医药生物行业投融资专题报告(四)：迈瑞并购迈向Ten bagger？

证券研究报告 | 行业专题 | 医药生物 http://www.stocke.com.cn 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 医药生物 报告日期：2024 年 02 月 06 日 迈瑞并购迈向 Ten bagger？ ——投融资专题报告（四） ❑ 专题：迈瑞并购迈向 Ten bagger？ 自 2023 年以来，国内最大医疗器械公司迈瑞医疗先后公布两次重大收并购事件，包括 2023 年 7 月公告拟收购德赛诊断以及 2024 年 1 月公告拟收购惠泰医疗，引发市场对企业收并购事件的持续关注，本文将通过梳理海外重点公司发展路径，阐述收并购对器械公司自身发展的重要意义。 ❑ 月度投融资数据整理（更新至 2023 年 12 月） 全球投融资：12 月药械投融资热度环比略有改善。全球投融资：12 月药械投融资热度环比略有提升。2023 年 12 月，全球生物医药领域共发生 94 起融资事件（不包括 IPO、定向增发等），披露融资总额约 22.19 亿美元 ，环比上涨约 12%，同比下降 10%。2023 年 12 月，全球医疗器械领域共发生 59 起融资事件(不包括 IPO、定向增发等) ，披露融资总额约 6.77 亿美元，环比下降约 1%，同比下降 32%。 美国上市医药公司数据更新（更新至 2023 年 12 月）：根据 BioPharma Dive 数据，2018 年至今美国医药上市公司 5 亿以上收并购事件数量并无较大波动，但2023 年美国市场 5000 万-5 亿美元规模收并购事件同比下降较多；按病种分类来看，2023 年癌症已不再是收并购事件最多的细分病种，心血管、自免等方向事件数量有所提升。另一方面，2022 年后美股市场 Biotech IPO 事件总量下降较多，从 2023 年新上市公司特点来看，融资规模小、癌症、小分子等依然是主流。 ❑ 国内药品申报受理月度数据整理（更新至 2024 年 1 月） 2024 年 1 月，国产创新药 IND（化药 1 类）受理号为 72 个（yoy -37 个），进口创新药 IND（化药 1 类+5.1 类）受理号为 21 个（yoy +6 个），国产创新药 IND（全部生物药）受理号为 78 个（yoy +11 个），进口创新药 IND（全部生物药）受理号为 28 个（yoy +1 个）。国产仿制药申报数据方面，2024 年 1 月 CDE 按化药 3 类+4 类仿制药受理号数量为 442 个（yoy +162 个），一致性评价申请受理号数量为21 个（yoy -90 个）。 ❑ 全球创新药械板块表现跟踪（2024.1.29-2024.2.2） 本周（2024.1.29-2024.2.2）全球创新指数表现分化。本周标普生物科技精选行业指数 XBI 下降 0.31 %，跑输标普 500 指数 1.69pct。本周纳斯达克生物科技 NBI 指数下降 0.48 %，跑输纳斯达克 100 指数 1.76pct。本周恒生生物科技指数下跌 9.19%，跑输恒生指数 6.57pct。本周 CS 创新药指数下跌 12.21pct，跑输沪深 300 指数7.59pct 降息预期逐步明确，或利好 24 年全球生物医药投融资回暖。海外宏观指标方面，2023 年 12 月 13 日，美联储货币政策委员会宣布，联邦基金利率的目标区间维持在 5.25%到 5.50%不变，会后公布的利率点阵图显示，过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成美联储官员预计至少降四次。截至 2024 年 1 月 26 日，美国10 年期国债收益率为 4.15%，相比 10 月最高值 4.98%已下降 83bp。此外，2023年 12 月美国 CPI 同比增速为 3.4%，增速环比上升 0.3pct；美国 12 月 PPI 同比增速为 0.9%，增速环比上升 0.1pct。 ❑ 风险提示 行业政策变动；研发进展不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：孙建 执业证书号：S1230520080006 02180105933 sunjian@stocke.com.cn 分析师：刘明 执业证书号：S1230523080009 liuming01@stocke.com.cn 研究助理：胡隽扬 hujunyang@stocke.com.cn 相关报告 1 《234 家业绩预告释放了什么？》 2024.02.05 2 《推荐医药阻力小的领域》 2024.01.30 3 《大分子 CXO 景气前瞻分析》 2024.01.29 行业专题 http://www.stocke.com.cn 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 专题：迈瑞并购迈向 Ten bagger？ ........................................................................................................... 4 2 投融资月度数据整理 （更新至 2023 年 12 月） ..................................................................................... 8 3 国内药品申报受理月度数据整理（更新至 2023 年 1 月） ................................................................... 12 4 全球创新药械板块表现及宏观数据跟踪 ................................................................................................. 12 5 风险提示 ..................................................................................................................................................... 13 行业专题 http://www.stocke.com.cn 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 2019-2024 年全球制药市场规模及预测（亿美元） .......................................................................................................... 4 图 2： 2015-2030 年全球医疗器械市场规模及预测（亿美元） .................................................................................................. 4 图 3： 美敦力营业收入（亿美元）及股价（美元）复盘 ................