北交所策略周报：科技主题重估持续，关注核能氢能主题

策略研究 策略研究 证券研究报告 周报 2024 年 1 月 1 日 科技主题重估持续，关注核能氢能主题 ——北交所策略周报（2023/12/25-2024/1/1） 证券分析师 刘靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com 王雨晴 A0230522010003 wangyq@swsresearch.com 研究支持 郑菁华 A0230123060001 zhengjh@swsresearch.com 联系人 郑菁华 (8621)23297818× zhengjh@swsresearch.com 本周策略观点： ⚫ 本周为 2023 年最后一周，北证 50 领涨，市场活跃度有增无减。北证 50 上涨 9.05%，领先其他指数，值得欣喜的是，北证 50 与大盘的“跷跷板效应”于本周消失，转而走向联动，打消了不少投资人对“大盘反弹会影响北交所”的疑虑。从微观层面来说，本周大盘反弹的主力为新能源板块，而北证 50 新能源板块占比高，因此出现同时上涨。这也正好印证了此前我们的观点，北证市场与大盘的“跷跷板效应”是短暂的，只要 A 股市场维持小盘成长风格，投资者对于科技新兴行业热情不减，北证市场的活跃度和赚钱效应就不会差。 ⚫ 主题重估持续，MR、AIPC、合成生物学、新能源、小米汽车等主题精彩纷呈，短期可继续关注核能、氢能等主题。本周北交所继续在科技主题影响下，演绎小市值重估行情。MR主题（雅葆轩、智新电子、卓兆点胶等）、AIPC（雷神科技、豪声电子等）、合成生物学（新芝生物、无锡晶海、美邦科技、欧康医药等）、新能源（同享科技、海泰新能等）、小米汽车主题（青矩技术、易实精密、通易航天等）精彩纷呈。下周主题方面可关注清洁能源核能和氢能。催化剂方面，一是 12 月 29 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目，其分别隶属于中国广核集团和中核集团，两个项目各获批建设两台机组，年内审批已达十台机组；二是 12 月 29 日，中核集团牵头，成立由 25 家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体。三是氢能方面，23 年11 月-12 月氢车示范应用国家级奖励资金下发叠加中央多个政策文件出台。我们在正文中梳理了核能/氢能相关产业链北交所个股，建议关注辰光医疗、凯大催化等。 ⚫ 短期市场正反馈未打破，中小市值科技主题重估行情持续，与绩优公司年报预披露交织，“春季躁动”正当时。我们认为，本轮北交所上涨已经形成了资金介入与赚钱效应的正反馈，短期市场风格仍在科技主题上，也意味着北交所市场热点将持续不断。而 1 月绩优公司年报预披露等事项，也将形成一个主题，维持北交所热度。市场风险上升时间段可能是3-4 月的年报和一季报密集披露期。 本周市场行情回顾： ⚫ 市场：本周北证 50 指数上涨 9.05%，涨幅高于其他主要股指。北交所个股中 225 只股票上涨，雅葆轩、智新电子涨幅居前。13 只股票下跌，1 只股票持平，涨跌比为 17.31。估值：北交所 PE（TTM）均值 41.76 倍，中值 28.01 倍；创业板 PE（TTM）均值 68.15 倍，中值 34.94 倍；科创板 PE（TTM）均值 71.29 倍，中值 38.64 倍。交易：本周北交所成交量为 67.52 亿股，环比减少 5.73%；成交额为 866.47 亿元，环比增加 0.35%。本周北交所融资融券余额为 11.35 亿元，较上周增加 0.78 亿元。 北交所新股： ⚫ 本周：北交所 1 只新股上市：莱赛激光，上市首日涨跌幅为 172.12%；截至 2023 年 12月 29 日，北交所共有 239 家公司上市交易，捷众科技申购。下周：上会 1 家（宇星股份）；申购 1 家（云星宇）；上市 0 家。 新三板动态： ⚫ 本周新挂牌 17 家，摘牌 37 家，周新增计划融资 2.38 亿元，完成融资 2.92 亿元。 风险提示： ⚫ 科技产业化进程低于预期影响，北交所短期涨幅较大影响。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共15页简单金融成就梦想 1．本周策略观点：科技主题重估持续，关注核能氢能主题 4 2．本周市场行情回顾：50 指数上涨，成交额环比增加 ..... 5 3．北交所新股：本周莱赛激光上市，下周云星宇申购 ....... 7 4．本周重点公司行情回顾：北交所个股涨跌比 17.31，雅葆轩、智新电子涨幅居前 ..................................................... 10 4.1 个股涨跌幅：雅葆轩、智新电子涨幅居前 ......................................... 10 4.2 周换手率前五：西磁科技等换手较高 ................................................. 10 4.3 重要公告 ................................................................................................... 11 5．本周要闻：北京证券交易所招募首批科技创新合作伙伴 ........................................................................................ 12 6．本周新三板情况：新挂牌 17 家，摘牌 37 家，周新增计划融资 2.38 亿元，完成融资 2.92 亿元 ........................... 12 7．风险提示..................................................................... 14 目录 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共15页简单金融成就梦想 图表目录 图 1：北证 50 收于 1082.68 点，上涨 9.05% ..................................................... 5 图 2：本周主要指数涨跌幅................................................................................... 5 图 3：北交所 PE（TTM）均值 41.76 倍，中值 28.01 倍 .................................... 6 图 4：北交所、创业板、科创板 PE（TTM）中值分别上涨、上涨、上涨 .............. 6 图 5：本周北交所成交量为 67.52 亿股，环比减少 5.73%；成交额为 866.47 亿元，环比增加 0.35% ...................................................