新能源汽车行业上海车展专题分析报告：上海车展，新能源新四化引领行业趋势

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点： 1.第 18 届上海车展中展现的业态和趋势。2.传统车企及外资品牌的新能源化进程与车型情况。3.造车新势力新车与目标市场布局。4.智能驾驶软硬件供应商最新进展。张帅 分析师 SAC 执业编号：S1130511030009 (8621)61038279 zhangshuai＠gjzq.com.cn 周俊宏 联系人zhoujunhong＠gjzq.com.cn 上海车展———新能源新四化引领行业趋势 事件 4 月 18 日，第 18 届上海车展开幕，以“共创·美好生活”为主题，意在集中展示世界汽车工业的创新发展成果，并为全球车市带来机遇和信心。本次车展共有来自 20 个国家和地区 1000 余家国内外知名企业踊跃参展。评论 汽车“新四化”——电动化、智能化、网联化、共享化势不可挡。传统车厂和造车新势力共同发力新能源，纷纷展出旗下最优质的电动车型“秀肌肉”，传统车企加码新能源，造车新势力发力实车 PK 元年。且上海车展中首次设立未来出行展区，聚焦于新能源、车联网、无人驾驶解决方案、激光雷达、芯片、高精定位和地图等跨界领域，充分展现了汽车“新四化”（电动化、智能化、网联化、共享化）的不可逆趋势。传统车企巩固新能源布局，外资品牌进军高端市场。新能源为整车厂提供了弯道超车的机会，传统车企为巩固自身竞争优势，积极拥抱新能源。一方面，比亚迪、吉利、上汽等本土车企投放新款新能源车型，完善自身产品覆盖面，巩固新能源龙头地位。另一方面，奔驰、奥迪等外资车厂利用自身品牌优势及研发生产能力，陆续推出中高端电动车型，并针对中国市场推出国产版本，将成为中高端市场上最有竞争力的玩家。造车新势力竞争加剧，焦虑与愿景共存。从 2015 年纷纷涌现至 2019年开始实行的严苛补贴退坡政策，造车新势力将今年面临有史以来最严峻的考验，需在今年的交付量和车型布局上看到成绩。毫无疑问，在激烈竞争中脱颖而出的新兴车企不但要具备优秀的量产能力，也需要有突出的技术基础以保证需求。本次为造车新势力（蔚来、小鹏、威马、零跑等）首次大规模参展上海车展。华丽样车的背后透漏着焦虑与愿景：高昂造车成本与越来越难的融资、造车资质交织为困局，量产车型成为生死的唯一试金石；而不断装车应用的新技术，智能化又给予新兴造车无限想象空间。上海车展顺应趋势发展设立“未来出行”展区，汇集了众多知名软硬件供应商，诸如核心零部件供应商（大陆、博世、采埃孚）、自动驾驶解决方案和软件算法公司（地平线、禾多科技、魔视智能）等数十家企业，集中展示了各自细分领域的前沿技术与核心产品，共同为出行方式的革新创造了有利条件，对于车联网、自动驾驶、未来出行的发展具有指导意义。投资建议 建议关注比亚迪（全球新能源汽车龙头，兼顾纯电和插电，车型体系优势）、上汽集团（重心逐渐向电动车转移，积极布局智能网联和新能源）及吉利汽车（自主销量龙头，平台化战略强化新能源布局）风险提示 新能源汽车产销量低于预期；新能源汽车推广不及预期；自动驾驶及车联网行业发展不及预期；法律法规限制自动驾驶发展。 2019 年 04 月 21 日上海车展专题分析报告 行业专题研究报告 证券研究报告 新能源与汽车研究中心 上海车展专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1.展会介绍 .....................................................................................................4 2. 传统车厂：加码新能源，电动平台加速布局 ................................................4 2.1 奔驰 EQC：旗下首款纯电动车型 ...........................................................4 2.2 奥迪 e-tron：应用超级快充系统，中国市场特供 Q2L e-tron ...................4 2.3 日产 IMs、IMQ 概念车：搭载 I2V 技术，支持 L4 级别自动驾驶 .............5 2.4 比亚迪：巩固新能源龙头地位，布局电动超跑车型 ................................6 2.5 上汽：剑指 5G,引领未来 .......................................................................6 2.6 北汽：发布平台搭载 5G 技术.................................................................7 2.7 其他自主品牌新能源布局 .......................................................................8 3. 造车新势力：主打智能化，发力中高端市场 ................................................9 3.1 蔚来：产品系列更加完善 .......................................................................9 3.2 小鹏：首款自动驾驶轿车发布 ................................................................9 3.3 威马：多款自动驾驶车型直指未来 .......................................................10 3.4 零跑：智能跨界纯电动 SUV 抢眼.........................................................10 3.5 其他造车新势力：积极布局，百花齐放 ................................................ 11 4.智能驾驶及车联网零部件企业 ....................................................................12 4.1 博世：IoT Shuttle 概念车 .....................................................................12 4.2 采埃孚：ProAI RoboThink 亚太区首秀.................................................12 4.3 华为蓄势踏足车市 ...............................................................................12 4.4 恩智浦展出 Rinspeed MicroSnap 概念车，深耕雷达领域 .....................12