电子行业动态跟踪：星闪带来无线连接新机遇

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电子行业 ⚫ 星闪的诞生解决了 WiFi、蓝牙等技术存在的痛点。目前网课或远程开会的网络仍然会面临卡顿，蓝牙鼠标无法像有线鼠标一样在需要极低时延的游戏场景中广泛应用，普通消费场景的卡顿会带来不好的心理体验但是不会造成很严重后果，但是相同的卡顿如果出现在某些情景下，则可能造成十分严重的后果，星闪技术将通过软硬协同，实现更低的时延和更低的功耗，提供更稳定高效的无线连接星闪只用蓝牙60%能耗，就能达到 6 倍速度，传输时延只有 1/30。 因此，星闪技术的未来是包括智能汽车、智能家居、智能终端、工业智造、智慧家庭、个人穿戴等在内的物联网的星辰大海。 ⚫ 星闪的应用场景包括智能汽车、家居、制造等。车内通信业务正呈现出从有线通信向无线通信加速演变的趋势。汽车的智能化、网联化以及无线化，给汽车网络安全也带来了巨大的风险和挑战。 典型的车内无线通信场景主要包括：无钥匙进入、车机互联、营运车辆全景环视等。基于星闪技术的通信能力，智能家居在时延、速率、连接数、可靠性等方面都将获得高性能的无线短距传输通道，提升智能家居业务的消费者体验。智能制造过程中的实时通信等需求也对无线通信技术提出了更高的要求。 ⚫ 假设星闪实现对蓝牙 1%的替代，芯片市场将达到一亿元以上。根据 ABI research，目前蓝牙 LE 和蓝牙在手机、平板电脑和 PC 中应用广泛，以及外围设备中蓝牙技术的增长率将继续超过平台设备，外围蓝牙设备出货量在 2023 年增长到 35 亿台左右，蓝牙设备的总体出货量预计在 2023 年会达到 54 亿台，2027 年将达到 76 亿台。而如果星闪设备的功耗、速度、时延都有优势，将有可能实现对蓝牙设备的逐步替代，参考泰凌微蓝牙芯片平均价格约 2.4 元，假设星闪实现对蓝牙 1%的替代，芯片市场将达到一亿元以上。 ⚫ 建议关注星闪联盟相关公司创耀科技、艾为电子、国科微、乐鑫科技、欧菲光、歌尔股份、海康威视、国芯科技。 风险提示 ⚫ 星闪芯片使用体验不及预期，维持价格不及预期。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2023 年 09 月 12 日 蒯剑 021-63325888*8514 kuaijian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050005 香港证监会牌照：BPT856 李庭旭 litingxu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090002 韩潇锐 hanxiaorui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080004 杨宇轩 yangyuxuan@orientsec.com.cn 薛宏伟 xuehongwei@orientsec.com.cn AI 大模型落地加速，半导体景气度有望提升 2023-09-06 AI 大模型走向产业落地，多家半导体公司披露回购计划 2023-08-28 3D 打印引领消费电子创新 2023-08-21 星闪带来无线连接新机遇 看好（维持） 电子行业动态跟踪 —— 星闪带来无线连接新机遇 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 星闪的诞生解决了 WiFi、蓝牙等技术存在的痛点 在 2021 年 4 月份的星闪峰会上，基于“星闪”（SparkLink）技术的演示系统第一次发布，星闪技术是一种具有超低时延、超高可靠、精准同步等优势的新一代无线短距通信技术，意味着传统无线短距离通信领域迎来了除蓝牙、WiFi、ZigBee 外的重要一员，因此在业内引起广泛讨论。时隔一年，星闪实现了阶段性进展。在 2022 年 11 月 4 日召开的“新短距，新产业”星闪联盟产业峰会上，星闪 1.0 标准正式发布，重点打造 SLB 和 SLE 两类技术，兼顾高速率、高质量连接，与低功耗轻量级连接，共同构建星闪端到端核心功能。 当前已经广泛应用的 WiFi、蓝牙等无线短距技术仍存在无法解决的问题。目前蓝牙鼠标无法像有线鼠标一样在需要极低时延的游戏场景中广泛应用，无线网也会出现卡顿情况，卡顿如果出现在汽车上可能造成十分严重的后果，比如对于盲区非常大的商用车来说，能够帮助其实时发现周围障碍物和行人的 360 度全景环视系统近年来得到广泛应用，但 360 全景环视系统需要多个摄像头，分布在整车的前后左右周边各处，如果采用有线连接会存在很大的线缆部署挑战，如果采用传统无线短距技术则会因时延问题导致视频画面传输存在延迟。一旦司机无法及时看清画面，就有可能酿成大祸。星闪技术将通过软硬协同，实现更低的时延和更低的功耗，提供更稳定高效的无线连接星闪只用蓝牙 60%能耗，就能达到 6 倍速度，传输时延只有 1/30。 图 1：星闪技术和蓝牙技术参数对比 数据来源：智东西，东方证券研究所 根据 ABI research，目前蓝牙 LE 和蓝牙在手机、平板电脑和 PC 中应用广泛，以及外围设备中蓝牙技术的增长率将继续超过平台设备，外围蓝牙设备出货量在 2023 年增长到 35 亿台左右，蓝牙 电子行业动态跟踪 —— 星闪带来无线连接新机遇 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 设备的总体出货量预计在 2023 年会达到 54 亿台，2027 年将达到 76 亿台。而如果星闪设备的功耗、速度、时延都有优势，将有可能实现对蓝牙设备的逐步替代，参考泰凌微蓝牙芯片平均价格约 2.4 元，假设星闪实现对蓝牙 1%的替代，芯片市场将达到一亿元以上。 图 2：蓝牙平台设备、外围设备等总体出货量 数据来源：ABI research，东方证券研究所 2020 年 9 月 22 日，星闪联盟正式成立。星闪技术汇聚了多家头部企业和机构的集体智慧，采用一套标准集合蓝牙和 WIFI 等传统无线技术的优势，为产品提供更强的竞争力。星闪联盟官网显示，联盟成员涉及 A 股公司的有：大唐高鸿、四维图新、欧菲光、歌尔股份、国科微、北斗星通、奇安信、中国电信、荣联科技、浪潮信息、长安汽车、东风汽车、长城汽车、比亚迪、中国移动、海康威视、美的集团等。 3.84.14.24.64.95.45.96.57.17.60%2%4%6%8%10%12%012345678201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E出货量（十亿台）yoy 电子行业动态跟踪 —— 星闪带来无线连接新机遇 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 图 3：星闪联盟成员单位 数据来源：sparklink 官网，东方证券研究所