电子行业周报：中国全年VR出货量数据发布，乐观看待后市

行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2024 年 03 月 03 日 中国全年 VR 出货量数据发布，乐观看待后市 看好 ——20240303 电子行业周报 相关研究 "Nvidia 业绩超预期点燃 AI 行情，华为、小米手机新品支持卫星通信-20240225电子行业周报" 2024 年 2 月 25 日 " 存 储 复 苏 的 利 润 兑 现 刚 刚 开 始-20240204 电子行业周报" 2024 年 2 月 3 日 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 李天奇 A0230522080001 litq@swsresearch.com 联系人 杨海晏 (8621)23297818× yanghy@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：1）2 月 26 日至 3 月 1 日，海内外市场重点指数表现不一，国内市场疲软，海外市场火热。上证指数上涨 0.74%，深证综指上涨 3.33%，创业板上涨 3.74%，申万电子指数上涨 7.02%；海外市场方面，费城半导体指数上涨 6.82%，道琼斯美国科技上涨2.26%，纳斯达克指数上涨 1.74%，台湾电子指数下跌 0.47%，恒生科技上涨 2.60%，中国互联网 50 下跌 1.65%。2）重点个股涨幅前五的是：紫光国微（29.14%）、纳思达（25.40%）、复旦微电（23.79%）、光弘科技（21.80%）、欧菲光（13.82%）。 ⚫ 四季度全球智能手机出货量同比增长 8%，中国全年 VR 出货量同比下滑。（1）据 IDC，2023 年第四季度，全球智能手机市场同比增长 8%至 3.24 亿台，进一步显现出企稳复苏的信号。新兴市场的复苏引领了下半年的市场反弹，推动全球智能手机市场跌幅收窄。中国全年 VR 出货量同比下滑，但乐观看待后续市场表现。（2）本周，IDC 发布了最新的中国 VR 出货量数据。中国全年 VR 出货量同比下滑，主要系 Top4 主力厂商未推出亮眼新品。2023 年中国 VR 市场出货 46.3 万台，同比下滑 58%，其中一体式 VR 出货 35.7 万台，分体式 VR 出货 10.6 万台。从竞争格局看，pico 仍呈现一家独大的态势，市占率 56.6%排名第一，大朋 VR、NOLO、HTC、索尼分列第二到五名，市占率在 5%-10%。展望未来，Vision Pro 发售有望带动产业链进一步投资与创新。Vision Pro 有望于 2024 年进入中国内地市场，将带领国内 VR 厂商加速高端线布局。随着 Apple 下代产品研发进程，供应链体系将持续壮大，未来 3 年内硬件成本也将加速下探。 ⚫ 蓝特光学：2023 年业绩快报点评：微棱镜业务兑现度高，营收大幅增长 98%。营收净利双高增，此前因大客户方案变更影响业绩，如今成功实现困境反转。2023 年实现营业总收入 7.54 亿元，较上年同期增长 98%；归母净利润 1.8 亿元，同比增长 88%。Q3、Q4公司业绩连续高增，主要是受益于微棱镜业务的放量。此外，智能驾驶带动车载镜头和激光雷达需求增加，玻璃非球面透镜业务充分受益。通过产品结构升级及成本优化等措施，公司整体毛利率有所提升，利润端表现亮眼。 ⚫ 一周重要事：1）半导体：CINNO Research：3 月电视面板价格维持小幅上涨；TrendForce：2 月 PC DRAM 价格环比持平，PC 和服务器对 DRAM 的实际需求弱于供应商预期。2）消费电子： DIGITIMES ：预计 Q1 全球笔记本出货季减 5.4%，台系保持七成份额受挑战；TrendForce：预估 2024 年手机摄像头出货量增长 3.8%至 42.2 亿颗；信通院：1 月国内市场手机出货量大增 68.1%，超 3000 万部；TrendForce：预计全球服务器整机出货量年增 2.05%；TechInsights：2023 年智能手机图像传感器市场规模略有增长，总收入超 140亿美元。 ⚫ 风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共9页 简单金融 成就梦想 1． 申万电子本周观点 一周板块回顾： 1）2 月 26 日至 3 月 1 日，海内外市场重点指数表现不一，国内市场疲软，海外市场火热。上证指数上涨 0.74%，深证综指上涨 3.33%，创业板上涨 3.74%，申万电子指数上涨 7.02%；海外市场方面，费城半导体指数上涨 6.82%，道琼斯美国科技上涨 2.26%，纳斯达克指数上涨 1.74%，台湾电子指数下跌 0.47%，恒生科技上涨 2.60%，中国互联网 50 下跌 1.65%。2）重点个股涨幅前五的是：紫光国微（29.14%）、纳思达（25.40%）、复旦微电（23.79%）、光弘科技（21.80%）、欧菲光（13.82%）。 表 1：电子行业重要指数一周涨跌幅 指数涨跌幅 399006.SZ 创业板指 3.74% SOX.GI 费城半导体指数 6.82% 000001.SH 上证指数 0.74% TWSE020.TW 台湾电子指数 -0.47% 399106.SZ 深证综指 3.33% DJUSTC.GI 道琼斯美国科技 2.26% 801080.SI 电子(申万) 7.02% IXIC.GI 纳斯达克指数 1.74% h30533.CSI 中国互联网 50 -1.65% HSTECH.HI 恒生科技 2.60% A 股 重点个股涨幅 重点个股跌幅 002049.SZ 紫光国微 29.14% 600563.SH 法拉电子 -0.45% 002180.SZ 纳思达 25.40% 600667.SH 太极实业 0.07% 688385.SH 复旦微电 23.79% 600552.SH 凯盛科技 0.56% 300735.SZ 光弘科技 21.80% 688608.SH 恒玄科技 0.92% 002456.SZ 欧菲光 13.82% 002185.SZ 华天科技 1.22% 电子个股涨幅 电子个股跌幅 002049.SZ 紫光国微 29.14% 688469.SH 芯联集成 -9.42% 688385.SH 复旦微电 23.79% 600563.SH 法拉电子 -0.45% 300735.SZ 光弘科技 21.80% 600552.SH 凯盛科技 0.56% 002916.SZ 深南电路 13.10% 688538.SH 和辉光电 0.85% 600703.SH 三安光电 12.96% 688608.SH 恒玄科技 0.92% 美股 AAPL.O 苹果 -1.57% MU.O 美光科技 10.64% 0R24.L 英特尔 1.93% NVDA.O 英伟达