电子行业周报：荷兰公布新出口管制措施，半导体自主可控重要性持续凸显

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业周报证券研究报告＃industryId＃电子＃investSuggestion＃推荐＃investSuggestionChange＃(维持)重点公司重点公司EPS（元）评级23E24E北方华创5.748.59增持三环集团1.011.46增持传音控股4.585.71增持沪电股份0.861.09增持兆易创新1.782.76增持安集科技5.759.24增持来源：兴业证券经济与金融研究院＃relatedReport＃相关报告《【兴证电子】周报：ChatBOT等生成式AI应用带动AI服务器增长，重视自主可控和景气周期反转》2023-06-25《【兴证电子】周报：AMD 公布Instinct MI300 系列，AI 驱动算力需求持续爆发》2023-06-18《【兴证电子】周报：WSTS 预计 2024 年全球半导体销售额将反弹，半导体自主可控重要性持续凸显》2023-06-11分析师：姚康yaokang@xyzq.com.cnS0190520080007姚丹丹yaodandan@xyzq.com.cnS0190519120001仇文妍qiuwenyan@xyzq.com.cnS0190520050001张元默zhangyuanmo@xyzq.com.cnS0190523020002王佩麟wangpeilin@xyzq.com.cnS0190522080002投资要点＃summary＃据荷兰政府网站消息，荷兰公布了新的出口管制措施，将限制 ASML 的更多芯片制造设备运往中国。新的出口管制规定将迫使 ASML 在出口一些先进的深紫外光刻（DUV）系统时申请出口许可证。荷兰政府在一份电子邮件声明中表示，这些措施将于 9 月 1 日生效，并于周五在荷兰官方公报上公布。半导体自主可控重要性持续凸显，今年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。我们认为未来 3 年国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气，同时设备的零组件、半导体材料也将迎来景气上行，建议关注北方华创、拓荆科技、华海清科、芯源微、新莱应材、英杰电气、安集科技、鼎龙股份等。据 TrendForce 集邦咨询，目前高端 AI 服务器 GPU 搭载 HBM 芯片已成主流，预计 2023 年全球 HBM 需求量将年增近六成，达到 2.9 亿 GB，2024 年将再增长 30%。算力升级推动硬件需求量价齐升，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。看好算力产业链价值量有大幅提升的环节，建议关注全球服务器 ODM 龙头工业富联、AI 芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息、高速 PCB 龙头沪电股份、封装基板厂商兴森科技和深南电路、内存接口芯片龙头澜起科技（兴业证券科创板做市公司）、聚辰股份等。经历接近两年时间的下行周期，以被动元件、面板、数字 SoC、存储、封测为代表的上游领域库存去化基本完成或接近尾声，部分品类价格和稼动率已经率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段，下半年相关公司业绩有望迎来拐点。未来随着消费、工业类需求企稳，算力、汽车电子和风光储等新能源应用持续拉动，景气周期反转在即。建议关注数字 SoC 芯片领域的中科蓝讯、晶晨股份和恒玄科技，也有望受益 AI 入口的爆发；Q3 存储芯片价格有望企稳，建议关注国内存储芯片龙头兆易创新和北京君正；封测环节稼动率逐渐回升，建议关注通富微电、长电科技、甬矽电子等，未来也将受益 AI 芯片带动的先进封装需求爆发；同时，被动元器件正迎来触底回升，建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、江海股份等。明年全球手机市场有望重回增长，宏观因素改善，新兴市场有望率先走出复苏。消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果今年成功发布其首款MR 产品，代表消费电子将进入空间计算时代，MR 将成为下一轮行情主线。建议重点关注以下方向：1）未来业绩能受益于下游客户创新的标的，包括XR 和手机的微创新；2）去年受通胀、美元加息、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，今年有望迎来业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如传音控股（兴业证券科创板做市公司）、长盈精密、立讯精密、蓝特光学、珠海冠宇等。风险提示：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。＃title＃荷兰公布新出口管制措施，半导体自主可控重要性持续凸显＃createTime1＃2023 年 07 月 02 日股票报告网整理http://www.nxny.com请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -行业周报目录1、行情回顾.............................................................................................................. - 3 -2、子行业新闻.......................................................................................................... - 4 -2.1、半导体........................................................................................................... - 4 -2.2、AI、物联网、汽车电子...............................................................................- 5 -2.3、创新电子(VR/AR)&智能穿戴.....................................................................- 5 -2.4、手机&5G....................................................................................................... - 6 -2.5、LCD、LED....................................................................................................- 6 -3、行业投资策略、周观点...................................................................................... - 7 -4、风险提示.............................................................................................................. - 8 -图表目录图 1、本周（6.26-6.30）电子在所有板块中涨幅排名 21/31（申万分类）