国防军工行业周报：商飞参加新加坡航展助力全球拓展，继续看好大飞机和商业航天

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 国防军工行业 ⚫ 中国商飞携 C909、C919 参展新加坡航展，国产大飞机全球拓展进程有望加速。据中国日报，2026 年新加坡航展于 2 月 3 日在樟宜会展中心开幕，中国商飞携 C909、C919 系列飞机参展，展会期间商飞与山西成功通用航空股份有限公司签署 6 架C909 灭火机订单。此次航展商飞不仅以 C919 飞行表演、多机型静态展示的形式展现了产品硬实力，更凭借 C909 系列机型的场景适配性斩获实质订单，印证了国产大飞机在国际市场的认可度持续提升，为后续订单获取奠定基础。此外，中国商飞正努力推动 C919 在欧洲航空安全局的适航认证，一旦取证成功将进一步打开国际市场。与此同时，国产商发等核心分系统的适航进度也有望提速，随着 C919 整机交付提速和未来国产化率的提升，商发、机载和机体结构核心供应商也有望受益。 ⚫ C929 的设计和测试阶段正加速推进，研发进度有望加快。据 2 月 3 日澎湃新闻报道，据香港《南华早报》，中国商飞正在加快其宽体客机 C929 的设计和测试工作，调动资源并动员各方力量，力争按计划甚至提前推出这款国产客机。C929 是中国对标波音 B787 和空客 A350 的一款宽体机型，是我国商用大飞机谱系的中面向国际、中长途、大客流等航线场景的重要型号。同时，据报道 C929 的初步风洞试验已经开始。风洞试验作为民航局与中国商飞合作的“一个早期里程碑”，在新型飞机设计中发挥着重要作用，能够生成用于结构和性能评估的空气动力学数据，从而支持飞机认证。随着整机设计能力的不断提升，我们认为我国商用大飞机产业将实现从窄体机向宽体机、从单一构型向多用途衍生型号拓维，全面打开市场空间。 ⚫ “十五五”已开启，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显。“十五五”规划 26 年有望落地，内需军工关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等为代表的新质战斗力；中长期来看，关注军工企业在民用大飞机、两机和商业航天的广阔发展空间，以及中式高端装备出海提速下军贸市场的拓展，民用及军贸有望成为板块的第二增长极。当前位置及时点继续看好军工板块投资机会。相关标的： ⚫ 大飞机&两机：航发动力(600893，未评级)、中航机载(600372，增持)、航发科技(600391，未评级)、江航装备(688586，未评级)、华秦科技(688281，增持)、应流股份(603308，未评级)、航宇科技(688239，未评级)、图南股份(300855，未评级 ) 、 航 发 控 制 (000738 ， 未评 级 ) 、 万 泽 股 份 (000534 ，未 评 级 ) 、 中 航 重 机(600765，买入)等； ⚫ 商业航天：航天电子(600879，买入)、臻镭科技(688270，未评级)、国博电子(688375，买入)、海格通信(002465，买入)、高华科技(688539，未评级)、霍莱沃(688682，未评级)、铂力特(688333，未评级)、星图测控(920116，未评级)、成都华微(688709，未评级)、光威复材(300699，买入)等； ⚫ 新质新域：七一二(603712，未评级)、中国海防(600764，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、中科海讯(300810，未评级)、光电股份(600184，未评级)、新光光电(688011，增持)等； ⚫ 军工电子：航天电器(002025，买入)、鸿远电子(603267，未评级)、振华科技(000733，增持)、中航光电(002179，买入)、新雷能(300593，未评级)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)等； ⚫ 军贸/主机装备：中航沈飞(600760，未评级)、国睿科技(600562，未评级)、中航成飞(302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、 航天电子(600879，买入)、国科军工(688543，未评级)等。 风险提示：军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期等。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 国防军工行业 报告发布日期 2026 年 02 月 08 日 罗楠 执业证书编号：S0860518100001 luonan@orientsec.com.cn 021-63326320 冯函 执业证书编号：S0860520070002 fenghan@orientsec.com.cn 021-63326320 鲍丙文 执业证书编号：S0860124070016 baobingwen@orientsec.com.cn 021-63326320 航发年度会议提出加强重点攻关，看好大飞机板块和商业航天 2026-02-01 星网管理层正式调整，大规模招标近期或将开启，继续看好商业航天表现 2026-01-26 商业航天近期调整不改中长期产业趋势，关注大飞机国际化认证进展 2026-01-19 商飞参加新加坡航展助力全球拓展，继续看好大飞机和商业航天 看好（维持） 国防军工行业行业周报 —— 商飞参加新加坡航展助力全球拓展，继续看好大飞机和商业航天 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 核心观点：关注国产大飞机及商业航天 .......................................................... 4 1.1 中国商飞多机型亮相 2026 新加坡航展，订单有望加速落地 ......................................... 4 1.2 C929 的设计和测试阶段正加速推进，研发进度有望加快 ............................................. 4 1.3 继续看好商业航天、商业航空、两机、新质战斗力、军贸等方向 ................................. 4 风险提示 ........................................................................................................ 5 附录：行情走势与主要新闻公告 ..................................................................... 6 2.1 一周行情走势：国防军工(申万) 上涨+0.21%，跑赢沪深 300 ....................................... 6 2.2 本周行业新闻梳理 ....................................