行业主题型基金2023年三季报点评：各行业主题赛道基金规模均下降，金融地产ETF交易活跃度较大幅提升

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 基金研究（公募） 2023 年 10 月 26 日 行业主题型基金 2023 年三季报点评  数量&规模变动：与上季度末相比，三季度主要行业主题基金的数量继续小幅上升，规模整体有所回落。除国防军工、ESG 外的其他主要行业主题赛道在本季度均有新发基金，但整体增量相对较少。其中，科技通信行业基金的数量增加最多，共新增了 9 只基金。  数量&规模变动：受权益市场整体下行的影响，不同行业主题赛道的基金总规模均有所下降，降幅不一。其中，中游制造、新能源（车）、大制造赛道的基金总规模下降幅度均超过了 15%，降幅较大；消费行业、医药生物、科技通信、金融地产等赛道的总规模下降幅度较小，均在 5%以内。  业绩表现：三季度，A 股市场继续震荡调整，除金融地产行业基金外，其余主要行业主题基金平均收益率均为负值。其中，中游制造行业基金的下跌幅度最大，收益率均值约-15.5%。新能源（车）、科技通信、大科技、大制造等科技制造赛道的基金整体表现欠佳，收益率均值的下跌幅度均超过了 10%。  业绩表现：三季度，大多数赛道中，被动指数型基金的收益表现均优于主动型基金的收益表现。仅在周期行业和国防军工赛道，主动型基金相对被动型基金获取了一定的正超额收益。其中，周期行业赛道中，主动型基金相对被动型基金收益均值获取了 3.8%的超额收益。各行业主题赛道中，表现更优的具体产品详见报告正文。  交易情况：科技通信 ETF 的季度总日均成交额总值仍最高，交易相对活跃；金融地产行业 ETF 的季度日均成交额均值最高，交易活跃度较高。  资金变动：三季度，较多赛道整体资金净流出，少数赛道实现了资金净流入。其中，科技通信赛道继续实现了较大规模的资金净流入（296.9 亿元）；金融地产赛道的资金净流出规模较大（-156.5 亿元），或是进行了止盈操作。  持仓变动：根据基金季报所披露的前十大重仓股数据，本文计算得到了不同行业主题赛道中，主动管理型基金整体的重仓股数据，2023 年三季度末的重仓持股变动情况详见报告正文。 风险提示：基金产品的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，本报告仅作为投资参考。本文主要采用事前分类的方法，基金的实际持仓情况可能与其事前分类有所偏差；基金的重仓股等数据均为时点数据，仅能反应其季度末的持仓，仅供投资者参考。 姚紫薇 S1090519080006 yaoziwei@cmschina.com.cn 包羽洁 S1090519020002 baoyujie@cmschina.com.cn 各行业主题赛道基金规模均下降，金融地产 ETF 交易活跃度较大幅提升 敬请阅读末页的重要说明 2 基金研究（公募） 目录 一、 数量&规模变动 .......................................................................................... 4 1、 新基速递-行业基金 ...................................................................................... 4 2、 已到期的基金 .............................................................................................. 6 二、 业绩表现 .................................................................................................... 6 1、 消费行业基金 .............................................................................................. 7 2、 医药生物基金 .............................................................................................. 8 3、 科技通信基金 .............................................................................................. 9 4、 中游制造基金 ............................................................................................ 10 5、 国防军工基金 ............................................................................................ 11 6、 周期行业基金 ............................................................................................ 12 7、 金融地产基金 ............................................................................................ 13 8、 新能源（车）主题基金 .............................................................................. 14 9、 大科技主题基金 ......................................................................................... 15 10、 大制造主题基金 ....................................................................................... 16 11、 ESG 主题基金 ......................................................................................... 16 三、 交易情况&资金变动 ................................................................................. 17 1、 交易情况 .................................................................................................... 18 2、 资金变动 .........