计算机行业算力网络系列深度二：全国一体化算力网络建设加速

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 计算机行业 ⚫ 算力成为普惠大众的基础资源势在必行，全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。2020 年，全国一体化算力网络正式提出。今年，算力网络相关政策持续出台。同时，今年我们也步入了大模型时代，智能算力需求大大增加。AI 应用具有长尾效应，如何让中小企业、个人能用到低门槛、普惠的算力成为国家科技、经济发展的关键。我们认为，算力成为普惠大众的基础资源势在必行，全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。 ⚫ 我们认为，全国算网建设聚焦或将聚焦于公共算力平台的建设、算力调度中心的建设、中小企业的参与共建，以及算力与电力融合的四大重要方面： 1. 加强智能算力供给方面，地方政府主导建设公共算力服务平台，众多企业参建有望持续获益：AI 大时代来临，智算需求有望持续高涨，各地积极推动人工智能公共算力平台建设、提供可靠高效算力，其中，国产化与普惠是发展重点。人工智能公共算力中心建设大多数采取政府主导+企业承建的模式，且对国产化比例有一定要求。中科曙光、海光信息、华为、浪潮信息、云赛智联、寒武纪、百度、商汤、腾讯、阿里等众多厂商积极参与各地智算中心建设，有望持续受益。 2. 算力资源统筹调度：各地政府纷纷发文，推动算力标准化和服务化，统筹算力资源，实现算网统一管理、编排和调度。算力的调度运营类似于淘宝的角色，可以将合适的算力匹配给相应的需求方，提高算力资源的利用率，使其成为普惠大众的基础资源。目前，算力调度还存在一定的技术难点，众多企业和科研事业单位纷纷入场。其中，中科院计算所、中科曙光代表的中科系、鹏城实验室、华为代表的华为鹏程系、运营商、并行科技等主体先行先试，探索算力调度运营，有望获益。 3. 鼓励中小企业、第三方云厂商积极参与算网建设、接入算网，云厂商有望持续获益：国家鼓励中小企业积极参与全国算网建设，鼓励各云厂商接入公共算力平台，在扩大算力资源供给的同时、帮助云厂商与需求方进行算力交易。鼓励中小厂商参与人工智能算力基础设施建设，避免“帝国制”垄断运营，使众多厂商在算网发展的浪潮中受益。优刻得、首都在线等云厂商有望持续获益。 4. 推动“算电一体”新型供能体系建设，助力算网升级，赋能双碳目标：据《中国“新基建”发展研究报告》，预计到 2025 年，数据中心能耗将占到全球能耗的33％。为降低算力成本、实现双碳目标，国家引导数据中心等因地制宜地配置储能设施，形成“数据中心+新能源+储能”模式。同时，还可以引入虚拟电厂，协同算力调度与电力调度。“算电一体”有望进一步降低算力成本，提升电力自平衡能力，亚康股份等推进算电协同的公司有望获益。 ⚫ 公共算力中心建设：建议关注中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、寒武纪-U(688256，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、四川长虹(600839，未评级)。 ⚫ 算力调度运营：建议关注中科曙光(603019，买入) ⚫ 云 厂 商 有 望 接 入 算 网 ： 建议 关 注 优 刻 得 -W(688158 ， 未 评 级 ) 、 首 都 在 线(300846，未评级)、深桑达 A(000032，未评级)、铜牛信息(300895，未评级) ⚫ 算电一体：建议关注亚康股份(301085，未评级) 风险提示 政策落地不及预期风险；国产化算力、算力调度相关技术发展不及预期风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2023 年 08 月 24 日 证券分析师 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 证券分析师 陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 证券分析师 谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 联系人 杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 联系人 覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 联系人 宋鑫宇 songxinyu@orientsec.com.cn 算力网络有望迎来建设高峰，信创订单高频落地 2023-08-13 算力网络迎来黄金时代 2023-03-04 全国一体化算力网络建设加速 算力网络系列深度二 看好（维持） 计算机行业深度报告 —— 全国一体化算力网络建设加速 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、全国一体化算力网络建设逐步深化，算力有望成为普惠大众的基础资源 .. 7 1.1 AI 与政策推动，全国一体化算力网络有望加速 ............................................................. 7 1.1.1 国家政策持续推动全国一体化算力网络建设 7 1.1.2 东数西算”拉开全国一体化算力网络序幕 7 1.1.3 AI 浪潮推升算力需求，实现智能技术规模化需首要实现算力普惠 8 1.2 绿色、普惠、赋能高质量发展，算力网络建设势在必行 ............................................... 9 1.2.1 建设算网可充分利用西部资源与气候条件，促进算力绿色环保化 9 1.2.2 助力解决东西部供需不平衡问题，降低算力价格 10 1.2.3 提供普惠算力，赋能科技与产业快速发展 10 1.3 算力网络：一点接入，即取即用 ................................................................................. 11 1.3.1 算力网络的建设赋能算力作为基础资源普惠大众 11 1.3.2 计算场景愈加丰富，需求多元化对算网架构提出新要求 12 1.3.3 算力网络：云边端节点全连接，动态感知、灵活调度 13 二、各地政策频频出台，聚焦算力供给、算力调度、中小企业共建、算电一体四大方向 ...................................................................................................... 13 2.1 各地发布人工智能产业发展政策，算力体系建设最关键 ............................................. 13 2.2 算力体系建设聚焦：供给、调度、中小企业共建、算电一体 ...........................