电子行业周报：看好Ai及半导体设备自主可控

敬请参阅最后一页特别声明 1 看好 Ai 及半导体设备自主可控。6 月 30 日荷兰政府颁布关于半导体设备出口管制的最新条例，这些新的出口管制条例针对对象为先进的 45nm 及以下芯片制造技术，包括最先进的 ALD 原子沉积设备、外延生长设备、等离子体沉积设备和浸润式光刻系统，以及用于使用和开发这类先进设备的技术、软件，这些措施将于 9 月 1 日生效。ASML 表示，未来出口其先进的浸润式 DUV 光刻系统（即 TWINSCAN NXT:2000i 及后续浸润式系统）时，将需要向荷兰政府申请出口许可证，而荷兰政府将决定是否批准或拒绝所需的出口许可证。我们认为半导体设备自主可控有望加速推进，看好关键核心设备的国产替代机会。甲骨文表示，正在投入数十亿美元购买英伟达公司的芯片，在人工智能方面，甲骨文已经与初创公司 Cohere 达成协议，Cohere 将为甲骨文的数据中心提供人工智能软件，每个数据中心将配备多达 16000个英伟达芯片运行。Ai 服务器拉动了 HBM 芯片的需求，TrendForce 预估，2023 年市场上主要搭载 HBM 的 Ai 加速芯片，搭载 HBM 总容量将达 2.9 亿 GB，增长率近 6 成，2024 年将持续成长 3 成以上。整体来看，我们认为 Ai 芯片、800G光模块需求超预期，此外电子板块业绩有望逐季改善，看好 Ai 需求驱动、半导体设备自主可控及需求反转受益产业链。 细分赛道：1) 半导体代工：2023 年一季度制造端稼动率探底，中芯国际二季度稼动率触底反弹。中芯国际预计其产能利用率将在二季度回升，全年维持之前指引，华虹总体产能利用率保持高位运行。2)半导体设备：荷兰政府正式出台半导体制造设备出口管制措施，看好半导体设备自主可控。6 月 30 日，荷兰政府正式颁布了有关先进半导体设备的额外出口管制的新条例。主要针对先进的芯片制造技术，包括先进的沉积设备和浸润式光刻系统。该措施将于 2023年 9 月 1 日正式生效。3）半导体材料：看好稼动率回升后材料边际好转及自主可控下国产化的快速导入。材料相对后周期，行业β会受到一些半导体行业景气度的影响。4）工业、汽车、安防、消费电子：需求平淡，MR、华为链值得期待。消费电子：6 月 6 日苹果发布其 XR 产品，售价 3499 美元、预计于 2024 年初上市发货。售价高于此前预期、上市时间晚于此前预期。根据中国证券报，华为上调 2023 年手机出货量目标至 4000 万部。建议积极关注华为供应链企业。5）PCB：景气度同比承压但环比改善，服务器是唯一环比下滑板块。从台系 PCB 产业链 5 月月度营收可以看到，当前 PCB 产业链同比仍然处于下滑趋势，但环比已经有所改善，这一改善主要体现在消费电子领域。6）元件：MiniLED加速渗透，面板三季度价格有望持续提升。看好 MiniLED 渗透机会，随着 COB 封装技术改进、直通良率提升，加速新技术应用，Mini LED 成本快速下降，市场开始放量，MiniLED 渗透率有望快速提升。7）IC 设计：看好顺周期的存储器与数字类 Soc。存储板块：各存储大厂持续加快调整，以求遏制存储器下滑趋势。数字类 Soc：库存加速去化，复苏及 Ai 在终端应用落地推动需求逐步改善。 整体来看，我们认为 Ai 需求拉动 GPU 芯片、800G 光模块需求超预期，电子板块业绩有望逐季改善，看好 Ai 新技术需求驱动、半导体设备自主可控及需求转好受益产业链。重点受益公司：中际旭创、北方华创、精测电子、中微公司、拓荆科技。 需求恢复不及预期的风险；AIGC 进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 股票报告网整理http://www.nxny.com行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、细分板块观点................................................................................ 3 1.1 汽车、工业、消费电子：需求平淡，MR、华为链值得期待 ...................................... 3 1.2 PCB：景气度同比承压但环比改善，服务器是唯一环比下滑板块................................. 3 1.3 元件：MiniLED 加速渗透，面板三季度价格有望持续提升 ...................................... 5 1.4 IC 设计：持续看好顺周期的存储器与数字类 Soc.............................................. 5 1.5 半导体代工、设备、材料、零部件观点：产业链逆全球化，自主可控逻辑加强 .................... 5 二、重点公司.................................................................................... 7 三、板块行情回顾................................................................................ 9 四、重要公告................................................................................... 11 五、风险提示................................................................................... 11 图表目录 图表 1： 台系 PCB 月度营收同比增速 ............................................................... 3 图表 2： 台系 PCB 月度营收环比增速 ............................................................... 3 图表 3： 台系 CCL 月度营收同比增速 ............................................................... 4 图表 4： 台系 CCL 月度营收环比增速 ............................................................... 4 图表 5： 台系铜箔月度营收同比增速 ............................................................... 4 图表 6： 台系铜箔月度营收环比增速 ............................................................... 4 图表 7： 台系玻纤布月度营收同比增速 ..................................