中小盘策略-新股梳理：指数乏力下行，新股申购关注溯联股份

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2023 年 06 月 11 日 推荐（维持） 中小盘策略&新股梳理 TMT 及中小盘/中小市值 大盘指数乏力下行，苹果发布 MR 头显 ❑ 本周市场指数乏力下行，苹果发布 MR 头显。上证指数、深圳成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为 0.04%、-1.86%、-1.44%、-4.04%，四大指数均呈现分化趋势。从行业板块来看，IT 服务、医疗美容、数字媒体、游戏走势较好，旅游零售、化妆品、大气治理、固态电池走弱；概念板块来看，液冷服务器、6G 概念、共封装光学（CPO）走势较好。6 月 6 日，苹果在 2023 年全球开发者大会（WWDC）正式发布 VisionPro 头显，配备MicroOLED 屏幕，拥有 2300 万像素，每只眼睛分配到的像素超越 4K 电视，可以实现 100 英寸屏幕的观看，设备支持 3D 视频观看，具有影院级视频观看体验。性能方面，VisionPro 配备了 12 颗摄像头，搭载两颗芯片，分别为 M2 芯片以及全新的 R1 芯片；其中，R1 芯片主要负责传输，官方称传输数据 12 毫秒就可以触达。设备支持蓝牙配件，可以连接 Mac 在头显内部使用，采用分体式电源，续航达 2 小时。VisionPro 售价 3499 美元，将于明年初在美国上市，随后在其他国家和地区逐步开售。 ❑ 低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，6 月 9 日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指 PE-TTM 分别为 13.38/24.95/35.28 和 32.14倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。 ❑ 下周核发 10 只新股，建议重点关注溯联股份。重庆溯联塑胶股份有限公司主营业务为汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售。公司主要产品为汽车燃油管路总成、汽车蒸发排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件 7 大类。 表 1：新股信息一览表 股票 归母净利润增速 相关行业/主题 2019 2020 2021 2022 致欧科技 165.74% 252.10% -36.93% 4.29% 轻工制造 国科军工 -- 381.28% 19.02% 46.55% 国防军工 广康生化 -120.89% 508.93% 40.74% -2.06% 基础化工 溯联股份 78.73% 115.20% 26.53% 38.58% 交运设备 安凯微 -- -41.41% 335.03% -32.7% 电子 锡南科技 20.83% -10.65% -31.64% 14.44% 交运设备 华丰科技 -- 88.98% 810.07% 30.78% 电子 美硕科技 91.99% 12.13% -0.36% -1.79% 电力设备 莱斯信息 -- -31.46% 25.24% 59.83% 国防军工 时创能源 -- 33.44% -35.86% 222.7% 电力设备 资料来源：wind、招商证券 ❑ 风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露。 行业规模 占比% 股票家数（只） 42 0.8 总市值（亿元） 2950 0.4 流通市值（亿元） 2477 0.4 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 3.8 0.2 8.6 相对表现 8.5 4.3 16.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《中小盘策略&新股梳理—指数呈小幅上涨，新股申购关注恒勃股份》2023-06-06 2、《中小市值行业 2023 年中期投资策 略 — 旭 日 东 升 ， 重 点 布 局 》2023-05-31 3、《中小盘策略&新股梳理—指数集体回调，新股申购关注双元科技》2023-05-29 董瑞斌 S1090516030002 dongruibin@cmschina.com.cn -20-100102030Jun/22Sep/22Jan/23May/23(%)中小市值沪深300指数乏力下行，新股申购关注溯联股份 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 中小市值策略回顾： 本周市场指数乏力下行，苹果发布 MR 头显。上证指数、深圳成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为 0.04%、-1.86%、-1.44%、-4.04%，四大指数均呈现分化趋势。从行业板块来看，IT 服务、医疗美容、数字媒体、游戏走势较好，旅游零售、化妆品、大气治理、固态电池走弱；概念板块来看，液冷服务器、6G概念、共封装光学（CPO）走势较好。6 月 6 日，苹果在 2023 年全球开发者大会（WWDC）正式发布 VisionPro 头显，配备 MicroOLED 屏幕，拥有 2300万像素，每只眼睛分配到的像素超越 4K 电视，可以实现 100 英寸屏幕的观看，设备支持 3D 视频观看，具有影院级视频观看体验。性能方面，VisionPro 配备了 12 颗摄像头，搭载两颗芯片，分别为 M2 芯片以及全新的 R1 芯片；其中，R1 芯片主要负责传输，官方称传输数据 12 毫秒就可以触达。设备支持蓝牙配件，可以连接 Mac 在头显内部使用。采用分体式电源，续航达 2 小时。VisionPro售价 3499 美元，将于明年初在美国上市，随后在其他国家和地区逐步开售。 低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，6 月 9 日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指 PE-TTM 分别为 13.38/24.95/35.28 和 32.14 倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。 图 1 当前市场估值情况 资料来源：招商证券 下周新股分析： 下周核发 10 只新股，建议重点关注溯联股份。 溯联股份：重庆溯联塑胶股份有限公司主营业务为汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售。公司主要产品为汽车燃油管路总成、汽车蒸发排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件 7 大类。公司被重庆市科学技术局、重庆市财政局和国家税务总局重庆市税务局认定为高新技术企业，并被国家知识产权局授予国家知识产权优势企业，先后被评为重庆市企业技术中心、优秀战略新兴产业企业、成长潜力企业，同时公司及其子公司溯联零部件获得 2021 年重庆市“专精特新”中小企业称号。公司的实验室通过了国家标准的 CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证。 0204060801001201401602012-03-162012-06-212012-09-282013-01-112013-04-262013-08-022013-11-082014-02-142014-05-232014-08-292014-12-052015-03-132015-06-192015-09-252015-12-312016-04-152016-07-222016-11-042017-02-10201