股指期货周报：港股反弹，期待经济基本面改善支持股指长期修复

证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 周报 港股反弹，期待经济基本面改善支持股指长期修复 股指期货 2024-01-02 星期二 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email: zhangsd@gyzq.com.hk ➢ 市场回顾： 上周港股股指期货市场虽然只有三个交易日，但是回升显著，至周五收盘时 1 月份恒指期货价格上涨 4.15%，科技指数期货上涨 6.07%；当周港股主要股指 1 月份期货持仓量受换仓期影响上升；当周港股主要股指期货保持升水状态，升水幅度整体有缩窄。 美股方面，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上涨 0.72%，标指和纳指期货分别涨 0.31%和 0.26%。三大股指的期货当前均为升水状态，升水幅度较前周出现回落。 ➢ 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国内 12 月份 PMI 公布，数值低于市场预期。 ➢ 投资建议： 基于对市场环境的判断，我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境趋稳，对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备，可适当偏向进攻，除了配置一定防守板块之外，可以适当配置可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。虽然上周市场出现反弹，但我们认为在当前大的环境下港股的长期回升依然需要政策的支持以及经济基本面的强势恢复。本周是元旦假期后首个交易周，由于前期的快速反弹，本周市场有短期震荡的可能。期权交易方面可通过适量卖出价外认购期权的方式降低资金成本，或买入领式期权赚取股指波动下的收益。 2 股指期货周报 目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................................................................... 4 1. 期货市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 2. 大类资产表现 ....................................................................................................................................................... 4 二、市场外部环境跟踪 ........................................................................................................................................................... 7 国内主要城市住房销售情况跟踪 ................................................................................................................................. 7 国内 12 月份 PMI 公布，数值低于市场预期 ............................................................................................................... 8 三、投资观点 ......................................................................................................................................................................... 10 3 股指期货周报 图表目录 表 1：上周股指期货走势 ........................................................................................................................................................ 4 表 2：上周港股美股主要股指走势 ........................................................................................................................................ 4 表 3：上周港股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表 4：上周港股成交较活跃的 ETF ......................................................................................................................................... 5 表 5：上周美股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表 6：上周美股各 ETF 涨跌 .................................................................................................................................................... 6 表 7：上周大类资产表现 ......................................................................