财政数据点评：2023年财政数据盘点

www.ccxi.com.cn 1 月价格数据点评 通胀水平延续回落、物价稳中 作者： 中诚信国际 研究院 闫彦明 ymyan01@ccxi.com.cn 汪苑晖 yhwang@ccxi.com.cn 中诚信国际研究院 执行院长 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 2024 年中国经济：稳与进、破与立中寻求再平衡——2023 年宏观经济及大类资产配置分析与 2024年展望，2024-02-01 2023 年地方债与城投行业政策梳理与展望，2024-01-25 一揽子化债下融资改善但基本面仍承压，关注“名单制”影响及“以债化债”潜在风险——城投行业 2023 年回顾及 2024 年展望之市场运行篇，2024-01-23 2024 年积极的财政政策如何发力？——关于 2024 年赤字与专项债组合的三种讨论，2024-01-10 收入改善基建支出发力，土地出让收入降幅收窄——2023 年 11 月财政数据点评，2023-12-20 2023 年财政数据盘点  核心观点 2023 年，全国一般公共预算收入同比增长 6.4%、剔除去年留抵退税影响后同比下降 1.9%，一般公共预算支出同比增长 5.4%；政府性基金预算收入同比下降 9.2%、支出同比下降 8.4%。  2023 年回顾 1) 一般公共预算收入的四大特点：①低基数下一般公共预算收入同比增长，但增速低于年初预算目标、全年少收 516 亿，剔除留抵退税影响后同比下降；②收入累计同比增速自 6 月以来逐月回落，剔除留抵退税后连续 7 月累计同比为负；③税收收入同比增长、占比抬升但仍偏低，非税收入同比下降占比回落；④四大税种合计占比上升至近八成，排名保持稳定，其中增值税改善明显、增速抬升，占比回升至 38.3%，企业所得税、个人所得税、消费税同比均下降，占比也均回落；此外，房地产相关税种仍待企稳。 2) 一般公共预算支出的四大特点：①一般公共预算支出增速同比抬升但仍低于年初预算目标；②支出节奏整体呈“快-慢-快”态势；③社会民生支出占比近四成，基建、科技在下半年集中发力，占比基本保持稳定、合计超三成；④债务付息压力继续加大，支出再超万亿。 3) 政府性基金预算收支的四大特点：①土地市场疲软拖累下政府性基金预算收入继续下降，较上年进一步减少超七千亿；②土地出让收入占比继续回落，土地财政缺口或超九千亿； ③全年各月政府性基金预算收入累计同比增速均为负，但受基数效应及房地产政策调整影响，年内降幅整体呈波动收窄态势；④收入掣肘下支出同比下降，专项债发行提速带动下半年支出降幅收窄。  2024 年展望：一系列积极因素支撑下中国经济有望稳步修复，但当前修复基础仍不牢固，面临多重压力，仍需政策加力呵护，积极财政仍是重要发力点，需合理把握政府部门加杠杆空间，建议赤字率 3.6%、专项债额度 3.7 万亿；同时，不断优化财政支出结构，适当向民生领域倾斜、注重提升基建支出资金效益、积极探索促进消费的举措；此外，应继续靠前发力，支出节奏可适当前置，可合理安排国债和地方债发行节奏，加快推动稳增长政策效果及时落地见效。 www.ccxi.com.cn 财政数据点评 2024 年 2 月 6 日 2024 年第 4 期 如需订阅研究报告，敬请联系 中诚信国际品牌与投资人服务部 赵 耿 010-66428731； gzhao@ccxi.com.cn 宏观经济 2 www.ccxi.com.cn 2023 年财政数据盘点  一般公共预算收入同比增长但增速低于年初目标，税收收入特别是增值税贡献较大  特点一：低基数下一般公共预算收入同比增长但增速低于年初预算目标，剔除留抵退税影响后同比仍下降。2023 年，全国一般公共预算收入 216784 亿元，同比增长 6.4%、较上年大幅抬升 5.8 个百分点，略低于年初预算目标（6.7%），完成预算进度 99.76%，少收 516 亿元；剔除去年留抵退税因素后，同比下降 1.9%，一定程度上表明当前经济修复基础仍不牢固，经济修复面临多重压力，2024 年稳增长政策力度仍有必要延续。其中，中央收入 99566亿元、同比增长 4.90%，地方收入117218 亿元，同比增长 7.80%。  特点二：收入累计同比增速自 6 月以来逐月回落，剔除留抵退税后连续 7 月累计同比为负。受 2022 年 4 月大规模留抵退税政策影响，上半年特别是一季度收入增速保持较高水平，但伴随留抵退税减收效应逐渐消退以及经济下行压力加大，6月以来累计同比收入增速呈逐月回落态势。剔除留抵退税影响后，4 月以来收入累计同比增速持续放缓并转负，8 月达年内最低水平（-2.5%），伴随一系列政策“组合拳”落地，经济修复逐步企稳，9 月后收入降幅逐月收窄，但在上年末基数走高影响下 12 月降幅再度出现扩大，全年下降 1.6%，且 12 月当月同比增速为年内新低（-8.4%）。  特点三：税收收入同比增长、占比抬升但仍偏低，非税收入同比下降占比回落。2023 年，全国税收收入 181129 亿元，在留抵退税形成的低基数以及经济延续修复的背景下，同比增长 8.7%，是支撑一般公共预算收入增长的重要力量，税收收入占比也较上年抬升约 2 个百分点至 83.55%，但仍低于 2020 年（84.37%）及 2021年（85.28%）；剔除留抵退税因素后，税收收入仍下降 1.6%。非税收入 35655 亿元，同比下降 3.7%，非税收入占比也同比回落，或与国有资产盘活空间逐步收窄等有关。  特点四：四大税种合计占比上升至近八成，排名保持稳定。主要税种方面，四大税种合计占比上升至近八成，排名保持稳定。在低基数效应下，第一大税种增值税大幅增长 42.30%、较上年抬升 65.60 个百分点，有力支撑税收收入正增长，占税收收入比重比较上年回升 9 个百分点至 38.3%、且高于 2021 年（36.8%），但剔除留抵退税后增速为 4.5%，一定程度上表明经济修复的基础尚不牢固，而需求不足是制约经济修复的重要因素，2023 年企业所得税、消费税同比下降 5.90%、3.50%，占税收收入比重也分别回落 3.5 个、1.1 个百分点至 22.7%、8.9%，其中企业所得税占比较 2021 年也回落 1.6 个百分点，一方面或表明企业及居民信心不足、预期不稳，投资及消费动机较为谨慎，另一方面，也需关注价格低迷等对企业盈 3 www.ccxi.com.cn 2023 年财政数据盘点 利修复形成的制约。个人所得税累计同比下降 1%且降幅较上月扩大，占税收收入比重同比回落 0.8 个百分点至 8.2%，这与个税专项附加扣除标准优化有关，同时也反映出就业压力仍较大。其他税种方面，房地产相关税种仍待企稳、车辆购置税表现良好、证券交易印花税大幅下降。土地市场延续疲弱态势，房地产相关税种整体同比下降 3.5%，占税收收入比重同比进一步回落 1.3 个百分点至 10.2%，其中房地产税、契税同比分别增长 11.2%、2.0%，土地增值税、城镇土地使用税、耕地占用税同比均下降；受