医药行业中药集采专题跟踪：中成药集采逐步扩面，集采规则相对温和

中药集采专题跟踪 中成药集采逐步扩面，集采规则相对温和 西南证券研究发展中心 2023年7月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 全国中成药集采实施落地，中选品种价格平均降幅49.4%，独家品种降幅温和。2022年9月9日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药联盟采购公告（2022年第1号）》，由湖北牵头的全国中成药带量集采正式启动，涉及16类中成药，覆盖全国30个省份联盟地区。2023年6月21日，全国中成药采购联盟集中带量采购拟中选结果公示，共有86家企业、95个报价代表品参与现场竞争，其中63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种价格平均降幅49.4%，预计每年节约药品费用超过45亿元。从中选企业来看，63家中选企业中，贵州益佰、吉林吉春、山西卫华、陕西东泰、神威药业5家企业中选2个中成药集采品种，其余企业仅有1个品种中选。从采购组来看，降幅居前的三大采购组分别为复方斑蝥（-59.5%）、醒脑静（-55.5%）、香丹（-54.7%），悦康药业独家品种银杏叶提取物流标。从独家品种来看，在68个拟中选产品中，有10个产品为独家产品，独家品种平均降幅为36.4%，非独家品种平均降幅51.6%。 中成药集采持续扩围，集采规则日益完善。1）从分组依据来看：从广东省开始考虑到中成药竞争格局，广东省按照独家品种和非独家品种划分，山东省分组考虑到累计服用总天数，北京则根据竞争格局分为带量联动和带量谈判，全国集采分组考虑到采购金额。2）打分依据：价格降幅不是唯一打分依据，还纳入其他指标，综合考虑医疗机构认可度、药品企业排名和供应能力、药品企业创新力、医药价格和招采信用评价、产品质量安全因素，不以价格为唯一衡量指标更符合中药企业的特色。本次全国中成药集采综合得分=价格竞争得分×60%+技术评价得分×40%。3）从中选规则来看：广东省分独家品种规则友好；山东省设定复活机制，对市场占有率超过30%的企业，提供二次入围的选择，全国集采推出增补拟中选复活规则，以保障主流企业更多机会降价中选。4）从降幅上来看：5次大型中成药集采降幅分别为广东联盟（-56%）、全国（-49%）、山东（-44%）、湖北联盟（-42%）、北京（-23%），整体相对化药更加温和，且独家品种降幅更小。 中成药集不同于仿制药国采。1）从规则上看，全国的仿制药国采的中选规则为最低中标价，中成药的集采价格降幅不是唯一打分依据；2）从平均降幅来看，中成药的降幅普遍低于仿制药国采降幅，并且独家的中成药降幅相对更低；3）从品种上看，中成药有独家品种及国家中药保护品种等竞争壁垒，难以进行仿制药一致性评价，竞争格局保障独家品种长期竞争。此外部分消费属性的中成药品种主要销售渠道在院外市场。 投资建议：建议关注太极集团（600129）、华润三九（000999）、同仁堂（600085）、云南白药（000538）、贵州三力（603439）、佐力药业（300181）、片仔癀（600436）等。 风险提示：提价不达预期；混改不达预期；业绩不达预期；政策超预期风险。 1 中药集采专题跟踪：核心观点 数据来源：广东药交所，山东省公共资源交易平台，各地医保局，全国中成药联合采购办公室，西南证券整理 中药集采从单个省市试点，逐步扩面推广到跨省联盟，从中成药推广至中药饮片。 开展试点：2020年青海、河南、金华集采的文件中涉及到中成药。河南中选品种平均降幅19.5%。浙江金华市开展带量采购，有39个中成药中标，品种中选率21.7%。 逐步扩面：截至2022年末，湖北等19省、广东等6省、北京、山东完成地方中成药集采。2023年6月21日，全国中成药集采拟中选结果公示，扩围至全国30个省份地区。 中药集采回顾 数据来源：各地医保局，广东药交所，山东省公共资源交易平台，全国中成药联合采购办公室，山东互联网中药(材)交易中心，西南证券整理 中药集采回顾时间轴 2 湖北联盟中成药集采口服制剂降幅较小。2021年12月27日，湖北省发布结果，共涉及19省，涉及17个产品组共76个品种。湖北联盟平均降幅为42.27%，17个产品组76个品种中，共有46个品种111种规格中选，企业中选率约为62%，品规中选率为53.4%。各组中选率均在35%以上（按品规计），其中舒血宁组中选率最高，达到80%。分品种来看，口服剂型整体降幅较小。康复新组平均降幅最大达到了57.44%；单品规来看，降幅最大的是四川森科的银杏叶片达到了82.63%；注射剂平均降幅达到42.3%，口服剂型平均降幅为41.52%。 广东联盟中成药集采独家品种降幅较小。2022年4月8日，广东省药品交易中心发布53个品种，361个品规的中选结果，涉及6省。本次中标品种361种，品规中选率达到53.6%，其中拟中标249种，拟备选112种。独家品种降幅较小。分品种来看，独家品种一共有30个，非独家品种一共有23个品种。整体平均降幅56%，品规中选率为53.6%，测算出非独家拟中标产品的平均降幅为-67.8%，独家产品拟中标平均降幅为-21.8%。独家品种1组降幅18%，独家品种2组平均降幅19.4%，独家品种3组平均降幅24.5%，非独家A组平均降幅57.9%，非独家B组降幅84.2%。 北京集采品种和降价幅度参考已完成的湖北联盟和广东联盟的中标情况。北京集采共84个药品纳入集采目录，其中，59个药品拟中选，产品中选率为70.2%。集采平均降价幅度约为23%，带量联动药品中价格降幅最大的是血塞通注射液降幅达78.9%；带量谈判药品中价格降幅最大的是灯盏生脉胶囊，降幅为24.7%。独家品种降幅温和，连花清瘟颗粒基本没有降价，苏黄止咳胶囊降幅在3%以内。 山东集采实现进一步扩面。1）山东省第三批（中成药专项）集采：山东入围规则为综合得分制，不以降幅作为唯一考核依据。综合得分计算公式为：报价得分+服用总天数占比得分+产品质量安全得分。山东省第三批（中成药专项）集中带量采购共有155家企业参与申报，涉及330个产品。其中，67个药品划分为15个品种组产生拟中选结果，平均降价44.31%，最高降幅87.97%。2）山东首次进行中药饮片的集采。 2022年3月3日，山东互联网中药（材）交易中心牵头，19个省86个城市中药联合集采正式启动，首批联采将围绕中药饮片展开。 2023年5月22日，三明采购联盟省际中药（材）联采办公示14省中药饮片联合采购拟中选企业名单。此次21个中药饮片品种共有100家企业中选，中药饮片平均降价29.5%，最大降幅56.5%。 全国中成药集采的实施落地。2023年6月21日，全国中成药采购联盟集中带量采购拟中选结果公示，涉及全国30个省份联盟地区。共有86家企业、95个报价代表品参与现场竞争，其中63家企业、68个报价代表品中选，品规中选率达71.6%，中选品种价格平均降幅49.4%，预计每年节约药品费用超过45亿元。按照采购组划分，降幅居前的三大采购组分别为复方斑蝥（-59.5%）、醒脑静（-55.5%）、香丹（-54.7%）。在68个拟中选产品中，有10个产品为独