计算机行业深度报告：低空经济基础设施之【监视】

证券研究报告·行业深度报告·计算机 东吴证券研究所 1 / 11 请务必阅读正文之后的免责声明部分 计算机行业深度报告 低空经济基础设施之【监视】 2024 年 04 月 19 日 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com.cn 证券分析师 王世杰 执业证书：S0600523080004 wangshijie@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《从莱斯信息看低空经济如何投资》 2024-04-09 《量子信息：下一场信息革命》 2024-04-04 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 监视是低空经济基础设施建设的重要组成：监视的内容包括高度层内飞行器的航迹、位置信息等进行全方位的动态监控，并提供相应的空中运行服务。从战略层面和国家安全的角度，监视建设最为紧迫。一方面，随着低空的放开，为了预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频繁发生；另一方面，无人机已经是现代战争主要的组成，俄乌战争中参战无人机数量大幅提升，未来对无人机的察打愈发重要。 ◼ 5G-A、雷达、ADS-B 三大新兴技术在监视中得到应用：5G-A 技术主要解决数据量大导致带宽不足、时延过长以及稳定性问题。5G-A 可以大幅降低时延，满足低空经济下的即时反馈需求。5G-A 其较强的发射功率，减少了传统地面基站的断联或阻隔问题。相控阵雷达主要优势在于其覆盖面积。相控阵雷达功能强大，如果在合理或均匀的位置部署，其覆盖范围和监视深度都将非常广泛。ADS-B 是一种广播式的自动相关监视系统。ADS-B 的优点在于成本较低、部署容易且实现快速。ADS-B 在未来的应用场景中，预计将先行部署，因为其成本效益和部署速度较高。 ◼ 深圳在低空监视方面的探索：深圳已经建立了一套实时化的动态监控系统。未来，监视系统会按照地区级进行划分，各地区可能会先建立自己的监视系统，实现全域覆盖，然后逐步过渡到不同相邻地区的系统融合。最终，这些系统可能会上升到国家层面，实现统一指挥、协调和规划。技术方面，深圳地区已经开始布局相控阵雷达和 5G-A。 ◼ 低空经济监视市场空间测算。以地级市为单位，每个地级市的价值估算可能达到亿级别。中国有 333 个地级行政区（含 293 个地级市），我们预计整个国家层面低空经济监视的市场规模至少是百亿级别。 ◼ 投资建议：低空经济建设，基础设施先行，从战略层面和国家安全的角度，监视建设是最紧迫的。监视新技术主要为 5G-A 技术和相控阵雷达两大方向。我们认为，随着低空经济基础设施建设加快，5G-A 和相控阵雷达有望迎来全新增量市场。相关标的：相控阵雷达。纳睿雷达、四创电子、国睿科技、航天南湖等。5G-A。中兴通讯、盛路通信、通宇通讯、硕贝德、灿勤科技、大富科技、信科移动-U、海格通信、臻雷科技、广和通、华体科技等。ADS-B。四川九洲等。 ◼ 风险提示：政策推进不及预期；技术发展不及预期。 -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%2023/4/192023/8/182023/12/172024/4/16计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业深度报告 东吴证券研究所 2 / 11 内容目录 1. 低空经济框架之下的空域监视 .......................................................................................................... 4 2. 监视是低空经济基础设施中最为重要的部分 .................................................................................. 4 3. 当前低空经济空域监视的发展现状 .................................................................................................. 5 4. 低空经济监视未来的技术方案和路径 .............................................................................................. 5 5. 深圳在低空监视方面的探索 .............................................................................................................. 9 6. 低空经济监视市场空间测算 .............................................................................................................. 9 7. 投资建议 ............................................................................................................................................ 10 8. 风险提示 ............................................................................................................................................ 10 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业深度报告 东吴证券研究所 3 / 11 图表目录 图 1： 中国空域划分............................................................................................................................... 4 图 2： 5G-A 网络架构 ............................................................................................................................ 6 图 3： 纳睿雷达部分相控阵雷达产品................................................................................................... 7 图 4： 相控阵雷达国内主要公司.........................................................................