半导体行业(美股)周报：关注非农数据公布，超微领涨半导体板块

证券研究报告请务必阅读免责条款周报关注非农数据公布，超微领涨半导体板块半导体行业（美股）2024-03-05 星期二行情回顾上周（2024 年 02 月 26 日-2024 年 03 月 01 日），美股市场持续调整，市场整体平稳。道指、标普 500、纳指周涨幅分别为 0.05%、1.33%、1.87%，费城半导体指数周涨幅为 5.71%。市场情绪面：芝加哥期权交易所波动指数（VIX）周涨幅为-4.59%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为 21.3%，较上个报告期下降 5 个百分点；NAAIM 经理人持仓指数为 88.99，上个报告期为 74.7；CNN Business 5 日平均 Put/Call比率为 0.69，上个报告期为 0.75。新闻摘要美联储降息预期英伟达正式加入“两万亿美元俱乐部”政府停摆与美股投资建议研究部姓名：徐晨SFC：BTK332电话：0755-21516076Email:xuchen@gyzq.com.hk当前半导体板快正在经历周期性调整后端，上周三大指数集体上涨，美国费城半导体指数周涨幅为 5.71%。宏观方面，美联储公布半年度货币政策报告。美联储表示，通胀“明显”放缓，但仍高于目标水平2%。虽然劳动力需求缓和了，但劳动力市场仍然“相对紧张”。关注本周非农数据、褐皮书公布。上周芯片板块涨幅较高，美国费城半导体指数周涨幅为 5.71%，超微半导体(AMD.O)周涨幅达到 15.13%。最新的营收数据显示 AMD 的数据中心产品业绩大幅上升。AMD 设计的MI300X 芯片成功拿到了多家头部厂商的订单，为下游的 AI 厂商提供了有效的供应链风险控制的选择。建议关注：英伟达(NVDA.O)、超威半导体(AMD.O)、英特尔(INTC.O)、台积电(TSM.N)、高通(QCOM.O)。半导体行业周报21. 行情回顾1.1 板块表现上周（2024 年 02 月 26 日-2024 年 03 月 01 日），美股市场持续调整，市场整体平稳。道指、标普 500、纳指周涨幅分别为 0.05%、1.33%、1.87%，费城半导体指数周涨幅为 5.71%。图 1：费城半导体指数（右轴）VS 标准普尔 500 指数图 2：费城半导体指数 VS 纳斯达克指数资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理图 3：费城半导体指数（右轴）VS 道琼斯工业指数图 4：十年期美债收益率 VS VIX 恐慌指数（右轴）资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理1.2 个股表现上周美股半导体市场，在我们重点跟踪的股票池中周涨幅：台积电（2.50%）、英特尔(1.93%)、超威半导体(15.13%)、博通(6.88%)、德州仪器(4.11%)、高通(3.86%)、美光科技(6.36%)、英伟达(4.03%)、安森美半导体(4.60%)、微芯科技(4.95%)、恩智浦半导体(5.63%)、意法半导体(5.17%)、亚德诺(3.78%)、新思科技(2.72%)、应用材料(3.29%)、拉姆研究(4.56%)、KALTURA(-2.08%)、迈威尔科技(13.10%)。半导体行业周报3表 1：本周美股半导体重点公司表现序号证券代码证券简称收盘价周一收盘价周五市值(亿美元)周涨幅与SOX指数对比60日涨幅(%)年初至今(%)1TSM.N 台积电130.64133.96944.162.50%(3.21)29.9025.532INTC.O 英特尔42.9943.821852.711.93%(3.78)(6.30)-7.133AMD.O 超威半导体176.01202.643274.2315.13%9.4255.2329.114AVGO.O 博通1309.131399.176484.056.88%1.17282.92180.125TXN.O 德州仪器164.3171.051555.344.11%(1.60)1.94-5.486QCOM.O 高通157.03163.091820.083.86%(1.85)19.2910.287MU.O 美光科技89.4695.151050.376.36%0.659.810.668NVDA.O 英伟达790.92822.7920569.754.03%(1.68)327.57292.959ON.O 安森美半导体77.5781.14346.734.60%(1.10)(2.39)-7.3410MCHP.O 微芯科技82.987470.144.95%(0.76)(2.71)-6.8911NXPI.O 恩智浦半导体243.79257.51660.415.63%(0.08)27.839.1712STM.N 意法半导体44.8547.17425.845.17%(0.53)(2.96)-5.3813ADI.O 亚德诺189.01196.16972.773.78%(1.92)(2.40)-8.4514SNPS.O 新思科技575.7591.35902.072.72%(2.99)76.4460.7415AMAT.O 应用材料203.55210.251746.963.29%(2.41)48.5435.4216LRCX.O 拉姆研究938.76981.531286.824.56%(1.15)198.27145.2417KLTR.O KALTURA1.441.412.02-2.08%(7.79)(0.54)-0.4718MRVL.O 迈威尔科技68.6277.61670.9413.10%7.3917.387.34资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理2. 新闻摘要美联储降息预期香港万得通讯社报道，3 月 4 日，美联储博斯蒂克表示，通胀有望“缓慢”回归 2%目标，但宣布胜利为时尚早。在降低政策利率之前，需要看到更多的进展并增强对通胀下降的信心。仍预计今年将进行两次 25 个基点的降息。不预计降息将会“连续进行”，但将取决于反应。经济和就业市场的强劲表现意味着美联储可以“毫不急迫地”继续前进。鉴于不确定性水平，“软着陆”几乎无法保证。在鲍威尔下周国会作证之前，美联储于周五发布了半年度货币政策报告。美联储表示，通胀“明显”放缓，但仍高于目标水平 2%。虽然劳动力需求缓和了，但劳动力市场仍然“相对紧张”。 美联储还表示，银行体系是健全、有韧性的，但去年的银行倒闭事件带来急剧压力，仍应监测若干风险领域。2024 年 FOMC 票委、里奇蒙德联储主席巴尔金表示，美联储处于正常加息行动的尾声，未来几个月整体通胀数据可能会下降。并不急于降息，因为仍然看到工资和通胀压力。美联储并非试图与市场对抗，一切取决于通胀进展。旧金山联储主席戴利称，如有需要可以进行降息；如果降息太快，通胀就会陷入困境。亚特兰大联储主席博斯蒂克预计，夏季开始降息合适；美联储将利率维持在高位的时间长度将超出市场预计。半导体行业周报4芝加哥联储主席古尔斯比表示，根据 1 月 PCE 通胀数据推断未来形势时应当保持谨慎。克利夫兰联储主席梅斯特称，美联储在通胀方面仍然还有更多工作要做，感觉 2024 年降息三次是合适的。美联储理事沃勒表示，希望美