医药生物行业周报：关注医药行业创新与突破，看好2024年医药投资潜力

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 报 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深 300 指数上涨 2.81%，医药生物（申万）指数上涨2.31%，较沪深 300 的相对收益为-0.50%，行业排名第 12 位。自 2023 年初以来，沪深 300 指数下跌 11.38%，医药生物（申万）指数下跌 7.05%，较沪深 300 的相对收益为 4.33%，整体涨跌幅在行业中排名 14 位。分子板块来看，近一周 7 个申万医药子行业中，7 个子行业均上涨，其中 SW 医疗器械 II 上涨幅度居首，为 2.80%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅 1 个子行业上涨，为 SW 生物制品 II，涨幅为1.29%，其余 6 个子行业均下跌，其中 SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-24.46%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业 A 股（包括科创板）有 414 家股票涨幅为正，72 家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为康乐卫士（+43.83%）、莎普爱思（+29.82%）、奕瑞科技（+21.39%）、山外山（+17.13%）、欧康医药（+17.09%）。近一周跌幅排名前五的个股为悦康药业（-7.17%）、金迪克（-6.57%）、九强生物（-5.26%）、广誉远（-4.80%）、华特达因（-4.64%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入 6.63 亿元，其中流入31.12 亿元，流出 24.48 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为国科恒泰、九典制药、诺泰生物、中红医疗、毕得医药。减持前五分别为川宁生物、特一药业、普利制药、甘李药业、迈威生物-U。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有38 家公司发生大宗交易，成交总金额为 10.39 亿元。大宗交易成交前五名为恒瑞医药、ST 康美、亚宝药业、南华生物、川宁生物。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 27.95X，仍低于近五年平均 PE34.12X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为 5.00%，相对沪深 300的溢价率为 161.09%。 ⚫ 行业要闻： 1）《药品生产质量管理规范》血液制品附录（修订稿）公开征求意见；2）国办印发《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》；3）诺和诺德创新 PKR 激动剂在中国申报临床；4）阿斯利康靶向 CD123 的 ADC 在中国申报临床。 ⚫ 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO 方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2024 年 01 月 01 日 田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 25 省 IVD 集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展：——医药生物行业周报 2023-12-23 2023 版国家医保目录公布，看好医药行业创新机会：——医药生物行业周报 2023-12-16 创新驱动高质量发展，关注医药行业发展潜力：——医药生物行业周报 2023-12-09 关注医药行业创新与突破，看好 2024 年医药投资潜力 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 关注医药行业创新与突破，看好2024年医药投资潜力 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 4 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ......................................................................................