计算机行业点评报告：数据要素全知道系列1：数据要素市场空间有多大？

证券研究报告·行业点评报告·计算机 东吴证券研究所 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责声明部分 计算机行业点评报告 数据要素全知道系列 1：数据要素市场空间有多大？ 2023 年 08 月 21 日 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《2023 年信创投资，围绕三大边际变化选股》 2023-08-13 《AI 监管：铸就创新与安全平衡之道》 2023-07-24 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 数据要素市场对外构筑国家竞争新优势、对内构建经济增长新动力。我国是全球首个将数据确立为生产要素的国家，发展数据要素市场有两个重要目标：一是增强我国经济发展的新动能，推动资源高效流动、市场主体加速融合，提升经济社会各领域资源配置效能；二是在世界各国争相发展数字经济之际，有利于我国做强做优做大数字经济，构筑起国家竞争的新优势。2023 年 3 月国家组建国家数据局，7 月底国务院任命首任国家数据局局长，表明政府高度重视并加速数据要素市场建设。 ◼ 数据资产市场潜在总规模数十万亿元，有能力接力土地财政。根据相关测算，全国数据资产市场总规模 8.6 万亿，带动相关产业数字化潜在受益 34.4 万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过 60 万亿。此外，根据国内机构的观点，其认为数据资产市场最大可能接近百万亿规模。我们认为数据资产作为 10 万亿级别市场具备足够资本驱动力接过土地财政（近 10 万亿市场）的大旗。从长远看，数据要素将为下一个 30 年的黄金发展期打开一扇战略性的大门。 ◼ 医保数据要素商业价值和市场空间大，有望先行先试。医保数据在临床诊疗、医疗科技创新、医疗保险和患者等具备巨大价值。医保数据维度非常丰富，随着政策的持续推进，我们预计未来医保数据要素市场有望先行先试，成为第一个数据要素放开方向。根据我们测算，商保公司每年调用数据服务费将达 554 亿元，医药和医疗器械公司市场调研带来的市场空间至少在 106 亿元，金融调用医保数据服务费将达到 187 亿元。未来随着疾病智能筛查、健康管理等大健康应用拓展，医保数据应用市场空间将达千亿以上。 ◼ 交通数据要素市场空间近千亿元。交通领域数据体量大、种类繁多，包括高速大数据、车辆大数据、ETC 大数据、运力大数据、运政大数据、北斗大数据等。根据我们测算，车险和汽车金融公司每年购买数据的相关费用将达 817 亿元，车企数据服务应用市场预计将有 149.5 亿元市场规模。 ◼ 投资建议及相关标的：建议提升对数据要素整体板块关注度，具体标的方面： 1、医保数据运营：久远银海、山大地纬、国新健康、中科江南； 2、国资云：云赛智联、深桑达 A、易华录、卓朗科技、广电运通； 3、其他数据放开方向：上海钢联、信息发展、中远海科、航天宏图、卓创资讯。 风险提示：政策推进不及预期的影响；行业竞争加剧的影响。 -16%-10%-4%2%8%14%20%26%32%38%2022-8-222022-12-202023-4-192023-8-17计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 2 / 15 内容目录 1. 数据要素的格局和立意：全球首创，对外构筑国家竞争新优势、对内构建经济增长行动力 .. 4 2. 数据资产市场潜在总规模十万亿量级，有能力接力土地财政 ...................................................... 5 3. 医保数据要素：商业价值和市场空间大，有望先行先试 .............................................................. 7 4. 交通数据要素：市场规模近千亿元 ................................................................................................ 10 5. 数据要素相关标的 ............................................................................................................................ 12 6. 风险提示 ............................................................................................................................................ 14 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 3 / 15 图表目录 图 1： 国家数据局的职责构成............................................................................................................... 4 图 2： 全国数据资产............................................................................................................................... 5 图 3： 全国成交土地出让金（亿元）................................................................................................... 6 图 4： 2022 年 12 月保险业经营数据.................................................................................................... 9 图 5： 数据要素相关标的全集............................................................................................................. 12 表 1： 医保数据要素流通相关政策....................................................................................................... 8 表 2： 医保商保融合支付潜在市场规模（以 2021 年数据测算）..................................................... 8 表 3： 交通车辆数据资源潜在市场规模测算.........