科学仪器双周谈第十七期：大规模设备更新撬动5万亿大市场，深度探讨科学仪器产业链需求

北交所行业主题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 2024 年 03 月 21 日 《北交所直联机制公司观察，本期可关注握奇数据、东盛金材等—北交所策略专题报告》-2024.3.20 《新质生产力燃升北交所，龙头标的全 解 析 — 北 交 所 策 略 专 题 报 告 》-2024.3.20 《药物创制平台专精特新企业，期待多款口崩制剂新品—北交所首次覆盖报告》-2024.3.19 大规模设备更新撬动 5 万亿大市场，深度探讨科学仪器产业链需求 ——科学仪器双周谈第十七期 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  大规模设备更新强调环保、教学科研、市政基建等，带动科学仪器新需求 2024 年 3 月 1 日国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，广东、安徽、河北等地已率先开启设备更新摸查。《行动方案》以技术、能耗、排放等为牵引，从财政、税收、金融、创新多个层面提供支持，对比 2022 年科学仪器“贴息贷款”相关政策覆盖更全面。根据科研设施与仪器国家管理平台信息，仪器平均服役年份为 10.1 年；服役年份在 10 年以上的仪器占整体数量的 40%，其中化学分析仪器数量最多（主要为质谱、光谱、色谱等品类）；高校院所是主要应用场景、占比 64%，其次是食品、农业、工业。工业领域的老旧仪器占比最高，涵盖新材料、地质地矿、能源电力等。看好支持政策带动各类细分赛道北交所/新三板公司增量。1）节能环保：海能技术（元素分析、液相色谱等仪器可用于环境实验分析）、雅达股份（电力能耗监测设备）、科创中光（大气环境监测激光雷达设备）等；2）建筑和市政基础设施：天罡股份（热量及流量智能仪表）、基康仪器（能源、桥梁等安全监测仪器）、三英精密（X 射线 CT 产品，可用于工程、地质）等；3）教育科研设备：海能技术（各学科实验处理、分析仪器）、新芝生物（生命科学实验处理仪器）、博迅生物（生命科学实验室通用仪器）、武汉蓝电（电池及电池材料研发测试仪器）、中科仪（扫描电镜）等；4）医疗领域：中科美菱（低温存储设备）、阿为特（临床仪器及医疗器械结构件）等；5）工业领域：创远信科（射频通信测试仪器）、同惠电子（元件测试仪器）、高裕电子等。  近两周科学仪器板块整体上涨 5.3%，PE TTM 升至 34.7X 行情表现上，科学仪器板块近两周（3.1-3.15）整体上涨 5.3%，当前总市值为 1339 亿元，板块内普遍上涨；生命科学板块上涨 4.6%，聚光科技领涨（+17.63%）；电子测量上涨 7.6%，鼎阳科技领涨（+19.50%）；电池测试上涨 0.4%，星云股份领涨（+9.06%）。估值方面，当前科学仪器板块 PE TTM 为 34.7X，其中生命科学 PE TTM 为 43.3X；电子测量 PE TTM 为 37.2X；电池测试估值相对最低，稳定在 22.7X。  《政府工作报告》鼓励多元领域，2024 年中央科技预算增长利好仪器采购 近期各官方机构发布重点政策：一是《2024 年政府工作报告》聚焦于污染防治、气候治理、生物制造、商业航天、氢能、新材料、创新药、量子技术、生命科学等领域发展，有利于相关科学仪器需求增长。二是财政部公布 2024 年中央和地方预算草案，2024年中央本级科技支出安排 3708 亿元。  海能技术等公司披露年报，多家仪器公司上榜第八批制造业单项冠军名单 1）公司经营：海能技术率先发布年报及 ESG 报告，基康仪器子公司获得 CNAS 认证等。2）资本市场：各公司持续推进此前披露的回购事宜。3）投资者交流：鼎阳科技等 7 家公司披露经营近况及 2024 年布局等。4）业内要闻：钢研纳克、中机试验、聚光科技等公司上榜第八批制造业单项冠军名单；2024 年各省规划新建 79 个检测中心；中国农科院公示 57 个建设项目。5）外资方面：台式电镜品牌 COXEM 在韩上市，岛津收购 ARC 微反应器业务等等。6）一级市场：电子光学、质谱和真空技术厂商中科科仪、阴极荧光系统厂商金竟科技获融资。  风险提示：下游需求下行、行业政策变化、自主替代不及预期等。 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所行业主题报告 开源证券 证券研究报告 北交所行业主题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 大规模设备更新强调环保、教学科研、市政基建等，带动仪器新需求 ............................................................................. 3 1.1、 国务院印发行动方案，指引重点发展行业与应用领域 .............................................................................................. 3 1.2、 质谱色谱等化学分析仪器有望主导更新需求，院校或是核心客户 .......................................................................... 4 1.3、 公司情况：节能环保、建筑市政、教育科研、新型工业等迎来仪器需求增量 ...................................................... 7 2、 看行情：近两周科学仪器板块整体上涨 5.3%，PE TTM 升至 34.7X ................................................................................ 10 2.1、 行情动态：科学仪器近两周整体上涨 5.3%，生命科学涨幅领先 ........................................................................... 10 2.2、 估值动态：板块 PE TTM 34.7X，生命科学估值 43.3X 维持领先 .......................................................................... 12 3、 看政策：2024 年中央本级科技支出安排 3708 亿元（+10%）等 ...................................................................................... 13 4、 看公告：海能技术、博迅生物发布年报，基康仪器获得 CNAS 认证 .............................................................................. 14 5、 看新闻：多家仪器公司上榜第八批制造业单项冠军名单等 ....