医药生物行业周报：创新驱动高质量发展，关注医药行业发展潜力

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 报 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深 300 指数下跌 2.40%，医药生物（申万）指数下跌2.60%，较沪深 300 的相对收益为-0.21%，行业排名第 18 位。自 2023 年初以来，沪深 300 指数下跌 12.20%，医药生物（申万）指数下跌 5.03%，较沪深 300 的相对收益为 7.17%，整体涨跌幅在行业中排名 12 位。分子板块来看，近一周 7 个申万医药子行业中，7 个子行业均下跌，其中 SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-7.26%。自年初以来，整体医药板块走势一般，3 个子行业上涨，为 SW 化学制剂、SW 生物制品 II、SW 中药 II，涨幅分别为 6.63%、3.50%、0.65%，其余 4 个子行业均下跌，其中 SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-21.95%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业 A 股（包括科创板）有 84 家股票涨幅为正，411 家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为中科美菱（+44.61%）、通化金马（+35.59%）、博讯生物（+24.83%）、艾力斯（+21.27%）、辰光医疗（+17.16%）。近一周跌幅排名前五的个股为英诺特（-21.21% ） 、 欧 林 生 物 （ -17.69% ） 、 采 纳 股 份 （ -14.93% ） 、 华 厦 眼 科 （ -14.52%）、凯莱英（-14.16%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出29.99 亿元，其中流入 73.12 亿元，流出 103.11 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为百洋医药、江中药业、中源协和、三生国健、兴齐眼药。减持前五分别为艾力斯、华大智造、奥泰生物、博雅生物、联影医疗。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有 36 家公司发生大宗交易，成交总金额为 10.90 亿元。大宗交易成交前五名为珍宝岛、联影医疗、美好医疗、誉衡药业、英诺特。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 29.00X，仍低于近五年平均 PE34.09X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为 7.31%，相对沪深 300的溢价率为 169.91%。 ⚫ 行业要闻：1）新修订《医疗器械经营质量管理规范》发布；2）科济药业自体 CAR-T 疗法在美国获批临床；3）康方生物抗 PD-1 单抗新适应症申报上市；4）信达生物公布抗 PD-1 单抗最新临床结果。 ⚫ ⚫ 建议关注： 长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO 方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2023 年 12 月 09 日 田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 登“长坡”，铺“厚雪”，看好医药行业未来发展：——医药生物行业周报 2023-12-03 关注创新机会，看好医药行业成长性：——医药生物行业周报 2023-11-25 持续看好创新能力强劲的医药企业：——医药生物行业周报 2023-11-19 创新驱动高质量发展，关注医药行业发展潜力 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 创新驱动高质量发展，关注医药行业发展潜力 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ...................................................................................