电动车行业周报：比亚迪巴西建综合生产基地，欧洲车市6月稳步增长

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 电力设备及新能源 2023 年 07 月 10 日 电动车行业周报（20230703-20230709） 推荐 （维持） 比亚迪巴西建综合生产基地，欧洲车市 6 月稳步增长  比亚迪巴西建综合生产基地，欧洲车市 6 月稳步增长。比亚迪将与巴西政府共同投资约 45 亿元在巴西建大型生产基地综合体，该基地由一座主营电动客车和卡车底盘的生产工厂、一座新能源乘用车整车生产工厂，以及一座专门从事磷酸铁锂电池材料的加工工厂组成，预计 2024 年下半年投产。6 月欧洲车市乘用车销量合计 105.34 万辆，同比+15%，环比+12%；电动车销量总计 15.15万辆，同比+19%，环比+23%，渗透率 23.9%，创年度新高，同比+2.2pcts，环比+2.7pcts。  本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌 2.43%，在全行业 30 个行业板块中排名第 28 位；同期沪深 300 指数下跌 0.44%，电新板块跑输沪深 300指数 2pcts。  新能源汽车产业跟踪：  产业链价格：本周电池级碳酸锂环比+0.33%；氢氧化锂环比-2.65%；电解钴环比+3.57%；硫酸钴环比+7.41%；三元正极 523、622、811 分别环比-2.12%、-1.19%、-1.04%；前驱体 523、622、811 分别环比+2.31%、+1.03%、+0.46%；正磷酸铁环比-2.04%；三元/圆柱/2600mAh 电解液环比-1.82%；锰酸锂电解液环比-4.76%；其他材料价格基本稳定。  产业链需求：根据乘联会数据，5 月份乘用车零售销量 174.2 万辆，同比+28.65%，环比+7.27%，乘用车批发销量 199.7 万辆，同比+25.51%，环比+12.38%；其中电动车零售销量 58 万辆，同比+61.11%，环比+10.48%，新能源汽车批发销量 67.3 万辆，同比+59.48%，环比+11.42%。  上市公司公告：中矿资源、银轮股份、华盛锂电发布投资公告；天域生态发布期权激励公告；泉峰汽车发布股东减持公告。  行业重要动态：特斯拉上海 1 期电池线停产，或调整电池包自制策略；工信部调整新能源车型积分计算方法；现代集团将于明年推出电池订阅服务；易冲科技获上汽、蔚来等数亿元战略投资，加速车规芯片研发；上汽郑州新能源动力生产基地动力电池项目启动，年产值将超 100 亿元。  投资策略  新能源汽车板块：2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计 23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计 23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达 900 万辆。材料环节预计 2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 联系人：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 292 0.04 总市值(亿元) 57,900.14 6.24 流通市值(亿元) 47,511.63 6.68 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.9% -10.4% -25.2% 相对表现 5.0% -6.5% -11.3% 相关研究报告 《电动车行业周报（20230626-20230702）：6 月电车市场持续修复，蓉、深发布充电桩建设规划》 2023-07-03 《电力设备及新能源行业跟踪报告：6 月招标节奏加快，海上风机价格稳中有升》 2023-07-03 《光伏行业周报（20230626-20230702）：德国光伏草案更新利好微逆需求修复，产业链价格下行空间或有限》 2023-07-02 -26%-15%-3%8%22/0722/0922/1223/0223/0423/072022-07-11~2023-07-07电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 电动车行业周报（20230703-20230709） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、比亚迪于巴西建综合生产基地，欧洲车市 6 月稳步增长 ............................................. 4 二、本周行情回顾 ..................................................................................................................... 5 （一）板块表现 ................................................................................................................. 5 （二）个股表现 ................................................................................................................. 6 （三）新能源转债 ............................................................................................................. 7 （四）估值情况 ................................................................................................................. 7 1、行业板块估值情况 ................................................................................................... 7 2、重要标的估值情况 .........................................................