 (三)推进评价体系催生需求 ................................................................................................................. 13 （四）新增需求持续放量，订单增加，行业集中度提升 ................................................................. 17 （五）行业内优质公司 ......................................................................................................................... 17 三、智能网联迎来快速发展窗口.......................................................................................................