通信行业研究周报：Q3国内手机市场持续下滑 折叠屏市场蓬勃发展

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 Q3 国内手机市场持续下滑 折叠屏市场蓬勃发展 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： IDC 近日发布的手机季度跟踪报告显示 2023 年第三季度，中国智能手机市场出货量约 6705 万台，同比下降 6.3%。  2023 年第三季度，大部分厂商在该季度依然持保守谨慎的态度，控制出货量的同时积极清理渠道库存，为下个季度的新品集中上市做准备。  虽然三季度出货量整体呈下降趋势，但随着 8 月以来多个爆款新品上市，中国智能手机市场热度回暖，消费者需求出现好转，中国智能手机市场出货量有望在 2023 年第四季度迎来拐点，实现近 10 个季度的首次反弹。  Honor 时隔四个季度，以 19.3%的市场份额再次回到国内手机市场第一的位置。600 美元以上高端市场凭借 3 款折叠新品份额明显增长。OPPO，Apple，Vivo，Xiaomi 分别位列国内市场出货量份额的 2-5 位。 在整体市场发展稍显逊色之时，折叠屏手机市场在 Q3 的表现令人眼前一亮，出货量达到 196.5 万台，同比增长 90%。  根据 IDC 近日发布的手机季度跟踪报告数据，今年前三季度，Huawei 稳居折叠屏手机市场份额第一，达 31.7%；OPPO 排名第二，份额 17.9%，其中在竖折产品市场位居全年（31.4%）和当季第一（25%）；Samsung在折叠屏手机市场依然具备较强竞争力，排名第三，占据 15.4%的市场份额。  Honor 获得 15.1%的市场份额：在第三季度连发三款产品，其中 Magic V2凭借强劲的产品力大幅领跑当季所有折叠屏产品；Vivo 位居第五，份额12.7%，X Flip 上市半年持续热销。 市场回顾： 本周（2023.10.23-2023.10.29），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 1.16%、2.09%、1.74%，申万通信指数涨幅为-1.86%，在申万 31 个一级行业排第 30 位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：中贝通信、三维通信、立昂技术、润建股份、通宇通讯 股价跌幅前五名为：华星创业、新易盛、鼎信通讯、天孚通信、中兴通讯 投资策略：（1）AI 热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI 大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐 SIP 话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级 增持（维持） 2023 年 10 月 29 日 曹旭特 分析师 SAC 执业证书编号：S1660519040001 张建宇 研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC 执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数 133 行业平均市盈率 15.93 市场平均市盈率 16.17 行业表现走势图 资料来源：同花顺 iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：8 月国内 5G 手机出货量占比提升 工信部持续推进RedCap 技术》2023-10-22 2、《通信行业研究周报：5G-R 系统试验频率获批 关注 5.5G 发展新机遇》2023-10-15 3、《通信行业研究周报：5G 用户数突破四成》2023-10-10 4、《通信行业研究周报：《通信行业研究周报：三大运营商 5G 用户数持续提升 》2023-09-24 5、《通信行业研究周报：5G-A 功能测试完成 G.654E 光纤光缆集采启动》2023-09-19 6、《通信行业研究周报：Q2 全球企业WLAN 市场增长强劲》2023-09-10 7、《通信行业研究周报：工信部征求 5G RedCap 发展路径》2023-09-03 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 12 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ................................................................................................................................................................................. 3 2. 市场回顾 ................................................................................................................................................................................. 4 3. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 6 4. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 7 5. 行业招标信息 ......................................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 ............................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1： 中国智能手机 22Q3-23Q3 出货量与增长率 ..........................................................................................