电子行业公募基金中报持仓分析：行业配置比例提升，AI板块加仓明显

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 24 [Table_Page] 深度分析|电子 证券研究报告 [Table_Title] 电子行业公募基金中报持仓分析 行业配置比例提升，AI 板块加仓明显 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公募基金 23Q2 电子配置比例提升，配置比稳居前五。统计公募基金（口径见正文）23Q2 电子行业配置比例达 10.61%，环比上升 1.54pct；超配比例为 1.79%，环比上升 1.37pct。行业比较来看，公募基金 23Q2电子行业配置比例稳居申万一级行业前五，仅次于电力设备、食品饮料和医药生物行业，且绝大部分时间处于超配状态。 ⚫ 子板块情况：公募基金 23Q2 持仓维持稳定。按照申万行业分类，公募基金 23Q2 六个电子二级子板块半导体、消费电子、元件、光学光电子、电子化学品 II、其他电子 II 的配置比例分别为 6.54%、2.20%、0.95%、0.43%、0.42%、0.08%。其中，半导体板块占全行业配置额的 61.59%。环比加/减仓情况来看，23Q2 半导体、消费电子、电子化学品 II 和其他电子 II 是行业中加仓的板块，加仓比例为 0.64%、1.06%、0.06%和 0.02%。元件和光学光电子减仓比例分别为 0.08%和 0.16%。16 个电子三级子行业（申万行业分类）中有 8 个板块处于超配状态，其中超配比例最高的 3 个板块为半导体设备、数字芯片设计和模拟芯片设计，超配比例分别为 1.68%、0.60%和 0.41%。环比加/减仓情况看，23Q2 电子三级子行业中 8 个子行业加仓，8 个子行业减仓。加仓板块为半导体设备、消费电子零部件及组装、品牌消费电子等。 ⚫ 个股分析：公募基金大幅加仓工业富联与传音控股。从环比加减仓情况看，加仓方面，传音控股、工业富联、拓荆科技、北方华创、华海清科、中芯国际、雅克科技在基金重仓数量和配置比例两个维度上的加仓情况均居于行业前十名。减仓方面，兆易创新、圣邦股份、紫光国微在基金重仓数量和配置比例两个维度上的减仓情况靠前。 ⚫ 建议关注：AI 创新：海光信息、寒武纪（广发计算机覆盖）、工业富联、芯原股份、龙芯中科；深科技、北京君正、兆易创新、东芯股份；源杰科技、澜起科技、裕太微；沪电股份、胜宏科技；杰华特；大华股份、海康威视；韦尔股份、思特威；恒玄科技、晶晨股份、全志科技、瑞芯微；中芯国际、长电科技、通富微电、甬矽电子。产品渗透：北方华创、中微公司、芯源微、华海清科、拓荆科技、盛美上海、华峰测控和长川科技（与广发机械联合覆盖）；雅克科技（广发化工覆盖）、安集科技、鼎龙股份；唯捷创新、卓胜微；聚辰股份；纳芯微、圣邦股份、思瑞浦、帝奥微等。消费电子：立讯精密、东山精密、歌尔股份、三花智控、珠海冠宇、永新光学、鹏鼎控股、大族激光、传音控股、顺络电子、法拉电子、江海股份、京东方 A 等。 ⚫ 风险提示：电子行业景气度低于预期的风险；新品研发不及预期的风险；仅考虑前十大重仓股导致测算结果与实际可能存在一定偏差等。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2023-07-24 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 许兴军 SAC 执证号：S0260514050002 021-38003661 xuxingjun@gf.com.cn 分析师： 王亮 SAC 执证号：S0260519060001 SFC CE No. BFS478 021-38003658 gfwangliang@gf.com.cn 分析师： 耿正 SAC 执证号：S0260520090002 021-38003660 gengzheng@gf.com.cn 分析师： 谢淑颖 SAC 执证号：S0260520080005 021-38003656 xieshuying@gf.com.cn 请注意，许兴军,耿正,谢淑颖并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 电子行业 2023 年中期策略:AI 打开产业新格局，竞争格局中寻找王者 2023-07-02 AI 的 iPhone 时刻”系列16:AMD 发布 MI300 系列，AI 算力市场规模有望持续扩充 2023-06-15 电子复苏系列 9:中国台湾电子公司 23M5 经营情况跟踪 2023-06-14 [Table_Contacts] 联系人： 王钰乔 021-38003772 wangyuqiao@gf.com.cn -17%-11%-5%1%8%14%07/2209/2211/2201/2303/2305/23电子沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 24 [Table_PageText] 深度分析|电子 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 振华风光 688439.SH CNY 101.00 2023/04/15 增持 122.10 2.22 3.16 45.50 31.96 34.59 24.85 9.60 12.00 歌尔股份 002241.SZ CNY 17.43 2023/04/18 买入 24.77 0.83 1.08 21.00 16.14 8.74 7.56 8.70 10.10 传音控股 688036.SH CNY 127.75 2023/04/27 买入 110.24 4.79 5.99 26.67 21.33 21.22 17.38 19.00 18.60 东山精密 002384.SZ CNY 22.49 2023/04/21 买入 45.64 1.83 2.31 12.29 9.74 6.34 5.52 16.00 16.80 京东方 A 000725.SZ CNY 4.18 2023/07/16 买入 5.58 0.21 0.40 19.90 10.45 3.43 2.66 5.80 9.90 纳芯微 688052.SH CNY 145.00 2023/07/19 买入 240.17 2.33 4.93 62.23 29.41 58.35 26.79 4.90 9.40 大族激光 002008.SZ CNY 24.77 2023/04/10 买入 42.51 1.70 2.02 14.57 12.26 9.97 8.66 11.30 11.80 三花智控 002050.SZ CNY 27.06 2023/04/30 买入 27.08 0.90 1.12