全球资金观察系列九十七：北向流入电子41亿元，宽基ETF流出

北向流入电子41亿元，宽基ETF流出——全球资金观察系列九十七分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002联 系 人 ： 熊 宇 翔报告 日 期 ：2 0 2 4 . 3 . 2证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图1：近一周(2024.2.26-2024.3.1)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三摘要全球市场资金流向：1）大类角度，本周（2024年2月22日-2024年2月28日）全球资金流入货币，债券，股票市场分别387、138、100亿美元；标普、纳指上升。2）债市流向：中美10年期利差倒挂幅度收窄，当前为-1.82%；全球资金流出中国主权债、短期债较多。3）跨市场&风格角度，近一周全球资金流入发达市场较多；成长&小盘风格流出居多。4）行业角度， 2024.2.22-2024.2.28，全球资金流入美股科技 (47.76亿美元)最多；中国权益资产中，流入通信 (0.31亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造 (70.68亿元)、消费 (50.14亿元)、科技 (48.12亿元)；净流出最多的大类行业为：公共服务 (-1.26亿元)、综合 (0.76亿元)、医药医美 (17.13亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电子 (40.68亿元)、有色金属 (25.83亿元)、汽车 (25.53亿元)；流出最多的一级行业为：交通运输 (-9.82亿元)、轻工制造 (-3.19亿元)、农林牧渔 (-1.63亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：美的集团 (12.57亿元)、格力电器 (9.49亿元)、赛力斯 (9.48亿元)、北方华创 (8.73亿元)、贵州茅台 (8.15亿元)。净流出大秦铁路 (-7.55亿元)、方正证券 (-5.86亿元)、东方财富 (-4.97亿元)等。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：能源(41.6亿港元)、可选消费(25.3亿港元)、金融(19.9亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：信息技术(-4.3亿港元)、医疗保健(-4.3亿港元)、日常消费(2亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：石油石化(37.4亿港元)、通信(17.9亿港元)、汽车(16.3亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：传媒(-14亿港元)、医药生物(-4亿港元)、纺织服饰(-3.7亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净流入前三个股为：中国海洋石油 (32.64亿港元)、理想汽车-W(12.08亿港元)、中国电信(7.5亿港元)；净流出前三个股为：腾讯控股(-15.29亿港元)、中国中药(-10.49亿港元)、信达生物(-2.9亿港元)。ETF：1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出-33.37亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金整体流出大类行业ETF，流入消费ETF（1.97亿元）居前，流出科技ETF（-22.66亿元）居前。从月度数据看，消费净流入居前，月度流入额为-1.37亿元。新发基金：本周新发7只股票型+混合型基金，合计新发份额为13.6亿份；2024年2月以来累计发行份额90.1亿份。国内市场资金需求：本周募资总额62.27亿元，募集家数7家；相较上周6.2亿元募资规模小幅上升。其中IPO规模19.69亿元，首发家数为0家；定增募集规模26.75亿元。两融&回购：截至2月29日，两市融资融券余额为14832.7亿元，较上周五增加281.72亿元。本周沪深两市股票回购金额30.77亿元，较上周61.29亿元有所下降。重要股东增减持：净减持额较前周增大， 本周重要股东净减持10.48亿元， 2月以来累计净增持39.35亿元，重要股东增持占总股本比例居前个股为：龙净环保、威尔泰、浔兴股份、万润股份、*ST莫高等；增持前10个股周度涨跌幅中位数为1.11%。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01.全球资金大类流向：资金流入货币市场387亿美元02.全球资金债券市场流向：流入美国混合债较多03.全球资金权益市场流向：流入发达市场，平衡&大盘风格流入居多04.北上：净流入235亿元，流入电子、有色金属、汽车居前05.南下：流入能源、可选消费居前06.ETF与新发基金：宽基ETF净流出33亿元,新发基金13.6亿份07.IPO&再融资情况：本周资金需求整体小幅上升08.两融与回购：两融余额增加，回购规模有所下降09.增减持：重要股东减持减少，2月以来累计净增持39.35亿元全球资金大类流向：资金流入货币，债券，股票市场•本周（2024年2月22日-2024年2月28日）全球资金流入货币，债券，股票市场标普、纳指上行。•资金流向：本周全球资金流入货币、债券、股票市场分别387、138、100亿美元，从净流入额来看，货币>债券>股票。 •市场表现：美国1月核心PCE符合预期，缓解市场担忧，标普、纳指上行。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注：EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三1图2：本周全球资金流入货币，债券，股票市场图3：标普、纳指表现8090100110120130140150160纳斯达克标普500（标准化点位，点）-500005000100001500020000货币债券股票（亿美元）全球资金中国债市流向：流出主权债较多•中美10年期国债利差倒挂幅度收窄，当前-1.82%；全球资金流出中国主权债较多。•分类型：本周中美10年期利差倒挂幅度收窄，为-1.82%；近一周全球资金流出中国主权债>公司债>混合债,分别流出0.68亿美元,0.31亿美元,0.13亿美元。•分期限：本周资金流出中国短期债>长期债，分别流出0.02亿美元, 0.0004亿美元。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所2图4：中美各期限国债利差图5：全球资金中国主权、公司、混合债流向图6：全球资金中国长、中、短期债流向-100-50050100150200公司债混合债主权债（亿美元）-25-20-15-10-5051015长期债中长期债短期债（亿美元）-4-3-2-101234中美1年期利差（%）中美2年期利差（%）中美10年期利差（%）全球资金美国债市流向：流入美国混合债、中长期债较多•本周美国10Y-2Y国债利差倒挂幅度变窄，资金流入美国债市。•分类型：本周全球资金流入美国混合债>主权债>公司债,分别为50.99亿美元,30.8亿美元,12.97亿美元。•分期限：截至3月1日，美国10年期-2年期国债利差倒挂变窄至-0.35%。全球资金本周流入美国中长期债>长期债，分别为49.91亿美元,45.48亿美元;流出短期债6.85亿美元。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所3图8：全球资金美国主权、公司、混合债流向图9：全球资金美国长、中、短期债流向图7：美债长、短端利