计算机行业周观察：央企拥抱AI+，重点关注国产算力

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 02 月 25 日 推荐（维持） 计算机行业周观察 20240225 TMT 及中小盘/计算机 中央企业要把人工智能放在全局工作统筹谋划，加快布局和发展智能产业。我们认为在英伟达高端芯片被限的背景下，国产算力对我国人工智能产业发展至关重要。中国电信规划在上海建设国内首个超大规模国产算力液冷集群，我们预计 2024 年国产算力依然维持高景气，重点关注昇腾产业链公司。 ❑ 中央企业要把发展人工智能放在全局统筹谋划。2 月 19 日，国务院国资委召开“AI 赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，中央企业要把人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。会议提出，央企要开展 AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。会上，10 家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。 ❑ 上海智能算力中心加速建设。中国电信积极响应《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案(2023-2026 年)》构建新网络、新算力要求，进一步推进具有上海特色的新型基础设施建设，加快推进上海城市数字化转型，提升城市能级和核心竞争力，迅速在临港投建支撑万亿级参数大模型训练的智能算力资源。2024 年上半年，中国电信将在上海规划建设到达 15000 卡，总算力超 4500P，其中，单池新建国产算力达万卡，是国内首个超大规模国产算力液冷集群。 ❑ 国产算力依然是我国人工智能产业发展的核心，英伟达在多个领域将华为认定为竞争对手。海外市场，英伟达业绩持续超预期，在截至 1 月 28 日的 2024财年第四财季，英伟达营收 221 亿美元，同比增长 265%，2024 财年营收 609亿美元，同比增长 126%；公司季度净利润 122.85 亿美元，同比增长 769%，调整后每股收益 5.16 美元，同比增长 486%，均创历史新高。我们认为英伟达财报侧面印证了在 AIGC 大模型快速发展的当下，AI 算力持续紧缺。反观国内市场，在英伟达高端芯片被限的背景下，国产算力对我国 AI 产业发展将至关重要。据德国之声电台网站 2 月 23 日报道，美国芯片巨头英伟达在本周提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含 AI 芯片等多个类别中，将华为认定为竞争对手，英伟达指出，华为在供应图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）等用于 AI 的芯片领域，都可与业界竞争。 ❑ 投资建议：国产算力重点推荐昇腾产业链相关企业，重点关注高新发展、神州数码、软通动力，此外，建议关注寒武纪、海光信息、中科曙光。AI 大产业趋势前进不止，重视 AIGC 应用潜力，重点关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、同花顺、彩讯股份、佳发教育。 ❑ 风险提示：竞争加剧风险；AI 发展不及预期风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 275 5.4 总市值（十亿元） 2374.4 3.2 流通市值（十亿元） 2022.3 3.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 5.4 -23.1 -19.7 相对表现 -2.6 -17.5 -4.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《AIGC 行业跟踪—OpenAI 发布Sora，引领多模态大模型再突破》2024-02-18 2、《假期科技新闻汇总——计算机行业周观察 20240217》2024-02-17 3、《亚马逊 FY23Q4 业绩跟踪—营业利润再创新高，生成式 AI 需求增长》2024-02-04 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 周翔宇 S1090518050001 zhouxiangyu@cmschina.com.cn -60-40-2002040Feb/23Jun/23Oct/23Jan/24(%)计算机沪深300央企拥抱 AI+，重点关注国产算力 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 央企要把发展人工智能放在全局统筹谋划 ................................................. 3 二、 计算机小市值公司梳理 .............................................................................. 4 三、 市场表现回顾 ............................................................................................. 5 图表目录 图 1：中国电信打造大规模算力集群 .................................................................. 3 图 2：中国电信公共算力服务产业发布会现况 ................................................... 3 表 1：“AI 赋能产业焕新”专题会议重点目标 ........................................................ 3 表 2：昇腾/英伟达 AI 服务器相关公司 .............................................................. 4 表 3：计算机板块小市值公司梳理 ...................................................................... 4 表 4：周涨跌排行 ............................................................................................... 5 表 5：核心标的盈利预测 .................................................................................... 5 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、央企要把发展人工智能放在全局统筹谋划 中央企业要把发展人工智能放在全局统筹谋划。2 月 19 日，国务院国资委召开“AI 赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，中央企业要把人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。会上，10 家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。 表 1：“AI 赋能产业焕新”专题会议重点目标 目标 具体内容 发挥带动作用 央企要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，不断强化创新策略、应用示范和人才聚集，着力打造人工智能产业集群，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景