消费者服务行业周报：五一假期临近，出行预定持续升温

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 消费者服务 2026 年 04 月 27 日 消费者服务行业周报（20260420-20260424） 推荐 （维持） 五一假期临近，出行预定持续升温  核心观点：2026 年“五一”假期临近，国内民航市场迎来假日出行热潮。航旅纵横大数据显示，截至 4 月 24 日，“五一”假期国内航线机票预订量超 470万张；出境航线机票预订量超 50 万张，比去年同期略有增长。受春假影响，今年五一出行呈现周期拉长、错峰出行、节奏前置的优质新特征，出行体验进一步升级。截至 4 月 24 日，4 月 25 日-4 月 30 日，国内航线机票预订量与去年基本持平，出入境航线机票预订数据同比稳步上扬。  我们认为，五一假期将至，各地积极推出促进旅游消费相关政策，结合此前各 OTA 平台披露假期酒店、机票等亮眼预订数据，我们看好五一假期旅游出行及相关消费，建议关注旅游大盘数据超预期表现带来的投资机会。  相关标的：1）供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等；5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等；6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯、交运股份等。  行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为-1.73%。同花顺全 A 涨跌幅为0.26%，沪深 300 涨跌幅为 0.86%，中信消费者服务涨跌幅为-1.24%。恒生指数涨跌幅为-1.82%，恒生大湾消费服务涨跌幅为-1.11%。板块涨幅靠前标的为：小菜园（9.88%）、途牛（870.91%）、亚朵（3.28%）、三特索道（1.17%）、学大教育（9.56%）。  重要公告：1.中青旅：4 月 24 日，公司发布 2025 年年报，期内实现营业收入113.37 亿元，同比增长 13.86%；归母净利润 0.84 亿元，同比下降 47.95%。2.新东方-S：4 月 22 日，公司发布截至 2026 年 2 月 28 日第三季度未经审核业绩，期内净营收同比增长 19.8%至 14.17 亿美元，经营利润同比增长 44.8%至1.80 亿美元，归母净利润同比增长 45.3%至 1.27 亿美元。3.丽江股份：4 月 23日，公司发布 2026 年一季度报告，期内实现营业收入 2.01 亿元，同比增长23.56%；归母净利润 0.67 亿元，同比增长 93.34%。4.宋城演艺：4 月 24 日，公司发布 2025 年年报及 2026 年一季度报告，2025 年实现营业收入 22.58 亿元，同比下降 6.61%；归母净利润 8.18 亿元，同比下降 22.03%；2026 年一季度实现营业收入 5.34 亿元，同比下降 5.29%，归母净利润 2.11 亿元，同比下降 15.06%。5.曹操出行：4 月 24 日，公司发布 2025 年年报，期内实现收入人民币 201.90 亿元，同比增长 37.7%；净亏损收窄至 6.14 亿元，上年为亏损12.46 亿元。6.九华旅游：4 月 23 日，公司发布 2026 年一季度报告，期内实现营业收入 2.35 亿元，同比增长 0.17%；归母净利润 0.70 亿元，同比增长1.31%。7.美丽华酒店：4 月 23 日，公司发布 2025 年年报，期内实现收入25.81 亿港元，同比下降 9.7%；归母净利润为 6.78 亿港元，同比下降 9.3%。8.思考乐教育：4 月 23 日，公司发布 2025 年年报，期内实现收入人民币 7.86亿元，同比下降 7.8%；归母净利润由上年盈利 1.46 亿元转为亏损 0.78 亿元。  未来一月内股东大会：1.中青旅：2026/5/21 召开年度股东大会；2.同庆楼：2026/5/19 召开年度股东大会；3.同庆楼：2026/5/19 召开年度股东大会；4.北京人力：2026/5/19 召开年度股东大会；5.天目湖：2026/5/18 召开年度股东大会。  风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期等。 证券分析师：饶临风 邮箱：raolinfeng@hcyjs.com 执业编号：S0360525080002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 55 0.01 总市值(亿元) 4,988.04 0.43 流通市值(亿元) 4,570.81 0.49 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.7% -0.7% 9.2% 相对表现 -6.9% -20.3% -9.9% 相关研究报告 《社服行业2025年中期投资策略：供需两端酝酿新变，关注线下重塑、AI 应用、体验消费三条主线》 2025-09-04 《消费者服务行业跟踪报告：服务业温和修复，消费力稳步回升》 2025-02-06 -3%7%17%27%25/0425/0725/0925/1126/0226/042025-04-28~2026-04-24消费者服务沪深300华创证券研究所 消费者服务行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、社会服务行业涨跌幅及成交额 ................................................................................. 4 （一）板块涨跌幅（2026/04/20-2026/04/24）................................................................ 4 （二）板块成交额 ............................................................................................................. 7 二、本周重要公告 ............................................................................................................. 8 三、未来一月内股东大会整理 ......................................................................................... 8 四、本周行业资讯 ..........................................