会计准则研究系列：新收入准则研究

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 新收入准则研究 会计准则研究系列｜2019.2.28 ▍中信证券研究部 ▍核心观点 林小驰 首席财务估值分析师 S1010510120031 新收入准则将对 A 股房地产、零售（百货）行业产生较大影响，对食品饮料、航空、建筑产生一定影响，对于其他行业的影响有待进一步观察。 ▍ 财政部 2017 年 7 月正式公布《企业会计准则第 14 号——收入》（下称“新收入准则”），用于规范企业收入的确认、计量和相关信息的披露。 ▍ 变更准则的原因：旧准则难以满足目前商业环境的要求，操作性差。新收入准则弥补了旧准则的不足，建立统一的收入确认框架，对特定交易事项给出更为明确的指引，并保持与国际会计准则的趋同。 ▍ 执行关键时间点：境内外同时上市的企业以及在境外上市的企业，自 2018年 1 月 1 日起强制执行；其它境内上市企业，自 2020 年 1 月 1 日起强制执行。 ▍ 执行情况：截止 2018 年 6 月 30 日，A 股约 85 家上市公司已执行新收入准则，其中 8 家公司表示新准则对 2018H1 的收入或利润的影响在 1%以上。港股 415 家沪港通非金融上市公司中，约 20%的公司受到新收入准则影响。其中 8 家公司表示新准则对 2018H1 收入的影响在 10%以上，有 24 家公司表示新准则对 2018H1 收入的影响在 1%-10%之间。 ▍ 准则核心变化：一个核心+两种方法+五个步骤，对特定交易事项规定更加明细。一个核心是指，以“控制权转移”替代“风险与报酬转移”作为收入确认时点的判断标准。两种方法是指：新收入准则明确规定了两种方法的适用范围。收入确认的五个步骤是指：识别合同、识别单项履约义务、确定交易价格、分摊价格至各项履约义务、确认收入。除此之外，新收入准则还对特定交易事项作出明确规定，对前述框架性指引进行补充。 ▍ 影响：香港上市公司自 2018 年开始执行 HKFRS 15 号准则，该准则与内地新收入准则一致，从沪港通非金融类的 415 家公司的情况看，在全部香港上市公司中预计有 20%以上会受到影响。其中港股房地产、社会服务、电信、食品饮料等行业受到影响较大。对房地产行业而言，新准则给企业更多主观判断空间，同行业报表可比性降低。就港股应用情况来看，部分房企推迟收入确认时点，部分房企提前收入确认时点，新准则对港股房企利润的影响在±30%以内；社会服务行业中，博彩子行业影响最大。博彩公司受到总额法转为净额法的影响，收入降幅在 1%-35%区间内；电信行业中，销售佣金在发生当期允许资本化，在日后收入确认过程中逐步结转当期损益。就港股应用情况来看，新准则对电信企业利润的影响在±15%以内。除此以外，新收入准则还对食品饮料、航空、军工行业有一定影响。 ▍ 总结：新收入准则对企业业绩的影响分为两类：一是导致企业收入和成本（或费用）同步增减，当期利润不受影响。新收入准则挤出了这类企业收入中的“水分”，使得收入更反映经营实质，同时增加了同行业收入可比性。受到这类影响的主要是大众消费和服务消费类公司，涉及到的行业主要有：社会服务、食品饮料、零售等。二是影响企业收入的跨期分配，导致企业当期与未来的收入和利润此消彼长，但长期来看总体金额不变。新收入准则给予上述企业更多主观判断空间。受到这类影响的主要是业务期间较长的公司，涉及行业主要有：房地产、电信、建筑等行业。 ▍ 风险因素：关注准则修订前后带来的报表信息不可比；关注企业利用新准则变化调节收入和利润。 19621505/36139/20190228 13:37 会计准则研究系列｜2019.2.28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 背景：新收入准则颁布，2018 年起陆续执行 ................................................................... 1 事件：新收入准则取代现有 CAS14 和 CAS15，2018 年起陆续执行 ............................... 1 旧准则局限性：业务分类过时，操作性较差 ..................................................................... 1 修订目的：弥补旧准则不足，与国际准则接轨.................................................................. 2 变化：一个核心+两种方法+五个步骤，规定更加明细 ...................................................... 2 一个核心：“控制权转移”作为收入确认时点 ................................................................... 3 两种方法：明确规定时间段和时间点收入确认的情形 ....................................................... 4 五个步骤：五步法确认收入............................................................................................... 5 特定交易事项的规定：规定更明确，反映业务实质 .......................................................... 8 合同成本处理：取得合同的增量成本允许资本化 .............................................................. 9 新增合同资产和负债科目：更加全面地反映企业的权利和义务 ...................................... 10 影响：房地产、社服、电信等行业影响较大 ................................................................... 11 应用情况：香港上市公司已执行新准则，预计 20%以上公司会受到影响 ....................... 11 房地产：可以采用时段确认收入的方式，报表可比性下降 ............................................. 13 社会服务：博彩、酒店和旅游受到影响，收入确认更加反映商业实质 ........................... 16 电信：销售佣金在发生当期允许资本化，在收入确认过程中逐步结转损益 .................... 20 其他行业及相关影响：食品饮料、航空、军工行业收入确认发生变化 ........................... 22 总结：收入确认贴近企业真实情况，但涉及较多主观判断 ............................................. 24 风险因素 ...