股指期货周报：港股上涨但未突破压力线，短期内股指或有调整

证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 股指期货周报 港股上涨但未突破压力线，短期内股指或有调整 股指期货周报 2023-06-19 星期一 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email: zhangsd@gyzq.com.hk ➢ 市场回顾： 上周港股股指期货市场一周继续上涨。6 月份恒指期货价格上涨 3.96 个百分点，科技指数期货上涨 8.1%。当前恒指期货为升水状态，相较现货的基差值较大，达到 86.63 个基点。 美股方面，上周三大股指期货价格全线上涨，但从持仓量来看三大股指期货持仓量中仅道指有提升，标指与纳指反而出现较多下跌，显示市场投资者避险情绪升温。三大股指的期货均为升水状态，且当前升水幅度较高。 ➢ 投资建议： 本周美国方面有多场美联储官员的讲话，由于美联储在上周六月份议息会议决议中姿态偏向鹰派，且近期美股走势较好而通胀仍具一定粘性，本周多数官员的讲话有强化鹰派立场的可能。如果有超市场预期的鹰派发言，可能将对市场情绪造成压制。另一方面，由于当前无论是港股还是美股，都经历了数周的上涨，而从资金面看当前市场的空头压力正在持续增强，这使得市场对于利空消息的敏感度攀升，不利于市场后续的连续上涨。短期来看，本周港股市场存在一定的调整可能性。另外从长期来看，由于港股市场环境整体依然趋紧，中长期投资来说能源、电讯、原材料这类偏向防守的板块仍然更加合适。投资者在进行部分高风险板块投资时仍建议提前做好对冲准备，谨慎对待易受市场波动冲击及经济下行影响较大的行业与板块。 2 股指期货周报 目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................................................................... 4 1. 期货市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 2. 股票市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 二、市场外部环境跟踪 ........................................................................................................................................................... 6 美国五月份 CPI 低于预期 ............................................................................................................................................. 6 美联储本月暂停加息，但通过点阵图释放鹰派信号 ................................................................................................... 7 三、投资建议 ........................................................................................................................................................................... 9 3 股指期货周报 图表目录 表 1：上周股指期货走势 ........................................................................................................................................................ 4 表 2：上周港股美股主要股指走势 ........................................................................................................................................ 5 表 3：上周港股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表 4：上周港股成交较活跃的 ETF ......................................................................................................................................... 5 表 5：上周美股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 6 表 6：上周美股各 ETF 涨跌 .................................................................................................................................................... 6 图 1：五月份美国 CPI 之同比、环比状况 ............................................................................................................................. 7