行业信息跟踪：11月汽车内外需维持稳健，地产供需同比维持低位

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2023.12.4-2023.12.10） 11 月汽车内外需维持稳健，地产供需同比维持低位 2023 年 12 月 12 日 ➢ 上周数据相对较优： 汽车：11 月内外需维持稳健。内需方面，乘联会数据，11 月狭义乘用车预计零售市场208.0 万辆，持平预期，环比+2.4%，同比+26.0%。出口方面，11 月汽车包括底盘出口98.24 亿美元，同比+27.9%，低于 10 月的+45.0%。 消费电子：11 月手机、自动数据处理设备出口显著改善。海关总署数据，11 月手机出口额达 170.42 亿美元，同比+54.6%，高于 10 月的+21.8%；11 月自动数据处理设备出口金额达 160.32 亿美元，同比-10.9%，较 10 月的-20.2%边际改善。 快递：11 月业务量单月增量有望创历史新高，同比约+30%。上周（12.04-12.10）全国邮政快递日投递量 4.02 亿件，环周+1.0%。根据国家邮政局数据，11 月，快递发展规模指数为 502.7，同比+27.8%。具体来看，预计 11 月快递业务量同比增速约+30%，业务收入同比约+27%。11 月，快递市场规模加速扩大，业务量突破 130 亿件，单月增量有望超 30 亿件，创历史新高。 ➢ 上周数据平稳或走弱： 美妆护肤：11 月抖音美妆大盘 GMV 增速平稳。民生商社团队整理，11 月抖音美妆大盘GMV 同比+35.0%。其中，护肤类目 GMV 同比+28.5%，彩妆类目 GMV 同比+72.1%。 生猪：上周猪价回落，11 月主流猪企销售额同比维持负增，环比小幅改善。价格方面，截至 12 月 9 日，生猪均价 13.94 元/公斤，较 12 月 2 日-5.1%。销售方面，11 月 10 家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、东瑞股份）合计销售生猪 1225.43 万头，同比+14.8%，环比+9.2%；实现销售收入 190.29 亿元，同比-33.6%，环比+3.2%。 地产：11 月地产供需同比维持低位。克而瑞数据，11 月重点 30 城商品住宅新增供应面积 1265 万平方米，环比+30%，同比-23%，1-11 月累计同比-10%；成交面积 1261 万平方米，环比-12%，同比-3%，1-11 月累计同比+2%。 ➢ 资源国汇率：上周公布的 11 月非农就业数据超预期，美元指数周内+0.8%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）11 月非农就业：美国 11 月新增非农就业+19.9 万人，高于预期的+18.3 万人，高于 10 月的+15 万人；11 月失业率 3.7%，低于预期的 3.9%，低于10 月的 3.9%；11 月时薪同比+4%，持平于预期，低于 10 月的+4.1%。2）12 月密歇根大学消费者信心指数：为 69.4，高于预期的 62，高于 10 月的 61.3。上周美元指数环周+0.8%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周澳大利亚澳元领涨，环周+0.3%，较去年同期+2.4%；俄罗斯卢布领跌，环周-2.9%，较去年同期-31.7%；人民币兑美元环周-0.0%，较去年同期-1.8%。 ➢ 投资建议：国内外价差：1）煤炭板块：上周焦煤国内均价上行，（国内-海外）价差继续上行。上周，动力煤（国内京唐港 Q5500）均价 935.60 元/吨，环周+1.00 元/吨，（国内-海外）价差为-1034.78 元/吨，位于 2017 年以来的 6.0%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价 2630 元/吨，环周持平，（国内-海外）价差+174.34 元/吨，位于 2017 年以来的 19.2%分位数。2）金属板块：上周铜、镍（国内-海外）价差下行、铝价差上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于 2017 年以来的 79.5%、92.7%、7.2%分位数。3）农产品板块：上周棉花、小麦（国内-海外）价差回落。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于 2017 年以来的 33.7%、89.1%、78.3%、83.1%分位数。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 分析师 吴晓明 执业证书： S0100523080002 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 相关研究 1.2024 年 A 股年度策略展望：诺亚方舟-2023/12/11 2.策略专题研究：资金跟踪系列之一百：“交易化”仍在延续-2023/12/11 3.策略专题研究：资金跟踪系列之九十九：“裂痕”延续，“交易”回流-2023/12/04 4.策略专题研究：风格变化中的矛盾——风格洞察与性价比追踪系列（二十三）-2023/12/02 5.策略专题研究：民生研究：2023 年 12 月金股推荐-2023/11/30 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌幅逻辑 ....................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 10 3.1 上周板块表现 .................................................................................................................................................................................... 10 3.2 八大板块涉及的 23 个