传媒行业专题报告：苹果AI图形的“3D化”

行 业 研 究 2023.09.20 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 传 媒 行 业 专 题 报 告 苹果 AI 图形的“3D 化” 分析师 杨晓峰 登记编号：S1220522040001 杨昊 登记编号：S1220523070004 联系人 马梓燕 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 184 总股本(亿股) 2,935.34 销售收入(亿元) 4,629.38 利润总额(亿元) 3,669.77 行业平均 PE 104.16 平均股价(元) 17.23 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 单击或点击此处输入文字。 一、苹果的 3D 硬件支持：新 iPhone 和 Vision Pro 新 iPhone 支持主机游戏：手游进入高密集 3D 手游阶段。苹果公司在 2023年秋季发布会宣布，将主机 3A 游戏引入 iOS 手游，手机游戏或将开始进入高 3D 密集的 3A 游戏时代。苹果秋季发布会上展示了《生化危机 8：村庄》、《生化危机 4：重制版》、《死亡搁浅》等 3A 主机游戏，预计这些游戏将于 2023 年底或 2024 年初陆续登陆搭载 A17 Pro 芯片的 iPhone15 Pro。 二、苹果推动 3D 内容创建：Spatial Video 和 Object Capture Spatial Video：空间视频，将成为下一代“照片”标准。Spatial Video 空间视频有望革新传统照片模式，用户可以佩戴 Vision Pro 来观看三维空间视频 Spatial Video，带来更加具有空间感和立体感的观看体验。 Object Capture:物体捕捉将带来海量 USDZ 格式的 3D 素材。通过 Object Capture 功能生成 USDZ 格式的 3D 文件，具有跨平台、易操作以及动态交互性等优势。 三、从“Unity 收费模式变革事件”看游戏 3D 含量加速增长下的压力 9 月 13 日消息，Unity 宣布自 2024 年 1 月 1 日起，Unity 将根据游戏的安装量引入新的 Unity Runtime 费用。9 月 18 日，Unity 官方在 Twitter 账户道歉，将重新修改调整此次的收费模式。此次事件体现了游戏开发行业中3D 内容越发重要的地位，因而才会引发开发者与 3D 游戏引擎之间的争议。 四、投资建议 我们建议关注 3D 行业变化带来的投资机会，具体而言可以关注如下方向。 1）3D 对 VR/游戏品类的影响：MR 游戏，建议关注宝通科技、恺英网络、恒信东方； 2）3D 对美术密集型品类的影响：开放世界游戏，建议关注网易；动画产业，关注光线传媒、奥飞娱乐； 3）3D 对一般 3D 游戏公司的影响：3D 游戏，建议关注 2022 年三季度低基数的三七互娱、姚记科技、凯撒文化、星辉娱乐；其他优质游戏公司如吉比特、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、游族网络、完美世界。 风险提示： 技术发展不及预期，产业推进不及预期，法律及道德风险。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -11%6%23%40%57%74%22/9/20 22/12/2 23/2/13 23/4/2723/7/923/9/20传媒沪深300传媒 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1 苹果的 3D 硬件支持:新 iPhone 和 Vision Pro 1.1 新 iPhone 支持主机游戏:手游进入高密集 3D 手游阶段 苹果公司在 2023 年秋季发布会宣布，将主机 3A 游戏引入 IOS 手游，手机游戏或将开始进入 3D 高密集的 3A 游戏时代。苹果秋季发布会上展示了《生化危机8：村庄》、《生化危机 4：重制版》、《死亡搁浅》等 3A 主机游戏，预计这些游戏将于 2023 年底或 2024 年初陆续登陆搭载 A17 Pro 芯片的 iPhone15 Pro。 图表1:苹果手机 3A 游戏预计上线时间 资料来源：苹果 2023 年秋季发布会、WWDC23、方正证券研究所 苹果芯片 GPU 图像算力水平一直处于行业领先地位。无论是移动端 A 系列芯片还是 MAC 端 M 系芯片，苹果芯片全部采用自研 ARM 架构，且始终使用最先进的芯片制程工艺，芯片图像算力强悍。 图表2:苹果与 PC 显卡 3Dmark 跑分对比 资料来源：Geekbench、Notebookcheck、HWOBT、手机之家、方正证券研究所（A17 Pro 分数为估算） A17 Pro 性能再升级，为 iPhone15 Pro 运行 3A 游戏提供保障。苹果全球首发自研 3nm 芯片 A17 Pro 将搭载于 iPhone15 Pro，A17 Pro 拥有 16 核神经引擎，每秒可处理 35 万亿次操作，6 核 GPU 性能比上代增强 20%，采用 6 核着色器架构，峰值性能提升高达 20%，支持硬件加速的光线追踪和新的网格着色功能。 图表3:苹果 3A 游戏 PC 端游玩最低配置 资料来源：STEAM、方正证券研究所 1.2 Vision Pro 支持高分辨 MR 内容:超强硬件为生态内容质量保驾护航 Vision Pro 硬件性能保障高分辨 MR 内容。Vision Pro 采用双芯片设计，包括一枚 Mac 级的 M2 芯片和实时传感器处理 R1 芯片。R1 芯片主要负责传感器的信号传输、处理，传输数据 12 毫秒就可触达，解决了传输的延时问题。 硬件参数显著高于市场主流水平。与市面上主流的其它品牌旗舰产品相比，苹果的 Vision Pro 拥有更轻的重量、更强的屏幕素质、更完善的生态环境等优点，单眼分辨率达到了 4K 标准，像素密度为 3387ppi，有较强的视觉体验感。 传媒 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表4:主流旗舰级头显设备参数对比 资料来源：各公司官网、it 之家、方正证券研究所 2 苹果推动 3D 内容创建：Spatial Video 和 Object Capture 2.1 Spatial Video：空间视频，将成为下一代“照片”标准 Spatial Video 空间视频有望革新传统照片模式。今年 6 月，苹果在 WWDC2023上发布 Vision Pro，在发布会上展示了 Vision Pro 的 3D 拍摄功能，用户可以佩戴 Vision Pro 来观看三维空间视频 Spatial Video，带来更加具有空间感和立体感的观看体验。 图表5:官网 Spatial Video 空间视频效果展示 资料来源：苹果官网、方正证券研究所 制作 Spatial Video 内容硬件门槛降低。今年 9 月，苹果秋季发布会发布的最新手机 iPhone 15 Pro 将支持 Spatial Video 拍摄，其摄像系统能够利用超广角和主摄的配合实