医疗信息化行业点评：国家卫健委提出医疗机构信息互通进一步目标！

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2023 年 11 月 09 日 国家卫健委提出医疗机构信息互通进一步目标！ 看好 ——医疗信息化行业点评 相关研究 "预计 TMT 整体较大机会，计算机为重要 环 节 ！ - 计 算 机 行 业 周 报20231023-20231027" 2023 年 11 月 4日 "“正剪刀差“近 10 个季度首次出现！-计算机行业 2023Q3 季报回顾" 2023 年 11 月 3 日 证券分析师 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 联系人 洪依真 (8621)23297818× hongyz@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 我们认为受环境影响原因市场对于医疗 IT 板块关注较低，近期逐渐回暖，新政策有望进一步推动行业发展：1）国家卫健委就全国医疗机构信息互通共享三年攻坚行动举行发布会，提出 8 个目标任务，进一步推动医疗信息化建设；2）DRG/DIP 计划继续推进，信息化基础建设仍有较大空间。3）近年来受环境因素影响医疗 IT 企业订单情况迟缓，未来有望回暖加速； ⚫ 医疗机构信息互通共享三年攻坚行动将进一步推动医院信息化建设提档升级。2023 年 11月 7 日，国家卫健委举行发布会提出从今年起开展全国医疗卫生机构信息互通共享攻坚行动具体举措，以数字化、网络化、智能化转型推动卫生健康高质量发展，计划三年时间取得标志性进展。发布会强调党中央、国务院高度重视新一代信息技术在医药卫生领域的应用，重塑管理和服务模式，优化资源配置，提升服务效率。本次提出的 8 项目标任务中要求 2025 年底，全国二级公立医院实现检查检验结果跨机构调阅，有条件省份实现商业健康保险就医费用即时结算，以及进一步推动医院信息化建设提档升级。我们认为本次发布是继《“十四五”健康信息化规划》后进一步出台的规划文件，总结了规划进展情况，提出了进一步具体实现目标和时间点。 ⚫ DRG/DIP 计划继续推进，医院基础信息化建设仍有较大提档升级空间。为实现 DRG/DIG的覆盖，医院需继续升级电子病历，根据卫健委发布的电子病历评级标准，我们认为需升级至 5 级以上。而截至 2022 年，全国仅 232 家医院获评 5 级，其中三级医院占比 95%，且由于疫情等环境因素的影响，医院信息化建设有所放缓，离目标仍有较大差距。我们认为本次行动将进一步催化 DRG/DIP 的建设，同时也推动全国医院电子病历提档升级的建设。 ⚫ 行业领先企业业绩未来有望复苏。近年来受整体宏观环境影响，医疗 IT 领先企业订单状况延缓。截止至 2023 年 10 月 31 日，根据我们公开订单统计，卫宁健康、创业慧康、久远银海订单累计金额同比分别为-0.25%、-27.23%、-12.08%，而单三季度来看同比分别为17.98%、-26.91%、27.23%，实际开始执行订单情况可能超过公开统计。整体上我们认为，环境因素减弱后，订单改善可能在 Q4 体现，新规划的出台也有望进一步催化企业业绩。 ⚫ 建议关注：1）卫宁健康：医院信息化领军，Winex 持续推广，院内信息化改造核心收益，人工智能新产品为后续收入增量打开空间；2）创业慧康：区域卫生 IT 领军，持续推进“慧康云 2.0“整体转型发展战略；3）久远银海：医保 IT 领军，受益于医保平台更新和 DTGs局端建设；4）嘉和美康：综合和专科电子病历产品特色，临床辅助诊断业务高速增长；5）润达医疗：公立医院检验科服务领军，数字化检验信息推动者，新人工智能慧检大模型产品助力全民健康自查和解读，推广加速。 ⚫ 风险提示：政策推广低于预期，医院信息化预算增加不及预期，云产品推广较慢。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共3页 简单金融 成就梦想 表 1：医疗信息化行业重点公司估值表 证券代码 证券简称 2023/11/8 PB iFinD 一致预期 EPS PE 收盘价 总市值 2022A 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E (元) （亿元） 300253.SZ 卫宁健康 8.01 172.03 3.16 0.18 0.25 0.33 44.36 31.48 24.45 300451.SZ 创业慧康 7.90 122.38 2.49 0.17 0.25 0.33 46.40 31.89 23.82 002777.SZ 久远银海 25.18 102.79 6.15 0.58 0.75 0.93 43.18 33.45 26.99 300130.SZ 嘉和美康 23.70 129.16 3.25 1.39 1.84 2.35 17.27 13.11 10.29 300550.SZ 润达医疗 15.30 40.17 3.73 0.17 0.25 0.33 46.40 31.89 23.82 资料来源：iFinD，申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共3页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 华东 A 组 茅炯 021-33388488 maojiong@swhysc.com 华东 B 组 李庆 021-33388245 liqing3@swhysc.com 华北组 肖霞 010-66500628 xiaoxia@swhysc.com 华南组 李昇 0755-82990609 Lisheng5@swhysc.com 股票投资评级说明 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下