计算机行业跟踪报告：Q4基金重仓略微超配，前十大重仓股组成不变

[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] Q4 基金重仓略微超配，前十大重仓股组成不变 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 02 日 [Table_Summary] 行业核心观点： SW 计算机 23Q4 基金重仓略微超配，超配比例环比收窄。SW 计算机行业23Q4 适配比例为 4.76%，环比+0.07pct，同比+0.64pct；SW 计算机行业23Q4 基金重仓比例为 5.08%，环比-0.30pct，同比+1.25pct；SW 计算机行业 23Q4 基金重仓超配比例为 0.32%，环比-0.36pct，超配比例有所收窄，同比+0.61pct，由低配变为超配，整体来看处于历史中游水平，超配比例仍有上升空间。从 SW 各一级行业基金重仓的标的数量看，SW 计算机行业 2023 年 Q4 基金重仓的标的数量为 201 个，占行业内标的总数的 57.10%，占比在申万 31 个一级行业中排名第 13，集中度处于中游水平。 投资要点： 前十大重仓股组成环比不变，仅排序变化。持股市值方面，SW 计算机行业 2023 年 Q4 的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、宝信软件、科大讯飞、德赛西威、同花顺、恒生电子、纳思达、深信服和大华股份，主要为 AI 行业应用、自动驾驶和金融 IT 领域企业，受益于 AI 产业链的发展以及 AI 大模型在多行业领域的应用落地。对比近五个季度 SW 计算机行业基金重仓情况，前十大重仓股环比组成不变，仅排序变化。 前十大加/减仓股组成变动较多，体现一定周期性。从持股市值变动数值看，SW 计算机行业 2023 年 Q4 基金重仓的前十大加仓股分别为海康威视、宝信软件、用友网络、同花顺、指南针、中科江南、云从科技、网宿科技、卡莱特和德明利，主要受益于 AI 技术/AI 大模型在多行业的应用落地以及数据要素产业链的发展。过去 5 个季度中，SW 计算机行业机构加仓较多的标的组成变动相对较大，仅海康威视连续两个季度位列前十大加仓股，主要受益于 AI 技术在多行业的应用落地；23Q4 的前十大减仓股中，金山办公、紫光股份、科大讯飞、浪潮信息、纳思达、广联达延续 23Q3减仓态势，大华股份、德赛西威和恒为科技为 23Q3 的前十大加仓股，体现出 SW 计算机基金重仓持股具有一定的周期性。 SW 计算机行业基金重仓配置集中度环比基本稳定，同比大幅降低。SW 计算机行业 23Q4 基金前 5、10 和 20 大重仓股的市值占整体计算机行业基金重仓市值的比例分别为 45.93%、60.44%和 74.47%，环比分别变化2.82pct、1.01pct、-0.54pct，同比分别变化-3.30pct、-5.89pct 和-6.78pct，集中度水平环比基本稳定，同比大幅下滑。 投资建议：从 SW 计算机行业 2023 年 Q4 基金重仓配置情况看，基金偏好配置 AI 行业应用、自动驾驶、数据要素领域。中长期看，建议把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。 风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内 AI 大模型发展不及预期；信创需求不及预期；数据统计口径差异。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 人工智能行业应用多点开花 工信部就《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南》公开征求意见 人工智能领域海内外多款软硬件新品发布 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%计算机沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3469 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 SW 计算机 23Q4 基金重仓略微超配.............................................................................. 3 2 前十大重仓股组成环比不变，仅排序变化 ................................................................... 4 3 前十大加/减仓股组成变动较多，体现一定周期性 ...................................................... 5 4 基金重仓配置集中度环比基本稳定，同比大幅降低 ................................................... 7 5 投资建议 ........................................................................................................................... 8 6 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： SW 计算机 2013-2023 年各季度基金重仓超/低配情况 ................................... 3 图表 2： SW 计算机 19-23 年 Q4 基金重仓超/低配情况 ................................................ 3 图表 3： 各申万一级行业 23Q4 基金重仓标的数量及占比情况 ................................... 4 图表 4： 23 年 Q4 前十大重仓股情况（按持股总市值排序） ...................................... 4 图表 5： 23 年 Q4 前十大重仓股情况（按持股基金数量排序） .................................. 5 图表 6： 近五个季度计算机行业前十大重仓股（按持股总市值排序） ...................... 5 图表 7： 23 年 Q4 前十大加仓股情况（按持股市值变动数值排序） .......................... 6 图表 8： 近五个季度计算机行业前十大加仓股（按持股市值变动数值排序） .......... 6 图表 9： 23 年 Q4 前十大减仓股情况（按持股市值变动数值排序）