集结TMT板块专精特新小巨人：申万菱信智能生活量化选股

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 申万菱信智能生活量化选股 ——集结 TMT 板块专精特新小巨人 [Table_ReportTime] 2023 年 10 月 13 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜 金融工程与金融产品 基金工程分析师 执业编号：S1500522050001 联系电话：+86 13501966827 邮 箱：dongfangwei@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 申万菱信智能生活量化选股 ——集结 TMT 板块专精特新小巨人 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 13 日 [Table_Summary] ➢ 小微盘风格 Beta 与专精特新小巨人 Alpha 双重加持： ✓ 2021 年 02 月以来，小市值风格持续占优。资金面角度，专业机构持股比例与小盘溢价呈明显负向关系。目前，专业机构持股比例边际提升放缓，基金与陆股通资金增量乏力，有望助力小微盘风格的持续。 ✓ 小微盘选股域中，智能生活主题相关行业覆盖的个股范围较广，对于量化选股策略能够较为充分地发挥其广度与胜率的优势。另外，小微盘股专精特新上市公司含量相对更高；政策加持下，细分赛道隐形冠军优势显著。 ➢ 申万菱信智能生活量化选股：业绩表现出众，风格特征突出： ✓ 业绩表现方面，该基金稳定跑赢基准指数，回撤控制良好；月度正超额收益胜率高，持有体验良好。 ✓ 重点聚焦电子、计算机行业中的部分细分赛道；偏好小市值、低估值、低波动与低盈利风格。 ✓ 持有个股均衡分散，调仓换股能力较强。 ➢ 基金经理：多年量化研究投资经验，产品线覆盖全面： ✓ 王剑先生，2015 年起从事金融相关工作，曾任职于东证期货、浙商基金等。2019 年 8 月起任基金经理。2020 年 12 月加入申万菱信基金。 ✓ 目前在管产品 5 只，主要覆盖了沪深 300 指数增强、国证 2000 指数增强等传统指数增强产品线以及碳中和、智能生活等行业板块增强产品线，产品线布局较为全面。 ✓ 申万菱信智能生活量化选股基金（016515.OF）成立于 2023 年 03月 17 日，王剑先生自 2023 年 03 月 17 日起担任基金经理。 ➢ 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 pOnOnPsNsMpMmOmQnOtOsR8OdN9PoMpPtRoNiNqRrRjMsQmQaQqRsPuOmMrPvPmPmM 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、小微盘风格 Beta 与专精特新小巨人 Alpha 双重加持 ....................................................... 4 1.1、小微盘风格表现持续占优 ....................................................................................... 4 1.2、智能生活主题微盘股覆盖广泛，专精特新小巨人优势突显 ..................................... 5 二、申万菱信智能生活量化选股：业绩表现出众，风格特征突出 ........................................... 8 2.1、相对收益表现出色，回撤控制能力强 ..................................................................... 8 2.2、行业配置情况：重点聚焦电子、计算机行业中的部分细分赛道 ............................ 10 2.3、基金风格偏好：小市值、低估值、低波动与低盈利 .............................................. 12 2.4、基金行为特征：持有个股均衡分散，调仓换股能力较强 ....................................... 13 三、从业经历：多年量化研究投资经验，产品线覆盖全面 .................................................... 15 风险因素 ............................................................................................................................... 17 表 目 录 表 1：小微盘股票行业分布情况（2023.09.15，个股数目降序排列） ..................................... 6 表 2：基金与各指数成分的专精特新上市公司含量 ................................................................. 7 表 3：基金各阶段收益回撤（基准：数字经济指数） .............................................................. 9 表 4：基于基金持仓股票加权的风格指标情况（2023 年 06 月 30 日）................................. 13 表 5：估算持仓与基金净值收益率的涨跌幅差距情况 ............................................................ 14 表 6：在管产品信息 .............................................................................................................. 15 表 7：代表产品基本信息 ................................