汽车行业周报：商用车板块复苏，乘用车销量下降

汽车 / 行业投资策略周报 / 2023.06.26 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《汽车行业周报》 2023-06-18 2. 《5 月新能源车行业洞察》 2023-06-10 3. 《汽车行业周报》 2023-06-10 商用车板块复苏，乘用车销量下降 核心观点 ❖ 板块表现： 本周沪深 300 指数涨幅-2.51%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益 2.40%，汽车零部件指数（886032.WI）相对收益 4.50%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益 2.34%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益-3.53%。 ❖ 子行业观点： 乘用车：行业景气度有所回落，零售销量下降，多家车企加大促销力度，政策出台支持汽车消费；商用车：经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏确立；汽车零部件：随着行业新车型上市，头部新能源车企价格调整，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。 ❖ 行业动态： 据乘联会日均销量数据，6 月第三周，乘用车零售量达 40.3 万辆，同比-1%，环比-21%；批发量达 44.2 万辆，同比+3%，环比+19%；渠道库存变化量达+3.9万辆，批发数据高于零售，渠道库存增加。据盖世汽车，1）6 月 25 日，深蓝S7 售价正式发布，售价 14.99-20.29 万元；2）福特蒙迪欧 1.5T 版将 6 月 26日亮相，将沿用现款车型设计样式，并且在细节上做出一些调整；3）坦克 500 Hi4-T 将于 6 月 26 日上市，预售价格 36 万；4）途观 L 300TSI 智享版上市，售价 19.98 万元。 ❖ 重点公司公告：继峰股份、一汽解放、拓普集团、文灿股份发布定增公告，伯特利发布借款、增资公告 ❖ 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 单击或点击此处输入文字。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（6.23） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 000951 中国重汽 191.86 16.33 0.18 0.77 1.28 84.78 21.21 12.76 增持 000338 潍柴动力 1,019.52 12.17 0.57 0.81 1.04 21.12 15.02 11.70 增持 301039 中集车辆 211.73 12.44 0.55 0.81 1.13 22.45 15.36 11.01 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -26%-20%-15%-9%-3%2%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3 2 行业动态 ................................................................................................................................................... 4 3 重点公司公告 ........................................................................................................................................... 8 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 10 图 1. 6 月汽车零售量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 2. 6 月汽车批发量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 3. 6 月汽车库存变化量（万辆） ............................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 据乘联会日均数据，6 月第三周，乘用车零售量达 40.3 万辆，同比-2%，环比-21%；批发量达 44.2 万辆，同比+5%，环比+20%；渠道库存变化量达+3.9 万辆，批发数据高于零售，渠道库存增加。 图1.6 月汽车零售量（万辆） 图2.6 月汽车批发量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所 图3.6 月汽车库存变化量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 13.7 33.5 40.9 12.5 30.1 40.3 02040601-4日5-11日12-18日19-25日26-30日2022202313.3 33.3 42.2 11.6 32.6 44.2 02040601-4日5-11日12-18日19-25日26-30日20222023-0.4 -0.2 1.3 -0.9 2.5 3.9 -20-14-8-24101622283440465258641-4日5-11日12-18日19-25日26-30日20222023 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行